A poco más de diez días del inicio de la guerra en Medio Oriente, el impacto real comienza a sentirse. El colapso del tránsito por el estrecho de Ormuz se está transformando en la mayor disrupción en la historia del comercio energético mundial.
Mientras los inventarios de petróleo crudo y combustibles en almacenamientos comerciales en tierra y flotantes se van agotando, en todo el mundo empresas y gobiernos buscan reducir el impacto negativo. La dimensión de las consecuencias es aún un interrogante anclado sobre una certeza: el estrecho de Ormuz es un punto tan vital como neurálgico en el comercio de energía.
¿Por qué es tan importante Ormuz en el transporte de energía? ¿Qué estrategias ya desplegaron los países para evitar las posibles consecuencias de una guerra larga? ¿De qué modo podría verse afectada Argentina? son algunos de los interrogantes que se abren en medio de la incertidumbre propia que genera la Guerra.
Qué representa el Estrecho de Ormuz en el transporte de energía internacional
La relevancia del estrecho de Ormuz para el comercio global de energía se mide en dos datos estructurales. Según un informe de la Agencia Internacional de Energía (IEA) con datos de Kpler, en condiciones normales, cerca del 20% del suministro petrolero y el 20% de la producción de gas natural licuado del mundo salen por el punto que conecta el Golfo Pérsico con el Golfo de Omán y, desde allí, a los mercados mundiales.
- Petróleo, condensados y combustibles: unos 20 millones de barriles por día cruzan por el estrecho, desglosados en 15 millones de barriles de petróleo crudo y condensados y 5 millones de barriles de combustibles. Representan un 25% del comercio petrolero por barco.
- GNL: casi una quinta parte del gas natural licuado del mundo se produce en el Golfo Pérsico. Algo más de 80 millones de toneladas de GNL fueron producidas en 2025. Qatar fue el segundo exportador del planeta, con 81 MT. Emiratos Árabes Unidos (EAU) figuró segundo en el golfo, pero con apenas 5 MT. Todo se exportó por Ormuz, a excepción de unas 5 MT que Kuwait compró.
- Fertilizantes: el 30% del comercio global de urea transita a diario por el estrecho. Por allí también pasa el 20% del comercio de amoníaco y fosfato. La urea es un fertilizante nitrogenado producido con gas natural.
- Azufre: casi la mitad del comercio global por barco transita por Ormuz. El azufre es vital en la producción de ácido sulfúrico, un insumo de amplio espectro productivo, que incluye a la minería de cobre y litio y la fabricación de medicamentos y alimentos.
- Helio: más de un 25% del suministro global de este insumo necesario en la industria electrónica y de semiconductores sería recortado si el comercio por Ormuz sigue afectado. Qatar produce casi un tercio del helio del mundo.
Qué efectos provocó el colapso del estrecho en lo inmediato
La consecuencia del colapso de más de un 90% en el tráfico marítimo disparó los precios del petróleo de la zona de los 70 dólares por barril a los US$ 90 por barril. Llegaron a tocar inclusive un precio de pánico de US$ 119 por barril.
Saudi Aramco, la petrolera controlada por Arabia Saudita, advirtió que se trata de la mayor crisis en la historia de la industria petrolera en Medio Oriente y llamó a restablecer las exportaciones por Ormuz lo antes posible.
«Con la actual crisis geopolítica, los inventarios globales, que ya se encuentran en su nivel más bajo en cinco años, disminuirían a un ritmo más acelerado. La capacidad excedente global se concentra principalmente en esta región, por lo que es absolutamente crucial que se reanude el transporte marítimo en el Estrecho de Ormuz», dijo el CEO de la petrolera, Amin Nasser.
¿Puede verse afectada Argentina por el bloqueo del estrecho? ¿De qué manera?
Para la Argentina, el conflicto puede despertar en el mundo un mayor interés inversor en Vaca Muerta, justo cuando la infraestructura de exportación está por pegar un salto definitivo, con proyectos como el Vaca Muerta Oil Sur (VMOS). Países del Asia como la India y China llevan tiempo trabajando en diversificar su suministro, con Sudamérica como una plaza importante dentro de su planificación energética.
Sin embargo, la crisis también conllevará para el país ventajas y complicaciones en la gestión de la política macroeconómica, como una balanza comercial energética aún más positiva por mejores precios de exportación y un aumento general de la inflación producto de importaciones y precios de combustibles más elevados.
Qué países se están viendo más afectados y por qué
El impacto del virtual cierre del estrecho de Ormuz es dispar en los mercados globales. Asia es la región mas afectada por sus elevadas importaciones de petróleo crudo desde el Medio Oriente. En cambio, Europa no depende del petróleo crudo de esa región pero sí del gasoil.
- Petróleo: por el estrecho salieron 12,9 millones de bpd con destino al Asia en 2025. China fue el principal comprador con 4,6 millones de bpd. Corea del Sur fue el segundo destino con 2,51 millones de bpd y Japón el tercero con 2,28 millones de bpd. En un cuarto lugar aparece la India con 2,1 millones de bpd importados.
- GNL: el 90% del gas natural licuado producido en el golfo fue a parar al Asia en 2025, mientras que el 10% tuvo al mercado europeo como destino. La India, Bangladesh y Pakistán están entre los países más expuestos, habiendo importado casi dos tercios de sus suministros totales de GNL a través de Ormuz. Para Corea del Sur representó el 20% de sus importaciones, mientras que para Japón fue un 11%.
- Combustibles: Europa depende en gran medida del gasoil y el combustible para aviones procedentes del Golfo Pérsico. La Unión Europea y el Reino Unido importaron más de 50 millones de toneladas de gasoil (diesel) y más de 25 millones de toneladas de combustible para aviones (jetfuel) en 2025, según datos de Vortexa. Aproximadamente una quinta parte de las importaciones de gasoil y la mitad de las importaciones de jetfuel transitaron por el estrecho de Ormuz.
China es el país más impactado con la interrupción del tránsito, en términos de volúmenes importados. El país importó alrededor de 11,6 millones de bpd de petróleo crudo en 2025. El 31% de las importaciones provinieron de Arabia Saudita, Irak y Omán. Las importaciones estimadas desde Irán representaron entre un 11 y 15%. En GNL, China importó 67 millones de toneladas, con el 28% de su suministro proveniente de Qatar.
En términos de porcentajes, en materia de petróleo crudo, Japón es el país más expuesto: el 95% de los 2,3 millones de bpd importados en 2025 provino de Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos. Corea del Sur también tiene una gran exposición: el 70% de los 2,7 millones de bpd que importó provino del Medio Oriente. En cuanto al GNL, la India esta entre los mercados más expuestos: un 70% de las casi 26 millones de toneladas que importó pasaron por Ormuz.
El escenario de suministro de GNL luce particularmente complejo para Asia. Qatar Energy, la empresa estatal que centraliza la producción de GNL en Qatar, declaró el cese de producción por «fuerza mayor». La reacción en los mercados de gas natural indican una renovada competencia entre Asia y Europa por los cargamentos spot disponibles en el Atlántico.
Qué estrategias desplegaron los actores afectados directamente por el cierre de Ormuz
La decisión de los operadores logísticos de evitar el paso por Ormuz sumado a los ataques de Irán contra infraestructuras energéticas dejó a muchos países del Golfo Pérsico sin otra opción más que recortar su producción de hidrocarburos de forma drástica.
IEA informó que Irak, Qatar, Kuwait, Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita recortaron producción por 10 millones de bpd de líquidos. Las pérdidas de producción en la región se desglosan en alrededor de 8 millones de bpd de petróleo crudo y 2 millones de bpd de condensados y líquidos. También hay alrededor de 3 millones de bpd de capacidad de refinación que fue cerrada.
El impacto sobre los precios del petróleo podría haber sido significativamente mayor de no ser por la disponibilidad de inventarios de petróleo relativamente altos en el mundo. IEA informa que los inventarios globales estan en su nivel más alto en cinco años, con más de 8200 millones de barriles, lo que equivale a unos 80 días de producción.
Sin embargo, la Organización de los Países Exportadores de Petróleo (OPEP) informa un nivel de inventarios mucho menor, de 2824 millones de barriles. La diferencia radica en que la OPEP unicamente contabiliza los inventarios comerciales de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), mientras que la Agencia internacional de Energía incluye más métricas, como las reservas estratégicas de petróleo de cada país.
Precisamente, los países que integran el G7 acordaron realizar una liberación conjunta de barriles de sus reservas estratégicas si llegara a ser necesario.
, Redaccion EconoJournal
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