La energía consolidó su aporte a la macroeconomía argentina durante los primeros ocho meses de 2026.
La balanza comercial del sector registró un superávit de USD 7.834 millones, un crecimiento interanual del 103,9%, impulsado por el avance de las exportaciones y por el peso creciente del petróleo de Vaca Muerta en la generación de divisas. Los datos surgen del informe de actividad y precios de septiembre elaborado por Montamat & Asociados.
Entre enero y agosto, las exportaciones energéticas alcanzaron USD 10.667 millones, un salto del 74,7% respecto del mismo período de 2025. Dentro de ese desempeño, los aceites crudos de petróleo aportaron USD 6.625 millones, con una suba del 54,6% interanual. El crecimiento refleja la expansión de la producción de Vaca Muerta y, especialmente, el desempeño del Medanito, cuyo volumen exportado promedió 309.000 barriles diarios durante los primeros siete meses del año, frente a los 218.000 barriles diarios del año previo.
El avance del petróleo contrasta con la dinámica del gas. Según el informe, la producción se mantuvo por debajo de los 160 millones de metros cúbicos diarios y registró una leve baja en el último mes relevado. El principal desafío no está en la disponibilidad del recurso, sino en la capacidad de transporte y evacuación del gas producido en la Cuenca Neuquina, que limita la posibilidad de ampliar exportaciones.
En paralelo, las importaciones de energía también crecieron. Entre enero y agosto sumaron USD 2.833 millones, un aumento del 25,1% interanual. El incremento estuvo explicado por mayores compras de GNL y electricidad, mientras que disminuyeron las importaciones de gasoil y naftas, en línea con una mayor disponibilidad local de crudo y derivados.
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La infraestructura vuelve a ocupar un lugar central en la expansión energética. El informe destaca el avance del oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), que durante el tercer trimestre alcanzó un 75% de ejecución y cuya puesta en operación comercial está prevista para el primer trimestre de 2027. La obra permitirá ampliar la capacidad de transporte de crudo hacia la costa atlántica y sostener el crecimiento exportador.
A esto se suma una ampliación del sistema de transporte de gas impulsada por TGS, que permitiría incorporar nueva capacidad hacia 2027. La consultora señala que la evolución de estas obras será determinante para que el crecimiento productivo de Vaca Muerta pueda traducirse en mayores volúmenes de exportación, especialmente en un contexto de precios internacionales volátiles y demanda regional en expansión.
El escenario abre una oportunidad para que la Argentina profundice su transformación de importador neto a exportador con capacidad creciente de generación de divisas. En ese marco, Montamat & Asociados proyecta que el superávit energético podría aproximarse a USD 15.000 millones al cierre de 2026. La estimación dependerá de la evolución de los precios internacionales, del nivel de las importaciones y, sobre todo, de la capacidad disponible para transportar y exportar la producción creciente de petróleo y gas.
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