¿Qué está pasando con los precios del gas natural en el mercado spot y qué se espera para los próximos días?
Sin duda, la menor disponibilidad de producto spot o libre, provocada por un salto significativo en la demanda, ha impulsado al alza los precios en todas las cuencas, llevando a Neuquén a valores superiores a los 7 USD/MMBTU.
Si bien la demanda industrial, las exportaciones y el consumo de gas para generación eléctrica fueron algo mayores que el año pasado, el factor determinante fue la demanda prioritaria.
En el siguiente gráfico se muestra la demanda neta, donde puede observarse que los incrementos están mayormente alineados con el consumo residencial.
Otro factor determinante que impulsó los precios al alza fue la habilitación otorgada a los generadores para consumir gas propio a valores cercanos al del fuel oil. Esta medida permitió, durante junio, validar precios de hasta 11 USD/MMBTU, y de 9 USD/MMBTU para julio, dentro de los costos variables de producción (CVP) de las máquinas térmicas. Este elemento disruptivo les brinda a los generadores la posibilidad de traccionar los precios hacia los máximos, empujando decididamente los valores del mercado spot.
Es importante destacar que, aún con niveles similares de importaciones de GNL, el gas proveniente de la cuenca Neuquina ha demostrado ser capaz de cubrir las necesidades de la demanda prioritaria, con incrementos superiores a los 13 MMm³/día respecto del año anterior. En el siguiente gráfico se presenta la evolución de la producción en la cuenca Neuquina.
También destacamos que la cuenca austral gracias al proyecto Fénix a logrado incrementos de producción luego de 5 años de declive.
¿Qué podemos esperar para los próximos días?
Actualmente, el precio del gas en la cuenca Neuquina se ubica en torno a los 6 USD/MMBTU, y las proyecciones climáticas anticipan temperaturas muy por encima del promedio para el mes de julio. Esta situación favorecería una caída significativa en la demanda prioritaria, lo que, sin dudas, generará una reducción en los precios.
Es importante destacar que, en la medida en que CAMMESA no habilite precios cercanos al fuel oil —como se prevé que ocurra hacia el próximo fin de semana, dado que le alcanza con el gas proveniente del Plan Gas—, la baja de precios podría ser considerable, ubicando a Neuquén en niveles cercanos a los 4 USD/MMBTU.
Como ocurre en otros mercados, los precios no siempre reaccionan de forma inmediata, pero la oferta y la demanda marcan, en definitiva, la tendencia de fondo.
En línea con lo previsto, el sistema mostró una gran solidez: solo fue necesario restringir el consumo industrial durante tres días para poder abastecer un aumento residencial de magnitud muy significativa.
Equipo de Latin Energy Group
