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La petroquímica impulsa ampliaciones para adaptarse al crudo liviano de Vaca Muerta y sostener la nueva matriz de insumos industriales

El avance del shale oil neuquino sobre la producción nacional está modificando la estructura de abastecimiento del sistema de refinación y, en consecuencia, la demanda de insumos petroquímicos y servicios industriales asociados.

La mayor participación del crudo Medanito, de menor densidad y diferente composición respecto de los crudos convencionales históricos, obliga a las refinerías a recalibrar procesos, modernizar instalaciones y adecuar unidades de conversión para maximizar rendimientos y sostener márgenes operativos.

El cambio en la composición del crudo disponible impacta directamente en la petroquímica, que depende de corrientes intermedias y subproductos de la refinación para su producción.

La transición hacia un crudo más liviano modifica los balances de naftas, gasoil, gasolinas naturales y corrientes de destilación que alimentan a las plantas petroquímicas, lo que exige inversiones en flexibilidad operativa y en sistemas de separación y tratamiento.

Las refinerías argentinas iniciaron en los últimos años un proceso de modernización que incluye nuevas unidades de proceso, mejoras en almacenamiento, digitalización de operaciones y optimización energética. La refinería de Campana, operada por Axion Energy, es uno de los casos más representativos.

La planta, históricamente abastecida por crudos pesados de la Cuenca del Golfo San Jorge, debió adaptar su estrategia de procesamiento ante el declino natural de esos yacimientos y el crecimiento sostenido del shale oil neuquino.

La integración entre producción y refinación permitió avanzar en una transición gradual hacia una mayor participación del crudo Medanito en la dieta de procesamiento.

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Este cambio requiere ajustes en torres de destilación, balances de hidrógeno, sistemas de craqueo y unidades de hidrotratamiento, además de inversiones en control avanzado de procesos y reutilización de calor residual para mejorar la eficiencia energética.

El sector destaca que la industria logró reducir de manera significativa las paradas no programadas y alcanzar niveles récord de confiabilidad operativa. Sin embargo, la nueva etapa exige optimizar la eficiencia molecular de cada barril procesado, orientando cada corriente hacia el producto de mayor valor económico.

Este enfoque impacta de manera directa en la petroquímica, que depende de corrientes específicas para sostener su producción y ampliar su capacidad.

La adaptación tecnológica y las inversiones en flexibilidad operativa generan una demanda creciente de bienes y servicios industriales. La transición hacia crudos livianos requiere equipamiento especializado, ingeniería de procesos, instrumentación, válvulas, bombas, sistemas de control, servicios de mantenimiento, logística industrial y adecuaciones en infraestructura energética.

La cadena de proveedores vinculada a la petroquímica se convierte así en un componente central para sostener la modernización del sistema.

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El crecimiento de Vaca Muerta no solo transforma la producción de petróleo y gas, sino que reconfigura toda la cadena industrial asociada al downstream.

La petroquímica aparece como un eslabón crítico para capturar valor agregado y acompañar la expansión energética. La disponibilidad de corrientes livianas y la necesidad de maximizar rendimientos impulsan inversiones que fortalecen la integración entre refinación, petroquímica y proveedores industriales.

La consolidación de esta nueva etapa depende de la capacidad del sistema para sostener inversiones de largo plazo, desarrollar recursos humanos especializados y asegurar la disponibilidad de infraestructura adecuada.

La modernización de las refinerías y la adaptación de la petroquímica al crudo de Vaca Muerta configuran un escenario en el que la cadena de proveedores industriales adquiere un rol determinante para el desarrollo energético del país.

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Trafigura y Vista crean Unconventional Resources para posicionarse en toda la cadena de valor de Vaca Muerta

La constitución de Unconventional Resources S.A., publicada en el Boletín Oficial del 10 de junio, incorpora un nuevo vehículo societario al mapa de Vaca Muerta. La compañía fue creada con un capital inicial de $30 millones y un objeto social que habilita operaciones en toda la cadena de valor de los hidrocarburos, con foco en recursos no convencionales.

La estructura accionaria reparte el control casi en partes iguales entre Vista Energy y Trafigura Holding SARL, que poseen cada una el 49% del capital, mientras que el 2% restante quedó en manos de los ejecutivos Diego Celaá y Sebastián Maggio.

El estatuto de la nueva sociedad permite intervenir en exploración y explotación de petróleo y gas convencional y no convencional, perforación y fractura hidráulica, procesamiento, refinación, transporte, almacenamiento y exportación de hidrocarburos.

También habilita la participación en proyectos de generación eléctrica, iniciativas petroquímicas, desarrollos vinculados al gas natural licuado y obras de infraestructura energética, incluyendo oleoductos, gasoductos, poliductos y terminales de exportación.

La presidencia de Unconventional Resources quedó a cargo de Pablo Daniel De Michelis, en representación de Vista, mientras que la vicepresidencia será ejercida por Carlos Firpo, designado por Trafigura.

La configuración de autoridades refleja el esquema de control compartido entre ambas compañías y la intención de articular capacidades operativas y comerciales en un mismo vehículo corporativo.

Vista Energy aporta su experiencia en el desarrollo de yacimientos no convencionales de la Cuenca Neuquina. La empresa concentra sus principales activos en áreas como Bajada del Palo Oeste, Bajada del Palo Este y Aguada Federal, donde se ubican algunos de los bloques de shale oil más productivos del país.

Su estrategia se ha orientado a incrementar la producción y consolidar un perfil exportador, con presencia en los mercados internacionales a través de su cotización en las bolsas de Nueva York y México.

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Trafigura, por su parte, opera como uno de los mayores traders globales de materias primas, con actividades que abarcan petróleo, derivados, gas natural, metales y minerales. Su negocio incluye logística, almacenamiento, transporte marítimo, infraestructura portuaria y financiamiento de operaciones.

En Argentina, su principal plataforma es Puma Energy, que gestiona una red de estaciones de servicio, terminales y plantas logísticas, además de participar en la exportación de crudo y en el comercio internacional de energía.

La creación de Unconventional Resources permite combinar la capacidad operativa de Vista en el upstream de Vaca Muerta con la potencia financiera y logística de Trafigura en los mercados globales.

El alcance del objeto social indica que la sociedad no fue diseñada únicamente para operar áreas petroleras, sino para intervenir en proyectos de infraestructura, exportación y desarrollo energético de mayor escala, tanto en Argentina como en el exterior.

El vehículo societario está habilitado para participar en joint ventures, contratos de operación conjunta, acuerdos de farm-in y farm-out, adquisiciones de activos y asociaciones estratégicas.

Esta flexibilidad le permite adaptarse a distintas oportunidades de negocio en un contexto en el que Vaca Muerta atraviesa un ciclo de expansión de producción, exportaciones y obras de transporte como Duplicar, el Oleoducto Trasandino y VMOS, además de proyectos de GNL en evaluación.

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La constitución de la nueva compañía se produce en un momento en que el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) abre una ventana específica para proyectos de gran escala vinculados con energía, infraestructura y exportaciones.

La amplitud del estatuto sugiere que los socios buscaron construir una plataforma capaz de adquirir activos, participar en licitaciones, desarrollar terminales y oleoductos, o integrarse a futuros proyectos de gas natural licuado.

La estructura accionaria, con participaciones equivalentes y control compartido, refuerza la lectura de una alianza de largo plazo orientada a capturar la próxima etapa de crecimiento de Vaca Muerta.

Aunque todavía no se anunciaron activos concretos bajo la órbita de Unconventional Resources, en el mercado energético la creación de la sociedad es interpretada como un movimiento relevante en la competencia por el negocio no convencional y por la infraestructura que acompañará el aumento de la producción y las exportaciones en la cuenca.

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Marco legal del Atlántico Sur: delimitación jurídica, empresas sancionadas y diferencias entre operaciones legítimas e ilegítimas

El Atlántico Sur presenta dos regímenes jurídicos diferenciados que suelen ser tratados de manera imprecisa en el debate público. La Cuenca Malvinas Norte se encuentra bajo control británico de facto y es reclamada por Argentina, mientras que la Cuenca Malvinas Oeste y la Cuenca Marina Austral operan dentro de la jurisdicción argentina reconocida por las Naciones Unidas.

La distinción entre ambas áreas es determinante para evaluar la legalidad de las actividades hidrocarburíferas y el alcance de las sanciones vigentes.

El marco internacional aplicable está definido por la Resolución 2065 (XX) y la Resolución 31/49 de la Asamblea General de la ONU, que reconocen la existencia de una disputa de soberanía y exhortan a las partes a no introducir modificaciones unilaterales mientras esta persista.

En este contexto, Argentina considera ilegítima toda actividad de exploración y explotación realizada en la Cuenca Malvinas Norte sin autorización de Buenos Aires.

A este esquema se suma la decisión de la Comisión de Límites de la Plataforma Continental (CLPC), que en 2016 aprobó la presentación argentina para extender la plataforma continental hasta las 350 millas. La resolución reconoce la continuidad geológica de la plataforma argentina, incluyendo áreas marítimas que rodean las islas.

Sin embargo, la CLPC no tiene competencia para pronunciarse sobre disputas de soberanía, por lo que toda zona vinculada a Malvinas quedó expresamente sujeta al principio de “sin perjuicio” de la controversia. El reconocimiento técnico de la plataforma no modifica el estatus político de la disputa ni implica validación o invalidación de licencias otorgadas por el Reino Unido.

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En el plano interno, la Ley 26.659 establece un régimen específico para las empresas que operen en áreas en disputa bajo licencias emitidas por el gobierno isleño.

La norma prevé inhabilitaciones administrativas de entre 5 y 20 años, multas equivalentes al valor de la producción obtenida y la imposibilidad de participar en licitaciones o proyectos dentro del territorio continental argentino. La Secretaría de Energía mantiene un registro público de entidades alcanzadas por este régimen.

Las compañías sancionadas incluyen a Rockhopper Exploration, Borders & Southern, Argos Resources, Desire Petroleum, Falkland Oil and Gas, Premier Oil —hoy Harbour Energy—, dos razones sociales de Noble Energy, Edison International y Navitas Petroleum.

La incorporación de Navitas responde a su rol como operador mayoritario del proyecto Sea Lion, ubicado en la Cuenca Malvinas Norte.

Sea Lion constituye el principal desarrollo hidrocarburífero en el área en disputa. Se trata de un descubrimiento de petróleo en aguas profundas, con recursos contingentes significativos y un plan de desarrollo basado en una unidad FPSO. La iniciativa no cuenta con reconocimiento argentino y se encuentra alcanzada por las sanciones previstas en la Ley 26.659.

La actividad se desarrolla bajo licencias otorgadas por el gobierno isleño y carece de validez jurídica para Argentina.

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En contraste, los proyectos ubicados en la Cuenca Marina Austral y en la Cuenca Malvinas Oeste operan dentro de la jurisdicción argentina. El caso más relevante es el proyecto Fénix, desarrollado por TotalEnergies, Wintershall Dea y Pan American Sur, que aporta volúmenes de gas firmes al sistema energético nacional.

Estas operaciones se encuentran plenamente habilitadas, dado que se desarrollan en áreas reconocidas internacionalmente como parte de la plataforma continental argentina.

La diferenciación entre ambas zonas también se extiende a los bloques offshore adjudicados en la Cuenca Argentina Norte. El bloque MLO-123, operado por TotalEnergies, YPF y Equinor, continúa en fase de estudios sísmicos dentro del marco regulatorio argentino.

Los bloques vecinos fueron abandonados por otras compañías tras resultados geológicos insuficientes, sin implicancias legales.

En relación con Harbour Energy, la empresa se retiró del proyecto Sea Lion en 2021 y no participa actualmente en actividades en áreas en disputa.

Su presencia en proyectos de gas en Tierra del Fuego se desarrolla dentro de la legalidad vigente, dado que la sanción prevista por la Ley 26.659 se aplica a actividades en zonas bajo reclamo y no impide operar en áreas bajo jurisdicción argentina cuando la compañía no mantiene participación en proyectos ilegítimos.

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La aplicación del régimen sancionatorio es competencia exclusiva del Estado nacional. Las provincias no tienen facultades para habilitar ni deshabilitar empresas alcanzadas por la Ley 26.659, ni para modificar el estatus jurídico de las actividades en disputa. La coordinación Nación–Provincia es necesaria para asegurar coherencia en la política hidrocarburífera, pero no altera el alcance de la normativa nacional.

El marco legal vigente establece con claridad qué operaciones son legítimas y cuáles no. Las actividades en la Cuenca Malvinas Norte carecen de reconocimiento argentino y están sujetas a sanciones.

Las operaciones en la Cuenca Marina Austral, la Cuenca Malvinas Oeste y la Cuenca Argentina Norte se desarrollan dentro de la jurisdicción argentina y forman parte del régimen regulatorio ordinario. La distinción entre ambas áreas es esencial para evitar interpretaciones erróneas y para sostener una política de Estado consistente en materia de soberanía y recursos naturales.

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Argentina y Chile avanzan en Añelo en una agenda de integración energética y logística con foco en gas, corredores transcordilleranos y el rol del Biobío

Autoridades de Argentina y Chile mantuvieron en Añelo una agenda bilateral centrada en el suministro de gas natural desde Vaca Muerta, la consolidación de corredores logísticos transcordilleranos y el posicionamiento de la Región del Biobío como nodo estratégico para la integración energética.

La reunión forma parte de un esquema de cooperación que ambos países buscan profundizar en función del crecimiento de la producción neuquina y de la necesidad chilena de asegurar abastecimiento firme para su sistema eléctrico e industrial.

La delegación chilena estuvo encabezada por el gobernador del Biobío, Sergio Giacaman, acompañado por funcionarios nacionales, entre ellos la ministra de Energía, Ximena Rincón, y el canciller José Francisco Pérez Mackenna. Por parte de Argentina participaron autoridades de la Provincia del Neuquén y representantes del sector energético.

La actividad se desarrolló en Añelo y continuará en la ciudad de Neuquén, luego de que las condiciones climáticas impidieran realizar la cumbre en el Paso Pichachén, previsto inicialmente como sede del encuentro.

La agenda bilateral incluyó el análisis del suministro de gas desde Vaca Muerta hacia Chile, en un contexto en el que el país trasandino busca diversificar fuentes y reducir su dependencia del gas natural licuado importado.

La región del Biobío cuenta con infraestructura existente para recibir gas argentino a través del Gasoducto del Pacífico y mantiene conexión con Argentina mediante el Oleoducto Trasandino, lo que facilita la integración energética entre ambas jurisdicciones.

Las autoridades chilenas destacaron el interés en avanzar hacia esquemas de abastecimiento que permitan complementar la matriz eléctrica del país, caracterizada por una alta participación de energías renovables que requieren respaldo térmico.

La disponibilidad de gas neuquino en períodos de mayor oferta constituye un elemento relevante para la planificación energética chilena y para la estabilidad de su sistema.

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El encuentro también abordó la situación del Paso Internacional Pichachén, considerado por ambos gobiernos como un corredor prioritario para el desarrollo logístico entre Neuquén y el Biobío. La agenda incluyó la evaluación de obras viales, equipamiento para operación invernal, mejoras en infraestructura aduanera y la posibilidad de avanzar hacia un esquema de funcionamiento anual.

La consolidación del paso permitiría fortalecer el intercambio comercial y facilitar el tránsito de cargas vinculadas a la industria energética.

La presencia de funcionarios nacionales chilenos en la reunión refleja el interés del país en elevar la integración energética a un nivel estratégico. La ministra Rincón y el canciller Pérez Mackenna coincidieron en que el desarrollo de Vaca Muerta abre oportunidades para ampliar la cooperación bilateral y para profundizar la articulación entre ambas economías.

La visita a Añelo permitió a la delegación conocer de primera mano la infraestructura y los proyectos asociados al crecimiento de la cuenca.

La Provincia del Neuquén destacó que la integración energética con Chile se enmarca en una estrategia más amplia que incluye la ampliación de la capacidad de transporte de gas, la diversificación de mercados y la consolidación de corredores logísticos que conecten la producción neuquina con puertos del Pacífico.

La articulación con el Biobío se presenta como un componente central de esa estrategia, dada la infraestructura portuaria y la capacidad industrial de la región chilena.

La reunión en Añelo se inscribe en un proceso de cooperación que combina intereses energéticos, logísticos y comerciales. El crecimiento de la producción de gas en Vaca Muerta y la necesidad chilena de contar con abastecimiento firme generan un marco favorable para avanzar en acuerdos de mediano plazo.

La consolidación del Paso Pichachén y la integración del Biobío como nodo logístico aparecen como elementos clave para sostener ese proceso.

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El proyecto de NGLs de TGS se consolida como infraestructura crítica para evitar un nuevo límite al crecimiento del gas y del petróleo en Vaca Muerta

Transportadora de Gas del Sur (TGS) avanzó en la etapa final de documentación para el desarrollo del complejo de procesamiento de líquidos del gas natural (NGLs) asociado a Vaca Muerta, una inversión estimada en USD 3.000 millones que busca resolver el principal cuello de botella que enfrenta la producción de hidrocarburos en la cuenca.

El proyecto apunta a captar, transportar y fraccionar propano, butano y gasolinas naturales provenientes del gas asociado que acompaña el crecimiento del petróleo no convencional.

La iniciativa contempla la construcción de una planta de acondicionamiento en Tratayén, un sistema de transporte de líquidos hacia Bahía Blanca y la ampliación del complejo de fraccionamiento en esa ciudad, junto con adecuaciones portuarias para exportación. El esquema permitirá procesar alrededor de 2,7 millones de toneladas anuales de NGLs y generar exportaciones estimadas en USD 1.200 millones por año, según cálculos del sector.

El CEO de TGS, Oscar Sardi, señaló que la expansión de la capacidad de evacuación de crudo mediante obras como Duplicar, la reactivación del Oleoducto Trasandino y la futura entrada en operación del VMOS incrementará de manera significativa la producción de petróleo. Ese crecimiento traerá aparejado un mayor volumen de gas asociado con alto contenido de líquidos, cuya composición excede la capacidad actual de tratamiento y transporte del sistema.

El ejecutivo advirtió que, sin nueva infraestructura de procesamiento, el gas rico no podrá ingresar a los gasoductos existentes y obligará a restringir la producción de petróleo.

La limitación no proviene del recurso ni de la capacidad de perforación, sino de la imposibilidad de manejar el volumen de líquidos presentes en el gas asociado. La extracción de propano, butano y gasolina natural es condición necesaria para que el gas cumpla las especificaciones técnicas del sistema de transporte.

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El proyecto de NGLs busca corregir ese desfasaje entre el ritmo de crecimiento del shale y la infraestructura disponible. La planta de Tratayén permitirá separar y acondicionar el gas rico, mientras que el gasoducto de líquidos transportará la mezcla hacia Bahía Blanca para su fraccionamiento.

La ampliación del complejo de Cerri y las adecuaciones portuarias completan el esquema logístico que habilitará la exportación de los productos obtenidos.

La construcción del complejo demandará aproximadamente 45 meses, por lo que su entrada en operación se proyecta para fines de 2029 o comienzos de 2030. Durante ese período, TGS evalúa soluciones transitorias para evitar restricciones en la producción.

Entre ellas se encuentra la construcción de un gasoducto paralelo de 100 kilómetros para separar corrientes de gas seco y gas rico dentro de Vaca Muerta, lo que permitiría liberar capacidad en la planta de acondicionamiento existente.

El sistema actual de gasoductos internos en la cuenca, de unos 180 kilómetros, mezcla gases con distintos niveles de riqueza, lo que limita la eficiencia del tratamiento. La separación temprana de corrientes permitiría manejar parte del volumen sin necesidad de acondicionamiento completo, reduciendo la presión sobre las instalaciones de TGS hasta la puesta en marcha del proyecto principal.

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El desarrollo del complejo de NGLs cuenta con el respaldo de los principales productores de Vaca Muerta, entre ellos YPF, que aprobó su incorporación como cargador de gas para abastecer la futura infraestructura. La participación de los operadores es un elemento central para asegurar la viabilidad económica del proyecto y para sostener el crecimiento de la producción en la cuenca.

El proyecto representa la mayor inversión industrial vinculada al procesamiento de gas natural en Argentina y se integra a la estrategia de ampliación de la capacidad exportadora del sector energético. Su ejecución permitirá evitar restricciones en la producción de petróleo, aumentar la disponibilidad de gas tratado y generar un flujo adicional de exportaciones de líquidos.

La consolidación del complejo de NGLs como infraestructura habilitante para Vaca Muerta responde a una necesidad estructural del sistema energético. La capacidad de procesar gas rico determinará el ritmo de crecimiento del petróleo y del gas en los próximos años. La puesta en marcha del proyecto permitirá sostener la expansión de la cuenca y evitar que la falta de infraestructura limite el desarrollo de los recursos no convencionales.

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El RIGI se instala como el eje de la estrategia nacional para atraer inversiones mineras de gran escala

Según declaró el secretario de Minería de la Nación, Luis Lucero, la minería concentra nueve proyectos aprobados bajo el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI), lo que representa casi la mitad de las iniciativas admitidas y el 25% de la inversión comprometida.

La afirmación expone el peso que el Gobierno asigna al sector en la competencia global por capitales destinados a cobre, litio y minerales estratégicos, en un momento en que las compañías internacionales ajustan sus decisiones de inversión a horizontes de largo plazo.

El régimen incorpora un elemento que no existía en la arquitectura regulatoria argentina: estabilidad normativa por 30 años. Los proyectos adheridos quedan protegidos frente a la creación de nuevos tributos o incrementos en la carga impositiva vigente, un componente central para emprendimientos que requieren desembolsos de miles de millones de dólares y cuyos retornos se extienden por décadas. La previsibilidad fiscal se convierte así en un punto de negociación directa con las casas matrices de las compañías que evalúan inversiones en el país.

El esquema establece una reducción de la alícuota del Impuesto a las Ganancias del 35% al 25%, junto con una tasa del 7% para los dividendos distribuidos, que puede descender al 3,5% después de siete años de permanencia en el régimen. Para las empresas que operan en múltiples jurisdicciones, la comparación entre marcos fiscales es determinante en la asignación de capital. El RIGI busca ubicar a la Argentina en un rango competitivo frente a países que disputan los mismos proyectos, en particular Chile y Perú.

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Durante la etapa de construcción, el régimen habilita el uso de certificados de crédito fiscal de IVA para cancelar obligaciones con proveedores o en operaciones de importación. La medida apunta a reducir la presión financiera en la fase de mayor inversión, cuando los proyectos aún no generan ingresos y dependen de flujos de capital intensivos. En paralelo, el RIGI establece un esquema de libre disponibilidad progresiva de divisas: 20% desde el segundo año, 40% desde el tercero y 100% desde el cuarto. Para proyectos estratégicos con exportaciones superiores a USD 2.000 millones, los plazos se reducen en un año.

El régimen incorpora además la posibilidad de llevar la contabilidad y presentar estados financieros directamente en dólares bajo normas IFRS, lo que facilita el reporte corporativo y reduce riesgos contables. A esto se suma la modificación de la Comisión Nacional de Valores, que simplificó el doble listado de acciones para compañías extranjeras y eliminó la obligación de registrar una sucursal local para operar en el mercado de capitales argentino. El objetivo es reducir costos administrativos y acelerar los tiempos de entrada para grupos internacionales.

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En este marco, San Juan aparece como una de las provincias con mayor capacidad para capitalizar el régimen. La provincia concentra proyectos de cobre de escala mundial en distintas etapas de avance —Los Azules, Altar, El Pachón, Hualilán y Josémaría— y cuenta con institucionalidad minera estable y cercanía logística con Chile. Para estos proyectos, el RIGI opera como un componente que puede modificar la ecuación de financiamiento y acelerar los procesos hacia decisiones finales de inversión.

La estrategia oficial busca posicionar a la minería como uno de los principales generadores de divisas de la próxima década, en un escenario internacional marcado por la demanda creciente de minerales estratégicos para la transición energética. El avance del RIGI en minería instala un nuevo marco de referencia para las decisiones de inversión y redefine la relación entre el Estado y las compañías que evalúan proyectos de gran escala. La capacidad de convertir este régimen en proyectos concretos dependerá de la articulación entre Nación, provincias y empresas, en un sector que opera con horizontes largos y exige coordinación institucional sostenida.

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La diversificación energética europea abre espacio para contratos argentinos de petróleo, GNL y minerales críticos

La Unión Europea redujo de manera acelerada su dependencia del gas y el petróleo ruso y abrió un espacio para proveedores capaces de ofrecer volúmenes estables y contratos de largo plazo.

Ese movimiento dejó una demanda estructural que hoy se reparte entre Estados Unidos, Noruega y un grupo creciente de países latinoamericanos. En ese escenario, Argentina aparece como un oferente marginal con capacidad de expansión en petróleo, GNL y minerales críticos, tres segmentos que forman parte de la agenda estratégica del bloque.

La caída del suministro ruso modificó la estructura de importaciones del continente. En gas, la participación de Rusia pasó del 45% al 12%; en petróleo, del 26% al 2,2%. Estados Unidos absorbió la mayor parte de esos volúmenes, pero la Comisión Europea busca ampliar la lista de abastecedores para reducir la exposición a shocks geopolíticos. Brasil, Guyana y México ya ingresaron como proveedores de crudo. Argentina, que exporta cerca de 320.000 barriles diarios y avanza con el sistema Vaca Muerta Oil Sur para operar buques de gran porte en Punta Colorada, queda posicionada para contratos de abastecimiento a partir de 2027.

El interés europeo también se concentra en el gas natural licuado. El primer contrato de largo plazo firmado por el país fue con la empresa estatal alemana Securing Energy for Europe (SESE), que adquirió el 80% de la capacidad del primer buque de licuefacción del consorcio Southern Energy. El acuerdo prevé la provisión de 2 millones de toneladas anuales desde 2027. En paralelo, YPF y la italiana ENI desarrollan un proyecto que contempla hasta tres unidades flotantes de licuefacción, con ENI como comprador principal. La UE busca contratos firmes para asegurar volúmenes más allá de 2030, en un contexto de demanda eléctrica creciente y transición energética en marcha.

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La agenda europea incorpora además minerales críticos. En 2023, la Comisión Europea firmó una alianza con Argentina para desarrollar cadenas de valor sostenibles de litio y cobre. La producción local de litio creció con la entrada en operación de proyectos como el de Eramet en Salta, que ya exporta al continente. La demanda europea de estos minerales está asociada a la fabricación de baterías, paneles solares y equipamiento industrial para la descarbonización.

La posibilidad de capturar esta ventana depende de factores internos. En petróleo, el ritmo de ejecución de VMOS y la disponibilidad de capacidad de transporte condicionan la oferta exportable. En GNL, los proyectos de licuefacción requieren gas firme, contratos de largo plazo y ampliaciones en el sistema de transporte. En minerales críticos, la expansión de la producción y la integración con cadenas de valor europeas son determinantes para sostener volúmenes crecientes.

Europa busca proveedores estables y contratos previsibles. Argentina tiene recursos y proyectos en marcha. La oportunidad existe, pero su materialización depende de convertir infraestructura, regulación y producción en una oferta confiable para un mercado que ya modificó su patrón de abastecimiento.

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La producción minera creció 9,5% interanual en abril impulsada por litio, boratos y no metalíferos

El índice de producción industrial minera registró en abril un crecimiento interanual de 9,5% y acumuló una variación de 7,4% en el primer cuatrimestre, según datos del INDEC.

El desempeño estuvo explicado por el aumento de la producción de litio, el avance de los minerales no metalíferos y la mayor actividad en boratos y minerales destinados a la industria química, que concentraron las variaciones más relevantes del período.

La producción de carbonato de litio aumentó 79% interanual, en línea con la ampliación de capacidad en proyectos del NOA y la entrada en régimen de operaciones iniciadas en años previos. Los minerales para la industria química crecieron 73%, mientras que los no metalíferos y rocas de aplicación avanzaron 45,5%, con variaciones positivas en clínker y piedra caliza vinculadas a la demanda de insumos industriales y de construcción. Estos segmentos explican la mayor parte del crecimiento del componente estrictamente minero del índice.

El IPI Minero incluye, por definición metodológica del INDEC, la extracción de petróleo y gas. En abril, este componente registró un incremento interanual de 19,1% en petróleo crudo y una variación de 2,8% en gas natural, impulsadas por la producción no convencional. Estos movimientos corresponden al sistema energético y no forman parte del núcleo minero, aunque impactan en el índice agregado.

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Algunos rubros presentaron caídas. Los servicios de apoyo para la extracción de petróleo y gas disminuyeron 19,8% interanual y acumularon una baja de 17,2% en el primer cuatrimestre. La extracción de carbón y turba retrocedió 21,6%, mientras que arcilla y caolín cayeron 17,1%. Las arenas industriales disminuyeron 22,3% y la arena de fractura 5,8%, en un contexto de ajustes operativos y variaciones en la demanda de insumos específicos.

El comportamiento del índice muestra una estructura heterogénea, con litio, boratos y no metalíferos como principales impulsores del crecimiento minero, y actividades tradicionales con variaciones negativas. La evolución del sector depende de la disponibilidad de infraestructura eléctrica y logística en zonas mineras, del abastecimiento energético firme y del ritmo de inversión en proyectos de escala que requieren equipamiento, transporte y servicios especializados.

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Horacio Marín aseguró que el plan de YPF en Vaca Muerta permitirá superar los USD 100.000 millones en exportaciones

YPF instaló un objetivo público que ordena su estrategia para la próxima década. Horacio Marín, presidente y CEO de la compañía, aseguró que el desarrollo integral del proyecto en Vaca Muerta permitiría superar los USD 100.000 millones en exportaciones en el mediano y largo plazo.

La afirmación forma parte del esquema de crecimiento que la empresa presentó ante inversores y autoridades, y que combina expansión productiva, infraestructura y un cambio en la política financiera.

El plan contempla inversiones por USD 25.000 millones en 15 años, orientadas a ampliar la producción de petróleo y gas no convencional. La compañía proyecta alcanzar entre 600.000 y 700.000 barriles diarios en los próximos años, apoyada en la perforación de más de 1.100 pozos y en la disponibilidad de capacidad de transporte asociada a proyectos como Vaca Muerta Oil Sur. Según la empresa, este desarrollo permitiría generar exportaciones anuales cercanas a USD 6.000 millones hacia 2032, en la etapa de maduración del proyecto.

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En paralelo, YPF avanza en iniciativas de gas natural licuado junto a ENI y XRG, con inversiones adicionales estimadas en USD 30.000 millones. El objetivo es asegurar volúmenes firmes para contratos de largo plazo y posicionar a la Argentina como proveedor de GNL en un mercado internacional que demanda estabilidad y previsibilidad. La compañía considera que el Régimen de Incentivos a las Grandes Inversiones (RIGI) es un componente central para viabilizar proyectos de esta escala.

El componente financiero introduce un cambio relevante. Marín afirmó que YPF prevé iniciar el pago de dividendos en 2028, lo que implicaría una nueva etapa en la política de retorno a los accionistas. El esquema combina reinversión para sostener la expansión productiva con un mecanismo de distribución que incluye tanto al Estado —titular del 51% del capital— como a los inversores privados. La empresa sostiene que el aumento de escala permitiría financiar la inversión sin comprometer la rentabilidad futura.

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YPF también destacó el interés de inversores internacionales en el sector energético argentino, impulsado por el potencial de Vaca Muerta y por la posibilidad de desarrollar proyectos de exportación a gran escala. En el mercado interno, la compañía mantiene mecanismos de estabilización de precios para amortiguar la volatilidad internacional del petróleo y preservar el equilibrio operativo.

La estrategia presentada por la conducción de YPF combina crecimiento productivo, infraestructura y una política financiera orientada a capturar ingresos externos. La definición pública de objetivos por parte de su CEO marca el rumbo de una empresa que busca sostener su presencia operativa en los mercados internacionales y asegurar un flujo exportador de largo plazo.

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El retorno del capital global hacia Argentina incorpora a la energía como variable crítica para escalar inteligencia artificial, biotech y servicios digitales

El capital emprendedor internacional volvió a operar en Argentina durante 2026 con un volumen superior al registrado en 2025, impulsado por rondas de financiamiento en compañías tecnológicas y por el regreso de fondos globales que habían reducido su exposición en la región.

La recuperación del flujo de inversiones coincide con un aumento de la demanda energética asociada a inteligencia artificial, biotech, fintech y servicios digitales, sectores que requieren infraestructura eléctrica estable para escalar operaciones.

Los datos de ARCAP muestran que las startups argentinas levantaron más de US$ 400 millones en los primeros meses del año, superando el total de 2025. La actividad se concentró en compañías con uso intensivo de datos y procesos computacionales, lo que incrementa la necesidad de capacidad eléctrica firme para centros de datos, laboratorios y plataformas de servicios. La expansión de estos sectores incorpora a la energía como componente estructural de la competitividad tecnológica.

El retorno de fondos internacionales se explica por la combinación de talento técnico, costos relativos y mercados con fricciones operativas que pueden ser resueltas mediante inteligencia artificial. Para los inversores, la capacidad de escalar modelos basados en IA depende de la disponibilidad de infraestructura energética capaz de sostener cargas computacionales crecientes. La instalación de centros de datos y la operación de modelos avanzados requieren potencia continua, refrigeración y estabilidad de red, variables que condicionan la localización de nuevas inversiones.

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La diversificación sectorial observada en 2025 y 2026 también tiene implicancias energéticas. Biotech, healthtech y agtech demandan laboratorios, procesos de simulación y equipamiento especializado con requerimientos eléctricos específicos. Fintech y SaaS dependen de centros de procesamiento y almacenamiento de datos que operan de manera ininterrumpida. La infraestructura energética se convierte en un insumo transversal para todas las verticales que hoy concentran capital.

La presencia de inversores globales en el país, incluida la visita de referentes de Silicon Valley, refuerza la necesidad de ordenar la relación entre energía e inversión tecnológica. La disponibilidad de electricidad firme, la capacidad de transporte y la estabilidad regulatoria son factores que inciden en la decisión de instalar centros de datos, ampliar operaciones digitales o financiar compañías intensivas en cómputo. La competitividad del ecosistema argentino depende de la capacidad de integrar talento, capital y energía en un marco operativo previsible.

La dinámica de 2026 muestra que el flujo de inversiones tecnológicas no puede analizarse de manera aislada del sistema energético. La expansión de inteligencia artificial, biotech y servicios digitales requiere infraestructura eléctrica capaz de sostener cargas crecientes y garantizar continuidad operativa. La articulación entre capital global y energía se convierte en un componente central para definir la posición de Argentina en la economía digital.

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El RIGI no fue diseñado para importar ciudades enteras: El caso Vicuña expone un efecto no deseado que sustituye industria local por bienes que sí se fabrican en Argentina

El megaproyecto Vicuña, la mayor inversión minera de la historia argentina con un CAPEX estimado en USD 18.000 millones, adjudicó la construcción de su campamento habitacional a un consorcio liderado por PowerChina.

La obra —2.500 camas en esta etapa, 10.000 en total— se importará completa desde Asia bajo los beneficios aduaneros del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI). La diferencia entre la oferta china y la argentina fue de USD 18 millones, equivalente al 0,1% del proyecto.

El dato es técnico, no emocional: el RIGI está generando un efecto no deseado. Al eliminar aranceles, IVA, tasas y restricciones para bienes importados, el régimen vuelve más barato traer desde China infraestructura que la industria argentina produce hace décadas.

El resultado es la sustitución de proveedores locales en segmentos donde existe capacidad instalada, certificación técnica y experiencia en minería, energía y petróleo.

La construcción modular industrializada es un sector que Argentina domina. Produce campamentos para yacimientos, obras de infraestructura, parques eólicos, proyectos petroleros y desarrollos energéticos. Tiene estándares para alta montaña, normas climáticas, procesos certificados y proveedores distribuidos en varias provincias.

La decisión de importar una ciudad completa implica la pérdida de una cadena de valor que genera empleo industrial, servicios, logística, mantenimiento y encadenamientos productivos en San Juan y en el país.

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El caso Vicuña no es un problema de competitividad. La diferencia de precio fue marginal frente a la escala del proyecto. Es un problema de incentivos fiscales desbalanceados: el régimen elimina costos para la importación total y no establece distinciones entre bienes críticos —que Argentina no produce— y bienes que sí se fabrican localmente.

El resultado es que el Estado argentino subsidia, vía exenciones, la importación de infraestructura básica que podría producirse en el país.

La contradicción es evidente. El Gobierno sostiene un alineamiento estratégico con Estados Unidos y ha limitado la participación china en sectores sensibles.

Sin embargo, bajo el RIGI, se habilita la importación masiva de infraestructura construida en China para un proyecto de cobre estratégico, con beneficios fiscales otorgados por el propio Estado argentino. La política exterior declarada y el diseño operativo del régimen no están alineados.

Para la empresa, la decisión también tiene implicancias. Una mina de cobre de 25 años necesita proveedores locales para ampliaciones, reemplazos, mantenimiento y nuevas etapas.

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Si la cadena se destruye hoy, no estará disponible mañana. La licencia social, un activo crítico en minería, se sostiene con empleo, proveedores y desarrollo territorial. Importar una ciudad completa erosiona ese equilibrio.

El RIGI puede corregirse sin alterar su objetivo central. Los países mineros más competitivos del mundo —Chile, Perú, Canadá, Australia— establecen listas positivas y negativas, exigen justificación técnica para importar bienes que se producen localmente y fijan mínimos de contenido local en segmentos donde existe capacidad instalada.

Argentina puede adoptar criterios similares para evitar que un régimen pensado para atraer inversiones termine desindustrializando sectores que sí tienen competitividad.

El caso Vicuña es una señal. No cuestiona la inversión ni el proyecto, sino el diseño operativo del régimen. El RIGI debe distinguir entre bienes críticos y bienes que se producen en el país. Si no lo hace, no estará promoviendo inversiones: estará promoviendo importaciones.

Y en un proyecto de USD 18.000 millones, la diferencia entre desarrollar una cadena de valor local o sustituirla por importación total define el impacto económico de las próximas dos décadas.

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El plan de USD 650 millones de MEGA amplía la capacidad de procesamiento de NGL

El programa de inversiones de MEGA —la sociedad integrada por YPF, Petrobras y Dow— constituye uno de los desarrollos de infraestructura más relevantes del midstream argentino.

El plan total asciende a USD 650 millones entre 2023 y 2028, orientado a ampliar la capacidad de fraccionamiento de líquidos del gas natural y a adecuar instalaciones en Bahía Blanca para absorber el crecimiento del shale gas neuquino.

La primera etapa del programa incluyó obras de adecuación y ampliaciones iniciales. La segunda fase, actualmente en ejecución, incorpora un nuevo tren de fraccionamiento en el complejo de Bahía Blanca con una inversión de USD 260 millones, destinada a incrementar la capacidad de separación de etano, propano, butano y gasolina natural.

El objetivo es elevar la capacidad total de procesamiento de NGL en hasta un 50%, evitando restricciones en la evacuación del gas húmedo producido en Vaca Muerta.

MEGA procesa alrededor del 40% del gas natural de la Cuenca Neuquina y opera el poliducto Neuquén–Bahía Blanca, infraestructura que conecta la producción con el principal polo petroquímico del país y con las terminales de exportación de GLP.

La ampliación permite sostener el crecimiento de la producción de shale gas, reducir el riesgo de saturación del sistema y mejorar la continuidad de los flujos exportadores.

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El plan completo de USD 650 millones incluye obras asociadas a la expansión de capacidad, mejoras en seguridad operativa, adecuaciones en transporte y ampliación de instalaciones vinculadas al abastecimiento de etano para la industria petroquímica.

La segunda fase fue presentada bajo el Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones, dado que se trata de proyectos con horizontes de amortización largos y alta intensidad de capital.

El crecimiento de los NGL se consolidó como uno de los segmentos de mayor expansión del sector energético. La producción nacional crece a tasas superiores al 20% anual y las exportaciones de GLP superaron el millón de toneladas en 2025.

La capacidad de fraccionamiento y logística se volvió un componente crítico para evitar restricciones en origen y asegurar que el incremento de producción se traduzca en mayor oferta exportable y abastecimiento industrial.

La ampliación de MEGA refuerza el rol de Bahía Blanca como nodo petroquímico y logístico, y se integra con los gasoductos troncales y la infraestructura de transporte desde Neuquén.

La continuidad del programa de inversiones y la estabilidad regulatoria serán determinantes para sostener el crecimiento del shale gas y consolidar la expansión de la cadena de valor del gas natural en la próxima década.

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La región coincide en que el desafío energético ya no es el recurso sino la capacidad de convertirlo en suministro estable y competitivo

La Conferencia ARPEL 2026 expuso un diagnóstico transversal entre ejecutivos de petróleo, gas y refinación: América Latina dispone de recursos en volumen y calidad, pero enfrenta restricciones estructurales para transformarlos en abastecimiento confiable.

La seguridad energética depende de infraestructura, eficiencia y marcos regulatorios que permitan inversiones sostenidas.

En petróleo, la discusión se centró en logística y competitividad. La disponibilidad de recursos dejó de ser el problema; el desafío es ejecutar proyectos con estabilidad regulatoria y capacidad operativa.

En gas natural, las empresas destacaron que la región cuenta con reservas suficientes, pero necesita diversificación de fuentes, resiliencia frente a shocks de precios y ampliación de redes para sostener demanda interna y exportaciones.

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El desarrollo del shale argentino fue presentado como caso de estudio. La experiencia de Vaca Muerta muestra que la escala depende de infraestructura, contratos estables y cooperación público‑privada. Países como México y Colombia analizan replicar el modelo, condicionado a estabilidad institucional y capacidad de ejecución.

En refinación, los expositores coincidieron en que el sector enfrenta márgenes ajustados y mayor presión regulatoria. La competitividad se definirá por eficiencia, flexibilidad y mayor integración con la petroquímica.

La agenda regional converge en tres ejes: reformas regulatorias, gas como pilar estructural y fortalecimiento de la integración para ganar escala. El desafío no es el recurso, sino la capacidad de convertirlo en suministro confiable mediante planificación, infraestructura y reglas estables.

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El proyecto de USD 3.000 millones de TGS instala la infraestructura que define la próxima década del petróleo argentino

El desarrollo de Transportadora de Gas del Sur (TGS) para industrializar gas asociado en Vaca Muerta se convierte en la pieza central de la infraestructura energética argentina para los próximos diez años.

Con un CAPEX estimado en USD 3.000 millones, el proyecto incorpora cuatro módulos de procesamiento, un poliducto de 573 kilómetros, una planta de fraccionamiento de 2,7 millones de toneladas anuales y una terminal de exportación en Bahía Blanca. Su escala, su función y su integración con la producción de shale oil lo ubican entre las inversiones más relevantes del midstream desde la privatización del sistema gasífero.

La novedad operativa es la firma de contratos de abastecimiento entre TGS y las principales productoras de la cuenca. YPF, Pampa Energía, Pluspetrol y Chevron aportarán gas asociado proveniente de sus desarrollos de petróleo no convencional.

Estos acuerdos aseguran el volumen necesario para operar los cuatro módulos de procesamiento —dos existentes y dos nuevos— que permitirán tratar hasta 43 millones de metros cúbicos diarios de gas rico en líquidos. La disponibilidad contractual de gas asociado es el elemento que convierte al proyecto en una infraestructura con horizonte de largo plazo.

El gas asociado es el factor que condiciona la expansión del shale oil. La producción de petróleo en Vaca Muerta contiene proporciones crecientes de gas que deben procesarse para evitar restricciones, venteos o limitaciones operativas. Sin capacidad de tratamiento y evacuación, la producción de crudo no puede superar determinados umbrales.

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El proyecto de TGS permite destrabar ese límite y habilita un sendero de crecimiento que, según proyecciones técnicas, podría superar 1,5 millones de barriles diarios en la próxima década. La industrialización del gas asociado deja de ser un complemento y pasa a ser un requisito estructural para sostener la expansión del petróleo.

La infraestructura se completa con un poliducto de 573 kilómetros que conectará Neuquén con Bahía Blanca, atravesando Río Negro, La Pampa y Buenos Aires. Desde allí, la nueva planta de fraccionamiento separará propano, butano y gasolina natural, mientras que el metano se integrará al sistema troncal.

La terminal de exportación permitirá colocar NGL en mercados regionales e internacionales, con un flujo estimado de USD 1.200 millones anuales. La escala del fraccionamiento —2,7 millones de toneladas por año— convierte a Bahía Blanca en el nodo más relevante de industrialización de gas del Cono Sur.

El financiamiento se estructura bajo un esquema de project finance, con participación de Citibank, Santander y JP Morgan, que podrían aportar alrededor de USD 1.000 millones. El resto provendrá de aportes de capital de los accionistas de TGS, principalmente Pampa Energía y el Grupo Inversor Petroquímica (GIP).

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La empresa presentará el proyecto al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) mediante dos Vehículos de Proyecto Único, con el objetivo de asegurar estabilidad fiscal y cambiaria durante el período de construcción y operación.

El desarrollo se integra con la infraestructura existente en Bahía Blanca, que concentra el principal polo petroquímico del país y las terminales de exportación de GLP. La ampliación de capacidad de procesamiento y fraccionamiento complementa los proyectos de Compañía Mega y refuerza el rol del sur bonaerense como nodo logístico y energético.

La combinación de Mega + TGS crea una plataforma industrial que permite monetizar el gas asociado, mejorar el saldo externo energético y sostener el crecimiento del petróleo no convencional.

La construcción demandará alrededor de 45 meses y generará unos 4.000 empleos directos y 15.000 indirectos. Más allá del impacto laboral, el proyecto establece una infraestructura que define la competitividad del petróleo argentino en la próxima década.

La disponibilidad de capacidad para procesar gas asociado se convierte en el factor que ordena la expansión del shale oil, la planificación de inversiones y la estrategia exportadora del país.

El proyecto de TGS no es una obra más: es la infraestructura que permite que Vaca Muerta pase de un ciclo de crecimiento a un ciclo de escala.

La combinación de contratos de abastecimiento, financiamiento internacional, ingreso al RIGI y obras de gran magnitud configura un desarrollo que modifica la capacidad del país para industrializar gas, sostener producción y generar exportaciones. La próxima década del petróleo argentino se juega en esta infraestructura.

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La Armada inició operaciones de reconocimiento en Punta Colorada mientras avanza la fase marítima del sistema VMOS

La Armada Argentina realizó tareas de reconocimiento costero, navegación en aguas restringidas y relevamientos hidrográficos en el golfo San Matías, en particular en la zona de Punta Colorada, donde se construye la terminal marítima del sistema Vaca Muerta Oil Sur (VMOS).

La presencia de unidades navales y del Servicio de Hidrografía Naval confirma que el proyecto ingresó en su fase marítima, etapa en la que se definen accesos, profundidades, zonas de fondeo y corredores de navegación para buques tanque de gran porte.

Punta Colorada es el punto elegido para la exportación de crudo de la Cuenca Neuquina mediante un oleoducto de más de 400 kilómetros, una playa de tanques de almacenamiento y un sistema de monoboyas offshore.

La infraestructura requiere relevamientos batimétricos, modelado de corrientes y verificación de fondos para instalar ductos submarinos y anclajes. El Servicio de Hidrografía Naval desplegó equipamiento de sonar de barrido lateral para actualizar la cartografía y determinar las condiciones del área donde operarán los buques.

El patrullero oceánico ARA “Almirante Storni” y el aviso ARA “Teniente Olivieri” realizaron navegación costera, maniobras en proximidades del muelle existente y ejercicios de aproximación en aguas restringidas.

Estas tareas forman parte de los procedimientos previos a la habilitación de un corredor marítimo destinado a buques petroleros, que requieren validación de rutas, identificación de riesgos y definición de zonas de exclusión para embarcaciones menores y tráfico pesquero.

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La intervención de la Armada se integra con el avance de las obras terrestres y marítimas del sistema VMOS. La playa de tanques, el oleoducto terrestre y el tramo submarino se encuentran en ejecución, mientras que la instalación de monoboyas y equipos de amarre exige coordinación entre Defensa, Hidrografía y Prefectura Naval.

La presencia militar en la zona responde a la necesidad de asegurar la infraestructura energética y establecer protocolos de operación y vigilancia en un nodo que será crítico para las exportaciones de crudo.

El Comandante de Adiestramiento y Alistamiento de la Armada recorrió el predio donde se construyen los tanques de almacenamiento y la terminal marítima, y mantuvo reuniones con equipos técnicos del Servicio de Hidrografía Naval.

La articulación entre las fuerzas y los desarrolladores del proyecto permite avanzar en la definición de accesos, maniobras y condiciones de seguridad para la futura operación de buques de gran porte en el golfo San Matías.

La fase marítima de VMOS implica la integración de infraestructura energética, logística portuaria y capacidades de defensa. La habilitación del corredor de exportación desde Punta Colorada requiere relevamientos hidrográficos, entrenamiento de unidades navales y actualización de cartas náuticas.

La intervención de la Armada confirma que el proyecto avanza hacia su etapa operativa y que el Estado incorpora capacidades de vigilancia y control en una zona que se convertirá en un nuevo nodo estratégico para la salida de hidrocarburos de la Cuenca Neuquina.

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Total Austral activa la expansión del offshore en Tierra del Fuego y abre una nueva fase exploratoria en la Cuenca Malvinas Oeste

Total Austral inició el análisis técnico para incorporar nuevos pozos offshore en Tierra del Fuego y avanzar en la exploración del bloque MLO‑123 en la Cuenca Malvinas Oeste, en un movimiento que redefine la estrategia de producción de gas en la Cuenca Austral.

La compañía opera seis plataformas frente a las costas fueguinas y concentra una parte central del abastecimiento nacional. Su director general en Argentina, Sergio Mengoni, afirmó que “hoy somos el principal productor de gas natural de Argentina y queremos seguir siéndolo”, y confirmó que la empresa evalúa alternativas de expansión tanto en Vaca Muerta como en el offshore.

Los estudios se desarrollan en dos frentes. El primero corresponde a pozos submarinos satélite conectados a las plataformas existentes mediante infraestructura subsea, una modalidad que permite incorporar producción incremental en cuencas maduras utilizando instalaciones ya operativas.

El segundo frente está vinculado al bloque exploratorio MLO‑123, donde Total Austral trabaja junto con YPF y Equinor. La sísmica 3D del área fue completada y se encuentra en proceso de interpretación para determinar la existencia de oportunidades de perforación en la Cuenca Malvinas Oeste.

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La directora de Activos de Tierra del Fuego de Total Austral, Eduarda Pina, señaló que la compañía “tiene potencial de seguir creciendo en los bloques actuales” y que los pozos satélite representan una alternativa concreta para ampliar la producción en el corto y mediano plazo. También indicó que el análisis de la sísmica en Malvinas Oeste permitirá definir el alcance de la actividad exploratoria en el extremo sur del país.

Mengoni precisó que la expansión en el offshore “puede materializarse mediante nuevas plataformas o mediante proyectos subsea conectados a las instalaciones existentes”, en función de los resultados técnicos y de la capacidad de tratamiento en superficie.

La infraestructura actual incluye plataformas, líneas submarinas y el complejo de procesamiento de Cañadón Alfa, desde donde se inyecta la producción al Gasoducto San Martín.

La actividad offshore en Tierra del Fuego constituye un componente estructural del abastecimiento de gas natural y un segmento con potencial de desarrollo incremental a partir de pozos satélite y de la exploración en la Cuenca Malvinas Oeste.

La disponibilidad de infraestructura existente, la finalización de la sísmica 3D y la evaluación de nuevos pozos definen el alcance de los proyectos en estudio por parte de Total Austral.

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Vaca Muerta y el mapa de inversiones por más de US$10.000 millones para integrar energéticamente a Sudamérica

Un informe conjunto de la International Gas Union (IGU), Arpel y Olade identifica a Vaca Muerta como el principal recurso capaz de abastecer de gas natural a Argentina, Brasil, Chile, Uruguay y Bolivia, y detalla que la región requiere más de US$10.000 millones en infraestructura para habilitar exportaciones firmes y optimizar la red de interconexión existente.

El estudio destaca que Sudamérica cuenta con 16 gasoductos internacionales construidos durante las últimas décadas, muchos de ellos subutilizados por falta de excedentes exportables.

Los recursos recuperables de gas natural de Vaca Muerta equivalen a entre 45 y 124 años del consumo conjunto actual de los cinco países analizados. La producción no convencional argentina pasó de 17 millones de metros cúbicos diarios en 2015 a 90 millones en 2025, lo que representa más del 60% del gas nacional y permitió compensar el declino del convencional.

Este crecimiento habilita la posibilidad de utilizar capacidad ociosa en los sistemas de transporte regional.

El informe identifica obras prioritarias para sostener exportaciones firmes. La ampliación del sistema de Transportadora de Gas del Norte (TGN) y la optimización de la reversión del Gasoducto Norte demandan alrededor de US$2.300 millones y permitirían habilitar hasta 5,5 millones de metros cúbicos diarios hacia Chile, Bolivia y Brasil.

La expansión del sistema Centro-Oeste y del GasAndes, estimada en US$1.400 millones, elevaría a 16 millones de metros cúbicos diarios la capacidad de exportación hacia Chile durante todo el año.

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La integración con Brasil requiere inversiones mayores. El estudio menciona la necesidad de completar el corredor hacia Uruguaiana y construir infraestructura entre Neuquén y La Carlota para garantizar suministros firmes desde Vaca Muerta.

El conjunto de estas obras asciende a unos US$4.500 millones y apunta al mercado que los autores consideran más relevante para la expansión regional. Brasil busca reducir el costo del gas para impulsar su industrialización y evalúa fuentes competitivas de abastecimiento.

El análisis también incluye inversiones en plantas de procesamiento y separación de líquidos, necesarias para acompañar el crecimiento productivo y abastecer futuros proyectos de exportación. Entre ellas se destaca la iniciativa de TGS para desarrollar instalaciones de procesamiento en origen, con una inversión estimada en US$3.000 millones.

El informe señala que Chile continúa siendo el principal destino del gas argentino, aunque los volúmenes exportados se mantienen por debajo de la capacidad disponible de interconexión.

Uruguay podría reducir costos de abastecimiento mediante contratos firmes, mientras que Bolivia enfrenta una caída acelerada de producción y podría utilizar su infraestructura como corredor de tránsito hacia Brasil.

La combinación de recursos abundantes en Vaca Muerta, infraestructura regional ya construida y demanda creciente de gas competitivo en los países vecinos configura una ventana para avanzar en una integración energética más profunda.

El desafío identificado por IGU, Arpel y Olade es movilizar las inversiones necesarias y asegurar acuerdos de largo plazo que permitan transformar la capacidad física disponible en flujos comerciales sostenidos.

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El mensaje estructural de Horacio Marín: Vaca Muerta requiere múltiples operadores y una arquitectura industrial distribuida

Las definiciones del presidente y CEO de YPF, Horacio Marín, durante la apertura de la Conferencia Arpel, ordenan un punto central del desarrollo del no convencional: la escala de Vaca Muerta excede la capacidad de una sola compañía y requiere la participación de nuevos operadores, incluidos actores extranjeros que avancen sobre zonas de frontera geológica.

“Vaca Muerta no es para una sola compañía, necesita de otras empresas extranjeras”, afirmó el directivo, al reconocer que la ampliación del mapa productivo depende de inversiones en áreas con mayor riesgo y menor madurez operativa.

El mensaje se inscribe en un proceso de reorganización interna de YPF que separó sus proyectos en cuatro unidades: petróleo, gas para el mercado interno, GNL y exploración. La segmentación busca asignar recursos y metas específicas a cada actividad y evitar interferencias entre proyectos con dinámicas distintas.

La compañía concentra su estrategia en el desarrollo de Vaca Muerta y en la expansión de la infraestructura de evacuación, un componente que Marín destacó como resultado de la articulación sectorial. Según el directivo, la industria logró estructurar un oleoducto financiado por privados que habilita una capacidad de transporte que modifica la escala operativa de la cuenca.

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Marín sostuvo que la disponibilidad de gas asociado del shale permitirá abastecer a la industria local con energía competitiva y fortalecer la posición exportadora del país. En ese marco, afirmó que la estructura de ingresos del proyecto de GNL que YPF desarrolla junto con ENI y Adnoc combina aportes de gas y líquidos, y que la magnitud del desarrollo permitirá ampliar la capacidad productiva de la compañía.

Las declaraciones del directivo se centraron en la necesidad de consolidar contratos de largo plazo y en la importancia de la infraestructura para sostener flujos firmes hacia mercados regionales.

El presidente de YPF también ratificó la continuidad de los proyectos de exploración offshore junto con ENI, tanto en Uruguay como en la Argentina. Indicó que la compañía evalúa los resultados de los estudios realizados y que a fin de año se definirá si se avanza hacia una campaña de perforación. La estrategia offshore forma parte de la diversificación de la cartera exploratoria y de la búsqueda de nuevos recursos en cuencas de alto potencial.

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Al analizar el rol de YPF en la economía, Marín sostuvo que la compañía debe concentrarse en su actividad principal y que otros actores privados pueden impulsar proyectos industriales asociados a la disponibilidad de energía competitiva. Señaló que la abundancia de gas habilita iniciativas de mayor valor agregado, como desarrollos petroquímicos en la región.

También afirmó que la exportación de gas hacia países vecinos será un proceso compartido entre distintas empresas, con volúmenes distribuidos según la capacidad de cada operador y la disponibilidad de infraestructura.

La mirada del directivo plantea una arquitectura industrial en la que YPF concentra el desarrollo de Vaca Muerta, mientras que nuevos operadores amplían la frontera geológica y actores privados avanzan sobre proyectos industriales derivados.

La combinación de infraestructura en ejecución, reorganización interna y participación de múltiples compañías configura el esquema que Marín considera necesario para sostener la expansión del no convencional.

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La experiencia sueca: cómo un país construyó un clúster industrial global a partir de la minería

Suecia desarrolló un modelo industrial basado en la minería que permitió crear un clúster tecnológico con alcance global. El país no se limitó a exportar minerales, sino que construyó alrededor de ellos una red de proveedores que hoy controla el 65% del mercado mundial de maquinaria subterránea, según la cámara minera sueca Svemin.

Empresas como ABB, Sandvik y Epiroc surgieron de este ecosistema y se consolidaron como referentes internacionales en automatización, electrificación y equipos para minería.

La industrialización sueca se apoyó en una larga curva de aprendizaje. La actividad minera se realiza desde tiempos anteriores a Cristo y la necesidad de operar en condiciones climáticas extremas impulsó innovaciones tempranas en sistemas de elevación, bombeo y transporte de energía. La mina de Falun, que llegó a producir dos tercios del cobre mundial, fue uno de los centros donde se desarrollaron estas tecnologías.

El hierro fue otro pilar del proceso. Suecia suministró más del 90% del hierro de Europa y utilizó ese recurso para impulsar su industria siderúrgica y automotriz, con marcas como Volvo y Scania que mantienen presencia en el sector minero como proveedores de equipos pesados.

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La combinación de recursos naturales, manufactura avanzada y desarrollo tecnológico permitió que el clúster minero sueco genere 125.000 empleos en un país con 5,7 millones de trabajadores, y que sus exportaciones sean ocho veces superiores a la exportación directa de minerales.

El modelo sueco no se basó en regulaciones de compra obligatoria. Las autoridades locales facilitaron espacios de encuentro entre empresas mineras y proveedores, pero la selección se definió por calificaciones técnicas.

Programas como Swedish Mining Innovation y Swedish Metals and Minerals integran a empresas, universidades y centros de investigación para desarrollar soluciones aplicadas y financiar proyectos de innovación. Las minas activas funcionan como bancos de prueba para que compañías como Epiroc y Sandvik testeen nuevas tecnologías.

Frente a la competencia internacional, los referentes del sector destacan que la clave no está en el costo inicial de inversión, sino en el costo operativo del ciclo de vida. La proximidad de proveedores locales permite reducir tiempos de mantenimiento y asegurar continuidad operativa, un factor que consideran determinante para sostener un ecosistema industrial.

El documento también señala oportunidades de cooperación con Argentina en cobre y litio, especialmente a partir del acuerdo comercial entre la Unión Europea y el Mercosur. Las empresas suecas mencionan la posibilidad de avanzar en proyectos conjuntos de innovación, acuerdos universidad‑empresa y programas internacionales como Horizon Europe.

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Iniciativas como el convenio entre Epiroc y la Universidad Nacional de San Juan, que incorpora simuladores de maquinaria en la formación técnica, apuntan a reducir la brecha entre educación y requerimientos operativos.

Según autoridades locales, la minería sueca generó efectos multiplicadores en sectores como caucho, informática, transporte y logística, contribuyendo a la expansión de infraestructura y vivienda en regiones mineras.

El caso muestra cómo un país utilizó sus recursos naturales como base para construir una industria de alto valor agregado con impacto sostenido en empleo, exportaciones y desarrollo tecnológico.

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Pluspetrol abre la convocatoria Young Trails 2026 para incorporar jóvenes profesionales a sus equipos de Exploración y Producción

Pluspetrol lanzó la edición 2026 de Young Trails, su programa de jóvenes profesionales orientado a incorporar talento técnico para las áreas de Exploración y Producción. La convocatoria está dirigida a graduados y próximos a graduarse que busquen integrarse a equipos vinculados al desarrollo de Vaca Muerta.

Las inscripciones estarán habilitadas a partir del 4 de junio a través de la plataforma oficial del programa: https://youngtrails.pluspetrol.net/.

Young Trails cuenta con más de una década de continuidad y constituye el principal canal de incorporación de perfiles técnicos de la compañía.

El programa se orienta a disciplinas vinculadas a ingeniería, geociencias, operaciones y procesos, en línea con la expansión de la actividad de Pluspetrol en la cuenca neuquina y con la necesidad de reforzar dotaciones para proyectos de desarrollo y producción.

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Pluspetrol es una empresa privada internacional con más de 45 años de trayectoria y presencia en Argentina, Perú, Brasil, Ecuador, Estados Unidos, Países Bajos y Uruguay.

En el país es el cuarto productor de petróleo y el sexto de gas, con operaciones relevantes en Vaca Muerta y en áreas convencionales. La convocatoria forma parte de su estrategia de fortalecimiento de capacidades técnicas para sostener el crecimiento de sus operaciones.

La información institucional del programa y las vías de contacto se encuentran disponibles en los canales oficiales de la compañía:

LinkedIn: Pluspetrol

Instagram: @pluspetrol.arg

Facebook: Pluspetrol Argentina

X: @pluspetrolArg

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La salida de Raízen abre una operación de hasta USD 1.500 millones que altera la estructura del mercado energético argentino

La desinversión de Raízen en Argentina ingresó en su tramo final y se encamina a convertirse en una de las operaciones corporativas más relevantes del año. El grupo suizo Mercuria, junto con el empresario argentino José Luis Manzano, negocia la adquisición de los activos locales de la compañía por un monto estimado entre 1.000 y 1.500 millones de dólares.

La transacción incluye la refinería de Dock Sud, la planta de lubricantes y la red de alrededor de 700 estaciones de servicio que operan bajo la marca Shell, además de terminales logísticas y capacidad de almacenamiento.

Raízen, controlada por Cosan y Shell, enfrenta un proceso de reestructuración global orientado a reducir un endeudamiento cercano a los 12.600 millones de dólares. La venta de su operación argentina forma parte de un programa de desinversiones que busca reforzar su posición financiera luego de varios trimestres de resultados negativos.

Las auditorías y procesos de due diligence ya fueron completados y la firma de los contratos depende de la aprobación de los acreedores del grupo brasileño.

Para Mercuria, uno de los principales traders energéticos del mundo, la operación representa un avance en su estrategia de integración vertical. La compañía ya participa en la producción de hidrocarburos en la cuenca neuquina y la incorporación de activos de refinación y comercialización le permitiría capturar márgenes a lo largo de toda la cadena de valor.

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La refinería de Dock Sud, con una capacidad de procesamiento de 110.000 barriles diarios y un índice de complejidad Nelson de 7,8, constituye un activo industrial relevante dentro del sistema de abastecimiento nacional.

La participación de Manzano y su socio Daniel Vila se inscribe en un proceso de expansión que los llevó a consolidar posiciones en producción de hidrocarburos, generación eléctrica, minería y logística. La eventual adquisición de los activos de Raízen permitiría al grupo integrar producción, refinación, transporte y comercialización bajo una misma estructura empresarial.

La red de estaciones Shell, con una participación del 17% del mercado, aporta escala comercial y presencia en segmentos de combustibles premium.

La salida de Raízen no implica la desaparición de la marca Shell del mercado local. El comprador podrá mantener la licencia comercial, tal como ocurre en otros países donde la operación downstream está en manos de terceros. Sin embargo, la transacción modifica la estructura competitiva del sector.

El segundo operador del mercado de combustibles pasaría a estar controlado por un consorcio integrado por un trader global y un grupo empresario argentino con presencia en toda la cadena energética.

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Los activos incluyen terminales en Dock Sud, Barranqueras, Rosario y Mendoza, además de infraestructura de almacenamiento con capacidad superior al millón de metros cúbicos. Esta red permite abastecer centros urbanos y zonas industriales estratégicas, además de facilitar operaciones de importación y exportación de combustibles y productos derivados.

Para el mercado energético argentino, la operación introduce un cambio relevante en la estructura de propiedad de activos de refinación y comercialización. La integración de refinación y retail con operaciones de producción en Vaca Muerta puede alterar la dinámica de abastecimiento y contratos en el sector.

La presencia de un actor global con capacidad financiera y acceso a mercados internacionales agrega un nuevo nivel de competencia en el downstream.

La concreción de la operación dependerá de la aprobación regulatoria y de la validación del proceso de reestructuración de Raízen por parte de sus acreedores. De avanzar, se convertirá en una de las mayores inversiones privadas del año y en un movimiento que redefine la distribución de activos estratégicos dentro de la industria energética argentina.

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El rechazo del rehearing en banc deja firme el fallo favorable a Argentina en el caso YPF y reduce el riesgo legal del Estado

La Corte de Apelaciones del Segundo Circuito de Nueva York rechazó el pedido de rehearing en banc presentado por Burford Capital en el litigio por la nacionalización de YPF.

La decisión mantiene vigente el fallo emitido el 27 de marzo por un panel de tres jueces, que había revertido la condena de primera instancia por 16.100 millones de dólares. Con esta resolución, el caso queda cerrado en la instancia de apelación y el riesgo legal asociado al reclamo se reduce de manera sustancial.

El rehearing en banc es un recurso excepcional dentro del sistema judicial estadounidense. Su concesión requiere que la totalidad de los jueces activos del circuito consideren que el caso presenta una cuestión de importancia institucional o un conflicto entre precedentes.

Las estadísticas del Segundo Circuito muestran que menos del uno por ciento de las solicitudes son aceptadas, lo que convierte al rechazo en un indicador de solidez del fallo original. La corte entendió que no existían fundamentos para revisar la sentencia que favoreció a Argentina.

La decisión deja a Burford con la opción de solicitar un permiso para apelar ante la Corte Suprema de Estados Unidos. Sin embargo, la probabilidad de que el máximo tribunal tome el caso es baja. La Corte Suprema acepta entre uno y dos por ciento de los pedidos de certiorari y prioriza asuntos constitucionales, conflictos entre circuitos o cuestiones de alcance federal amplio.

El litigio por YPF se basa en la interpretación del estatuto societario de Delaware y no presenta elementos que encuadren en esos criterios.

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El intento de Burford y Eton Park de iniciar un arbitraje ante el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones constituye una vía paralela con alcance limitado. El CIADI no revisa decisiones de tribunales estadounidenses ni actúa como instancia de apelación de fallos emitidos bajo jurisdicción federal.

Para que un reclamo prospere en ese ámbito, debe demostrarse una violación concreta de un tratado bilateral de inversión, algo que no surge de los fundamentos del caso original, centrado en obligaciones societarias y no en compromisos internacionales del Estado.

La resolución del Segundo Circuito tiene implicancias directas sobre la exposición contingente del Tesoro argentino. La reversión de la condena de primera instancia elimina un pasivo potencial de magnitud y reduce la probabilidad de embargos o medidas cautelares en el exterior. Para YPF, la decisión despeja un riesgo que afectaba su posición patrimonial y su costo de financiamiento.

El balance presentado en mayo muestra activos por 30.358 millones de dólares y un patrimonio neto de 11.635 millones, cifras que se mantienen sin la necesidad de provisionar un litigio de alto impacto.

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El fallo también establece un precedente relevante para futuros litigios vinculados a expropiaciones o adquisiciones forzadas. La corte reafirmó que las obligaciones derivadas de estatutos societarios deben analizarse bajo la ley aplicable a la compañía y que la compra de derechos litigiosos no amplía el alcance de los reclamos posibles.

Este criterio reduce el incentivo para demandas especulativas y aporta previsibilidad jurídica a emisores soberanos y empresas estatales con títulos listados en mercados internacionales.

La combinación del rechazo del rehearing en banc, la baja probabilidad de intervención de la Corte Suprema y las limitaciones del arbitraje internacional configura un escenario de riesgo legal acotado para Argentina.

El caso YPF, que representaba una contingencia significativa para el Estado y para la petrolera, queda así en una posición jurídica más estable dentro del sistema judicial estadounidense.

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Agua Negra pasa a ser infraestructura clave para la logística minera del cobre

El Túnel Internacional de Agua Negra volvió al centro de la agenda técnica por la presión logística que genera la expansión minera en la cordillera sanjuanina. El proyecto, diseñado con dos galerías unidireccionales de casi 14 kilómetros y portales a menor altura que el paso actual, apunta a garantizar una conexión estable entre San Juan y la Región de Coquimbo.

La obra cuenta con financiamiento inicial del Banco Interamericano de Desarrollo por 280 millones de dólares y con estudios binacionales actualizados bajo la órbita de EBITAN.

La cartera minera de San Juan incorporó proyectos de cobre de escala global que requieren un corredor permanente hacia los puertos del Pacífico. La distancia, el tiempo de tránsito y la previsibilidad operativa se volvieron variables centrales para el traslado de concentrados, insumos y equipos de gran porte.

Los estudios de tránsito elaborados por organismos técnicos de ambos países muestran que la demanda potencial supera la capacidad del paso actual, especialmente durante los meses de mayor actividad minera.

El corredor Agua Negra forma parte del eje bioceánico que vincula el sur de Brasil, el centro de Argentina y la costa chilena. La infraestructura vial existente presenta limitaciones de capacidad y estacionalidad que afectan el flujo de cargas pesadas.

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La pavimentación de los accesos y la mejora de los tramos de montaña son condiciones previas para cualquier avance en la obra principal. La altitud del cruce y la variabilidad climática continúan siendo factores que restringen su uso como vía permanente para cargas de alto valor y gran volumen.

La discusión técnica reciente incorpora la posibilidad de que el túnel funcione como corredor multipropósito. La integración de fibra óptica, líneas eléctricas, conducciones para agua industrial y ductos para transporte de minerales permitiría optimizar la inversión y ampliar el alcance regional de la obra.

Este enfoque coincide con prácticas internacionales en infraestructura de montaña, donde los túneles se utilizan como soporte para servicios energéticos y logísticos de uso compartido.

El paso actual registró mejoras operativas y períodos de habilitación más extensos, pero su ubicación a casi 4.800 metros de altura mantiene restricciones estructurales. La minería de cobre requiere disponibilidad continua y condiciones estables de tránsito, algo que solo puede garantizarse mediante infraestructura de baja cota y operación permanente.

La combinación de demanda logística, financiamiento multilateral y planificación binacional vuelve a colocar a Agua Negra dentro del conjunto de obras relevantes para la cadena de valor minera del Cono Sur.

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Advertencia técnica: el RIGI no garantiza derrame si no integra a los proveedores locales

El Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones establece un marco de estabilidad normativa, fiscal y cambiaria orientado a proyectos de gran escala en minería, hidrocarburos y energía.

El diseño del régimen busca reducir el riesgo macroeconómico y facilitar la ejecución de inversiones intensivas en capital mediante beneficios impositivos, amortizaciones aceleradas y acceso preferencial al mercado de cambios.

Sin embargo, el esquema no incorpora mecanismos específicos para articular a los proveedores locales con las cadenas de valor que se expandirán a partir de estos proyectos.

La ausencia de un módulo de desarrollo de proveedores limita la capacidad del régimen para generar encadenamientos productivos y empleo formal en sectores industriales y de servicios.

El diseño actual concentra los incentivos en la inversión directa de las empresas operadoras, sin establecer criterios de adicionalidad que permitan verificar si los beneficios fiscales se traducen en nuevos proyectos o en ampliaciones que no hubieran ocurrido sin el régimen.

Esta situación es especialmente relevante en actividades con alta rentabilidad, como el petróleo no convencional, donde no está claro que los incentivos generen inversiones adicionales.

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El riesgo de un esquema sin articulación productiva es la consolidación de una estructura económica fragmentada, con sectores basados en recursos naturales que expanden producción y exportaciones, mientras que el resto del entramado productivo enfrenta restricciones persistentes de crédito, logística, carga tributaria y acceso a energía.

La experiencia de países con fuerte inserción minera muestra que altos niveles de inversión no garantizan mejoras estructurales si no existen políticas que integren a proveedores locales y fortalezcan capacidades industriales.

Los modelos internacionales que utilizaron sus recursos naturales como plataforma de desarrollo aplicaron instrumentos concretos de articulación productiva.

Australia implementó el esquema Australian Industry Participation, que exige planes de integración de proveedores y seguimiento de desempeño en minería y energía. Canadá desarrolló programas de certificación y contenido local administrados por agencias provinciales para vincular a proveedores con proyectos de hidrocarburos y minería.

Noruega estructuró un sistema de desarrollo de proveedores para la industria offshore basado en estándares técnicos, contratos de largo plazo y monitoreo permanente de resultados. En todos estos casos, la presencia de proveedores locales permitió asegurar disponibilidad de repuestos, mantenimiento y servicio de postventa, un aspecto que no puede garantizarse cuando los bienes de capital se adquieren en el exterior.

Estos instrumentos ampliaron la base productiva, diversificaron exportaciones y generaron empleo formal en actividades de mayor complejidad.

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La incorporación de proveedores locales no altera los tiempos de desarrollo de los proyectos. Los países que ejecutaron obras extractivas de gran escala con mayor velocidad —como Australia, Canadá y Noruega— integraron a sus proveedores desde la etapa de ingeniería mediante planes de participación, certificación técnica y contratos de largo plazo.

La articulación se realiza en paralelo al cronograma del proyecto y no agrega etapas adicionales. Además, la presencia de proveedores locales reduce tiempos de obra y de operación al asegurar disponibilidad de repuestos, mantenimiento y servicio de postventa, un aspecto que no puede garantizarse cuando los bienes de capital se adquieren en el exterior.

La evidencia internacional muestra que la integración temprana de proveedores mejora la confiabilidad operativa y disminuye los riesgos de demora asociados a la dependencia logística internacional.

El diseño del RIGI abre una oportunidad para atraer inversiones de gran escala, pero su impacto sobre el desarrollo productivo dependerá de la capacidad de integrar a los proveedores locales en las cadenas de valor que se expandirán.

La discusión pendiente es cómo asegurar que los beneficios fiscales y cambiarios se traduzcan en mayor contenido local, en más empresas competitivas y en una estructura productiva menos dependiente de enclaves extractivos.

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La ventana de oportunidad de Vaca Muerta: infraestructura, financiamiento y tres trayectorias posibles para las exportaciones hacia 2035

El crecimiento sostenido de la producción de petróleo y gas en Vaca Muerta volvió a instalar el debate sobre la capacidad de Argentina para consolidar una plataforma exportadora de escala.

La combinación de recursos disponibles, proyectos en ejecución y ampliaciones previstas en transporte y procesamiento permite delinear distintos escenarios hacia 2035, condicionados por la velocidad de inversión y por la estabilidad de las reglas aplicables al sector.

La producción actual de petróleo supera los 820.000 barriles diarios, con Vaca Muerta aportando cerca del 80% del total. En gas, la producción ronda los 145 millones de metros cúbicos diarios, con un aporte no convencional superior al 60%.

La infraestructura existente —oleoductos en ampliación, el Gasoducto Perito Moreno y los proyectos de procesamiento de líquidos— habilita incrementos adicionales en la oferta exportable durante la próxima década.

El análisis de especialistas del sector identifica una ventana temporal acotada para expandir exportaciones. Las proyecciones internacionales anticipan que la demanda global de petróleo podría estabilizarse hacia mediados de la década de 2030, mientras que el gas natural enfrentaría un proceso similar algunos años después.

En ese contexto, la capacidad de ejecutar inversiones en transporte, procesamiento y licuefacción será determinante para definir el volumen de exportaciones posible.

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El primer escenario contempla un crecimiento moderado basado en la infraestructura confirmada. Bajo esta trayectoria, las exportaciones de petróleo podrían ubicarse entre 500.000 y 600.000 barriles diarios hacia 2035, mientras que las ventas de gas por gasoductos alcanzarían entre 15 y 20 millones de metros cúbicos diarios.

El superávit energético se ubicaría en un rango de 16.000 a 19.000 millones de dólares, impulsado por la ampliación de oleoductos y por la segunda fase del Gasoducto Perito Moreno.

Un segundo escenario incorpora la puesta en marcha de una primera fase de producción de gas natural licuado. La exportación de alrededor de 5 millones de toneladas anuales de GNL, combinada con mayores envíos de petróleo y gas por gasoductos, permitiría alcanzar un superávit energético de entre 32.000 y 38.000 millones de dólares.

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Este camino requiere decisiones de inversión en plantas de licuefacción, financiamiento externo y contratos de largo plazo.

El tercer escenario plantea una aceleración simultánea de proyectos de midstream y GNL. En este caso, las exportaciones de petróleo podrían ubicarse entre 800.000 y 900.000 barriles diarios, mientras que las ventas de gas por gasoductos alcanzarían entre 25 y 30 millones de metros cúbicos diarios.

La exportación de entre 10 y 15 millones de toneladas anuales de GNL completaría un superávit energético superior a los 35.000 millones de dólares. Este escenario exige ampliaciones adicionales de oleoductos, plantas de procesamiento de líquidos y capacidad portuaria.

La evolución reciente del sector muestra que la recuperación productiva iniciada con el desarrollo no convencional permitió revertir más de una década de déficits energéticos. Argentina recuperó el superávit en 2024 y lo consolidó en 2025, impulsado por mayores exportaciones de petróleo y gas.

El desafío hacia adelante consiste en sostener un marco regulatorio que permita financiar la infraestructura necesaria para transformar los recursos disponibles en flujos de exportación estables.

La ventana de oportunidad está definida por la combinación de recursos geológicos, capacidad de inversión y condiciones de mercado. La magnitud de las exportaciones hacia 2035 dependerá de la velocidad con la que se ejecuten los proyectos en curso y de la capacidad del país para asegurar reglas que permitan atraer capital en un contexto internacional de transición energética.

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Challenger Gold produjo su primer doré en Hualilán y avanzó hacia la etapa de desarrollo del proyecto

Challenger Gold informó la obtención de su primer lingote de doré en el proyecto Hualilán, en San Juan, a partir del procesamiento de mineral bajo un acuerdo de maquila con Casposo Argentina, filial de Austral Gold.

La primera colada alcanzó aproximadamente 200 kilos de doré, con un contenido estimado de 500 onzas de oro y 6.000 onzas de plata, equivalentes a un valor aproximado de 2,69 millones de dólares según las cotizaciones actuales de ambos metales. El doré se obtuvo a partir de unas 15.000 toneladas de mineral enviadas a planta.

El acuerdo de procesamiento establece una capacidad anual de 150.000 toneladas y un total de 450.000 toneladas durante tres años, lo que permite a la compañía generar flujo de caja temprano mientras continúa con la etapa de desarrollo del proyecto. Challenger señaló que esta instancia se integra a su planificación para avanzar hacia la construcción, en línea con el estudio que proyecta un potencial de 1,8 millones de onzas de oro y una vida útil estimada de 14 años.

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La empresa indicó que movilizará al menos cuatro plataformas de perforación para ampliar la información geológica y acelerar la definición del modelo de recursos. El procesamiento de mineral bajo el esquema de maquila no implica el inicio de producción comercial, que requiere autorizaciones provinciales específicas para explotación y construcción de infraestructura propia.

Challenger destacó que los ingresos provenientes de la primera venta de doré constituyen la primera fuente de capital no dilutivo desde su salida a bolsa y forman parte de la estrategia para financiar la siguiente fase del proyecto. La compañía considera a Hualilán como uno de sus principales activos de crecimiento en Argentina, sujeto al avance de los permisos y a la evaluación técnica y ambiental correspondiente.

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Chevron formalizó un proyecto por USD 13.800 millones bajo el RIGI y precisó el alcance de su desarrollo en El Trapial

Chevron formalizó ante el Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones un proyecto por 13.800 millones de dólares para el desarrollo de El Trapial, en la Cuenca Neuquina.

La presentación amplía y precisa el anuncio preliminar realizado a comienzos de mayo, cuando el Gobierno había anticipado que la compañía ingresaría un proyecto superior a los 10.000 millones de dólares. La diferencia entre ambos montos responde a la transición habitual entre una estimación inicial comunicada en reuniones oficiales y la presentación formal de un plan de inversión con mayor nivel de detalle.

El proyecto se orienta al desarrollo masivo de petróleo no convencional en El Trapial, área operada íntegramente por Chevron y ubicada en el norte de Neuquén. La compañía había señalado previamente que proyecta alcanzar una producción del orden de 30.000 barriles diarios en el bloque, sujeta a la disponibilidad de infraestructura de evacuación y a la evolución de la actividad.

La escala del monto declarado implica un plan multianual que incluye perforación, completación, facilidades de superficie y obras internas de transporte, aunque la empresa no difundió aún un desglose técnico ni un cronograma de ejecución.

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El RIGI establece estabilidad fiscal y cambiaria para inversiones superiores a 200 millones de dólares y constituye un marco de incentivos para proyectos de largo plazo en energía, minería e infraestructura. La presentación de Chevron se inscribe en este esquema y no implica una decisión final de inversión ni reemplaza los procesos provinciales de aprobación ambiental y de desarrollo. La aprobación del régimen tampoco garantiza la disponibilidad de capacidad de transporte, un elemento crítico para cualquier expansión productiva en Vaca Muerta.

La formalización del proyecto por 13.800 millones de dólares refuerza la posición declarada por Chevron como operador de largo plazo en la cuenca y se integra al conjunto de iniciativas que buscan encuadrarse en el régimen para asegurar previsibilidad en horizontes de recuperación extendidos. El anuncio inicial de más de 10.000 millones y la presentación posterior con un monto específico corresponden al mismo proyecto, ajustado al nivel de precisión requerido por el RIGI y sujeto a la evaluación técnica y administrativa del régimen.

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YPF confirmó que la planta de GNL demandará USD 50.000 millones y Colombia proyecta importar gas argentino desde 2027

El presidente de YPF, Horacio Marín, afirmó que la planta de licuefacción prevista para exportar gas argentino requerirá una inversión del orden de los 50.000 millones de dólares.

La definición ubica al proyecto dentro de la planificación estratégica de la compañía y establece un parámetro de escala para la infraestructura asociada, que incluye trenes de licuefacción, obras marítimas y capacidad de transporte dedicada.

En paralelo, el director ejecutivo del Grupo Energía Bogotá (GEB), Juan Ricardo Ortega, señaló que Colombia prevé importar gas natural licuado desde Argentina a partir de 2027, en un contexto de reducción progresiva del autoabastecimiento colombiano.

Ortega estimó que la demanda podría ubicarse en torno a los 400 millones de pies cúbicos diarios, volumen equivalente al arribo constante de dos embarcaciones por día. La proyección se enmarca en un escenario regional de mayor dependencia del mercado internacional para cubrir necesidades energéticas.

El interés del GEB por el gas argentino se produce mientras la compañía evaluó, pero descartó, participar en la privatización de Citelec, controlante de Transener.

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Ortega explicó que la decisión respondió a la necesidad de contar con marcos regulatorios estables en horizontes de 20 a 40 años, condición que considera determinante para inversiones en infraestructura de transmisión eléctrica. Indicó que la empresa recibió invitaciones para analizar la operación, aunque optó por no avanzar debido a la falta de previsibilidad institucional requerida para activos de largo plazo.

La confirmación del esquema de inversión para la planta de GNL y las proyecciones de demanda regional se integran en un escenario en el que Argentina busca desarrollar capacidad exportadora de gas, sujeto a la ejecución de la infraestructura de licuefacción y a la disponibilidad de transporte para abastecer los volúmenes comprometidos.

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Argentina LNG: YPF formaliza una inversión total de USD 50.000 millones y fija la escala del proyecto de exportación

YPF confirmó en la conferencia de Arpel que el desarrollo completo del proyecto Argentina LNG demandará una inversión total de 50.000 millones de dólares.

La cifra fue presentada por el presidente y director ejecutivo de la compañía, Horacio Marín, quien detalló que el esquema prevé 30.000 millones de dólares durante los primeros cuatro años y un total de 50.000 millones a lo largo de todas las fases. El monto constituye la primera estimación institucional comunicada por el operador del consorcio integrado por YPF, ENI y XRG, subsidiaria de Abu Dhabi National Oil Company.

El proyecto contempla transportar gas desde Vaca Muerta hacia la costa de Río Negro y procesarlo en dos unidades flotantes de licuefacción con una capacidad conjunta de 12 millones de toneladas anuales.

La configuración incluye una expansión posible a 18 millones de toneladas, lo que permitiría alcanzar exportaciones anuales de GNL y líquidos asociadas del orden de 14.000 a 20.000 millones de dólares según los valores de mercado utilizados por la compañía.

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La escala declarada implica un incremento sustancial en la demanda de infraestructura asociada, incluyendo gasoductos troncales, ampliaciones de compresión, obras portuarias y sistemas eléctricos de potencia para abastecer las unidades de licuefacción.

Desde el punto de vista técnico, la cifra institucional de 50.000 millones de dólares excede los valores de referencia internacional para plantas de licuefacción de similar capacidad y refleja la integración de fases sucesivas, infraestructura complementaria y contingencias asociadas a un desarrollo de largo plazo.

La ingeniería de detalle del proyecto aún no está concluida y no existe una decisión final de inversión firmada por el consorcio, por lo que el monto comunicado por YPF opera como una señal de escala y no como un CAPEX definitivo. La configuración final dependerá de la selección tecnológica entre unidades flotantes, trenes modulares y obras onshore, así como de la definición del esquema de transporte desde la cuenca neuquina.

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El avance del proyecto requiere un marco regulatorio específico para la exportación de GNL que complemente los beneficios generales del Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones.

El RIGI aporta estabilidad fiscal y aduanera, pero no constituye un régimen sectorial para GNL y no resuelve los requisitos contractuales de largo plazo, los permisos de exportación, la amortización acelerada de infraestructura criogénica ni los criterios de abastecimiento interno que condicionan los contratos de compraventa a 20 o 30 años utilizados en la industria global. La viabilidad financiera del proyecto depende de la existencia de un marco estable que permita estructurar contratos de largo plazo con compradores internacionales.

La magnitud de la inversión declarada por YPF posiciona a Argentina LNG como un vector central de la estrategia exportadora del país. Su ejecución requerirá la coordinación entre infraestructura de transporte, obras portuarias, acuerdos regulatorios y disponibilidad de gas firme desde Vaca Muerta, en un contexto de competencia internacional creciente y de necesidad de certidumbre contractual para acceder a financiamiento de largo plazo.

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TGS proyecta una planta de líquidos de gas natural entre Neuquén y Bahía Blanca con una inversión de USD 3.000 millones

Transportadora de Gas del Sur definió la configuración básica de su proyecto de líquidos de gas natural asociado a la producción de Vaca Muerta, con una inversión estimada de 3.000 millones de dólares y un horizonte operativo declarado para el invierno de 2030.

La directora de Operaciones de la compañía, Claudia Trichilo, indicó en una conferencia sectorial que el plazo de ejecución previsto es de 45 meses y que el proyecto se encuentra en una etapa avanzada de definición técnica. El esquema apunta a industrializar los componentes pesados del gas natural para su exportación y para abastecer la demanda de la cadena petroquímica y del mercado de gas envasado.

El desarrollo se apoya en tres bloques de infraestructura. En Tratayén, en el corazón de la Cuenca Neuquina, TGS prevé instalar nueva capacidad de procesamiento de gas con un módulo diseñado para tratar 43 millones de metros cúbicos diarios, orientado a separar los líquidos del gas antes de su envío al sistema de transporte.

Desde allí partirá un poliducto de 573 kilómetros hasta Bahía Blanca, que funcionará como enlace entre la zona productiva y el nodo portuario del Atlántico sur. En Bahía Blanca se proyectan una planta de fraccionamiento de líquidos, una instalación de almacenamiento de productos y obras complementarias en la terminal marítima para habilitar la exportación sistemática de propano, butano y otros derivados.

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Según las proyecciones empresarias, la iniciativa permitiría generar exportaciones del orden de los 1.200 millones de dólares anuales una vez que el complejo opere a régimen, cifra que dependerá de la disponibilidad de gas rico en líquidos, de la utilización efectiva de la capacidad instalada y de los precios internacionales de los productos.

El proyecto se integra a la posición de TGS como principal transportista de gas natural del país, con una red de 9.000 kilómetros de gasoductos que abastecen alrededor del 60% del consumo interno. La compañía está controlada por CIESA, cuyo capital se reparte entre Pampa Energía y el grupo Sielecki junto con GIP y PCT, mientras que la ANSES mantiene una participación relevante y el resto de las acciones cotiza en los mercados de Buenos Aires y Nueva York.

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Neuquén lanza la Ronda 1/2026: licita 15 áreas y abre una nueva frontera exploratoria en Vaca Muerta

El gobierno de Neuquén abrió la Ronda 1/2026 para adjudicar 15 áreas hidrocarburíferas bajo concesión de exploración, con presentación de ofertas hasta el 19 de agosto. El proceso, instrumentado por Gas y Petróleo del Neuquén (GyP), busca ampliar la frontera exploratoria de Vaca Muerta y atraer compromisos de inversión en zonas con información geológica disponible pero sin desarrollo masivo.

La convocatoria fue formalizada en el Boletín Oficial y forma parte de la estrategia provincial de diversificación de operadores y expansión territorial del upstream.

Las áreas incluidas en la ronda —entre ellas Águila Mora Noreste, Cerro Avispa Norte y Sur, Cerro Partido Este, Corralera Noreste, Corralera Noroeste, Corralera Sur, Curamhuele, La Tropilla I y Santo Domingo II— se ubican en el norte y centro de la provincia, fuera del núcleo de desarrollo intensivo de la ventana de shale oil.

Se trata de bloques con distintos niveles de madurez exploratoria, que combinan pozos verticales históricos, sísmica 2D y 3D disponible y potencial para shale oil, shale gas húmedo y tight gas. La provincia apunta a incorporar nuevos operadores y a generar inventario para futuros desarrollos masivos.

GyP actuará como socio no operador con una participación de entre el 10% y el 20% en cada área. Las empresas interesadas deberán presentar un plan de trabajo y un compromiso de inversión para la etapa exploratoria, asumiendo el riesgo técnico y económico del proyecto.

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El proceso de adjudicación evaluará el monto del compromiso exploratorio, el bono de acceso, la capacidad técnica y financiera y la consistencia del programa de trabajos. El pliego técnico completo se entrega únicamente a empresas registradas en el Data Room, conforme al procedimiento habitual de GyP.

La ronda se lanza en un contexto de alta actividad en la cuenca Neuquina, con producción récord de crudo no convencional y con obras de infraestructura en ejecución que ampliarán la capacidad de transporte en los próximos años.

La provincia busca evitar la concentración de inversiones en el triángulo central de Vaca Muerta y avanzar sobre zonas frontera que requieren sísmica adicional, pozos estratigráficos y perforación exploratoria para definir su potencial.

El esquema de participación estatal permite a GyP acceder a información geológica estratégica y mantener presencia en la expansión territorial del upstream.

El proceso incorpora variables regulatorias y técnicas que pueden incidir en la competitividad de las ofertas, como la disponibilidad de infraestructura cercana, la calidad de la sísmica existente, la profundidad de la ventana objetivo y la distancia a plantas de tratamiento y ductos troncales.

La adjudicación de las áreas permitirá ampliar la superficie bajo actividad exploratoria y generar un pipeline de proyectos que complemente los desarrollos actuales de shale oil y shale gas en la cuenca. La Ronda 1/2026 se convierte así en un instrumento central para la planificación de largo plazo del sector hidrocarburífero neuquino.

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Vaca Muerta Oil Sur alcanza 70% de avance y define los hitos para iniciar exportaciones a comienzos de 2027

El proyecto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) registra un avance físico cercano al 70% y ajusta su cronograma para iniciar las pruebas de llenado hacia fin de año.

La obra, impulsada por un consorcio integrado por YPF, Pan American Energy, Vista, Shell, Pluspetrol y Tecpetrol, demanda una inversión de USD 3.000 millones y constituye la infraestructura de midstream más relevante desarrollada en el país en las últimas décadas.

El sistema permitirá evacuar crudo no convencional desde la cuenca Neuquina hacia la terminal marítima de Punta Colorada, en Río Negro, con destino exclusivo al mercado externo.

La cabecera de bombeo de Allen, uno de los nodos críticos del proyecto, completará su infraestructura principal en octubre. Los dos tanques de almacenamiento ya fueron probados y se encuentran en etapa final de terminación, mientras que las instalaciones de bombeo avanzan en paralelo.

El ducto troncal, de aproximadamente 570 kilómetros y diámetros de 24 y 30 pulgadas según tramo, está finalizado y será recibido operativamente en julio, con pruebas de precomisionado en ejecución. La compañía monitorea el abastecimiento de componentes importados debido a tensiones logísticas derivadas del conflicto en Medio Oriente.

La terminal de Punta Colorada concentra el mayor nivel de complejidad técnica. El parque de almacenamiento está compuesto por seis tanques de 120.000 metros cúbicos cada uno, totalizando 720.000 metros cúbicos de capacidad.

El montaje electromecánico avanza con el objetivo de alcanzar la terminación mecánica inicial durante este año, lo que habilitará un caudal operativo de 180.000 barriles diarios.

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Desde la terminal parte un ducto de 15 kilómetros que conecta con dos monoboyas marítimas, actualmente en construcción en Emiratos Árabes. El sistema de fondeo, compuesto por seis anclas y cadenas de gran porte, ya comenzó a arribar a la costa rionegrina para su instalación por parte de un buque especializado de DOF Group ASA.

El desarrollo marítimo fue diseñado para operar con buques tipo VLCC, capaces de transportar hasta dos millones de barriles por viaje. Este esquema permitirá reducir costos logísticos frente a las terminales actuales y ampliar la competitividad del crudo Medanito en mercados de la costa oeste de Estados Unidos y Asia.

Las dos monoboyas operarán en serie, alternando maniobras de carga y amarre hasta alcanzar un caudal proyectado de 550.000 barriles diarios hacia fines de 2027. La totalidad del crudo movilizado por VMOS tendrá destino de exportación.

El avance de la obra se da en un contexto de crecimiento sostenido de la producción no convencional, que en abril alcanzó 628.924 barriles diarios. La infraestructura de VMOS permitirá absorber la expansión prevista para los próximos años y reducir la dependencia de las terminales existentes en el Atlántico Sur.

El proyecto moviliza actualmente alrededor de 3.000 trabajadores en distintos frentes y está generando capacidades locales para la construcción de ductos de gran diámetro, tanques de almacenamiento y sistemas portuarios de escala internacional.

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OLACDE y CAF ponen números a la integración gasífera regional con Vaca Muerta y Brasil como ejes

La Organización Latinoamericana y Caribeña de Energía (OLACDE) y CAF –Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe– presentaron la Fase V del Proyecto Regional de Integración Gasífera para el Mercosur y Chile, con un escenario de intercambios de gas natural de entre 60 y 70 millones de metros cúbicos diarios bajo mayores niveles de coordinación regulatoria y expansión de infraestructura.

El estudio estima que ese volumen podría sostener un mercado regional del orden de los USD 5.000 millones anuales y generar beneficios adicionales de entre USD 900 y 2.000 millones por año en menores costos de abastecimiento, ingresos por tránsito y mejor utilización de activos existentes.

El trabajo identifica diez corredores estratégicos que articulan los principales centros productores y demandantes de la región, combinando ampliaciones de gasoductos existentes y nuevas interconexiones.

Entre ellos se destacan el Gasoducto Norte, GasAndes, el Gasoducto Centro Oeste, el GNEA, la traza Tratayén–La Carlota, la interconexión vía Uruguaiana, los corredores Duque de Caxias–Taubaté y Siderópolis–Porto Alegre, la conexión San Jerónimo–Porto Alegre y el Gasoducto Bioceánico con nuevas vinculaciones entre Argentina, Bolivia y Brasil.

En conjunto, la cartera contempla unos 6.000 kilómetros de nuevos gasoductos y más de 1 millón de HP de compresión, con inversiones estimadas por corredor de entre USD 500 y 5.000 millones, superando los USD 25.000 millones en total.

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El informe ubica a Vaca Muerta y al Pré-Sal brasileño como los motores del esquema de integración. Argentina aporta excedentes potenciales de gas no convencional, mientras que Brasil concentra una demanda creciente asociada a su industria y al desarrollo de sus principales polos económicos.

Desde el Ministerio de Minas y Energía de Brasil se plantea que la integración gasífera es un instrumento para reducir el precio del gas a los consumidores y mejorar la competitividad industrial, en un contexto en el que el país combina producción offshore propia con necesidades de respaldo térmico y flexibilidad para su sistema eléctrico.

OLACDE y CAF subrayan que una mayor articulación regional permitiría reducir la dependencia de combustibles importados como GNL, gasoil para generación y energía eléctrica, al tiempo que facilitaría el aprovechamiento de infraestructura ya instalada.

El estudio identifica oportunidades específicas en cadenas de valor como fertilizantes nitrogenados, siderurgia, generación termoeléctrica de base y nuevos polos industriales vinculados al corredor bioceánico, incluyendo una demanda inicial proyectada cercana a 4 MMm³/día en el Chaco paraguayo, con potencial de expansión a medida que avance la infraestructura.

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Tango Energy obtiene control regulatorio y avanza sobre el no convencional en Río Negro

El Poder Ejecutivo de Río Negro emitió el decreto 509/2026 que autoriza la cesión a Tango Energy Argentina del 100% de cinco concesiones de explotación y tres concesiones de transporte previamente administradas por Vista Energy.

La medida incluye la reconversión de Charco del Palenque, Jarilla Quemada y una porción del área Entre Lomas a Concesiones de Explotación No Convencional de Hidrocarburos por un plazo de 35 años, con regalías del 12% para la producción shale.

La compañía pasa a ejercer la operación integral de los bloques y la responsabilidad técnica sobre el desarrollo convencional y no convencional.

El esquema aprobado se articula con el acuerdo estratégico firmado entre ambas empresas, que definió la transferencia anticipada de las concesiones y la distribución de los derechos económicos sobre la producción.

Bajo la estructura contractual vigente, Tango Energy mantiene la titularidad regulatoria y los derechos económicos del convencional, mientras que los derechos económicos del no convencional se distribuyen en partes iguales entre Tango Energy S.A.U. y Vista Energy Argentina.

La operación incorpora un fideicomiso de garantía sobre los créditos de comercialización de hidrocarburos para asegurar el cumplimiento de las obligaciones asumidas.

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Los planes piloto autorizados para 2027–2028 incluyen cuatro pozos iniciales: dos horizontales en Charco del Palenque, un pozo vertical con desarrollo horizontal en Jarilla Quemada y un pozo vertical con desarrollo horizontal en Entre Lomas.

Esta fase constituye la instancia de evaluación técnica para determinar la continuidad del desarrollo no convencional en una superficie de aproximadamente 148.300 acres dentro de la ventana de petróleo de Vaca Muerta. La empresa estima un inventario potencial de hasta 120 pozos sujeto a resultados operativos, aprobación de planes de desarrollo y condiciones regulatorias.

El nuevo esquema regulatorio redefine la posición de Tango Energy como operador único de las concesiones y establece un horizonte de explotación hasta 2061. La integración de activos convencionales y no convencionales bajo una misma conducción técnica ordena la planificación de infraestructura, la capacidad de evacuación y la articulación con el midstream regional.

El piloto funcionará como variable crítica para determinar la escala del desarrollo posterior y la demanda asociada de ingeniería, perforación y servicios especializados.

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JOGMEC incorpora a Vaca Muerta en su análisis estratégico y evalúa el impacto del RIGI en el desarrollo shale

La agencia estatal japonesa JOGMEC publicó un informe técnico en el que incorpora por primera vez a Vaca Muerta dentro de su monitoreo global de seguridad energética. El documento analiza el régimen de incentivos para grandes inversiones, la evolución del upstream no convencional y los proyectos de exportación de gas natural licuado.

La inclusión de Argentina en los reportes de la organización dependiente del Ministerio de Economía, Comercio e Industria de Japón responde a la necesidad de diversificación de suministros tras la crisis logística registrada en el Estrecho de Ormuz durante 2025.

El informe destaca que la producción nacional de petróleo alcanzó en 2025 un promedio de 859.000 barriles diarios y superó los 870.000 barriles diarios en los primeros meses de 2026.

La formación Vaca Muerta explica el 67% del total, con un crecimiento acumulado del 61,7% en dos años. JOGMEC identifica que la expansión del shale argentino se apoya en mejoras de productividad, reducción de costos operativos y ampliación de la infraestructura de evacuación.

En su revisión del régimen de incentivos, la agencia detalla los proyectos declarados por empresas con operaciones en la cuenca neuquina. Entre ellos figuran iniciativas de YPF, Pampa Energía, Tecpetrol, Pluspetrol, GeoPark y Phoenix Global Resources, con montos estimados que oscilan entre los 1.000 y los 25.000 millones de dólares.

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El análisis subraya que la exigencia de integrar el 40% de la inversión mínima en los primeros dos años constituye un punto crítico para la ejecución de los planes de desarrollo masivo.

El documento también incorpora una evaluación preliminar de los proyectos de GNL en estudio en el país. JOGMEC señala que la disponibilidad de recursos no convencionales y la ampliación de la capacidad de transporte posicionan a Argentina como un potencial oferente de gas en el mediano plazo, sujeto a la consolidación de infraestructura portuaria y a la estabilidad de los marcos regulatorios.

La inclusión de Argentina en los reportes de la agencia se enmarca en la estrategia japonesa de diversificación de fuentes de abastecimiento energético. El organismo mantiene un seguimiento sistemático de proyectos upstream y de exportación en América, Asia Central y Oceanía, y utiliza estos análisis para orientar decisiones de financiamiento, garantías y participación de empresas japonesas en desarrollos internacionales.

El informe sobre Vaca Muerta se integra a esa línea de trabajo y establece un punto de referencia para futuras evaluaciones técnicas sobre la competitividad del shale argentino.

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Santa Cruz: avance privado sobre áreas estratégicas del Macizo del Deseado para sostener operaciones y asegurar nuevas fuentes de mineral

Cerrado Gold incorporó 20.000 hectáreas en el Macizo del Deseado mediante un acuerdo con una subsidiaria de Pan American Silver.

Las propiedades Falcon, ubicadas junto a Minera Don Nicolás y al proyecto Las Calandrias, pasan a integrar el paquete de activos que la compañía utiliza para sostener la disponibilidad de mineral en una zona donde varios yacimientos enfrentan agotamiento progresivo de reservas.

La operación incluyó un pago inicial de 200.000 dólares y una regalía del 2% sobre la futura producción. El valor reducido refleja que el área no cuenta con recursos certificados bajo estándares internacionales.

Las estimaciones preliminares mencionadas por la empresa —entre 150.000 y 200.000 onzas con leyes proyectadas de 0,8 a 1,1 g/t— no constituyen recursos medidos o indicados y se basan en antecedentes históricos de perforación, que registraron interceptaciones de hasta 48 metros con leyes superiores a 1,6 g/t y sectores con más de 50 metros cercanos a 1,3 g/t.

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La compañía iniciará una campaña de perforación de 5.000 metros para confirmar y ampliar las zonas mineralizadas. El objetivo operativo es consolidar depósitos satélite cercanos a infraestructura existente, lo que permite alimentar la planta de Don Nicolás sin inversiones adicionales en procesamiento.

Buena parte del mineral identificado corresponde a óxidos similares a los que se procesan en Las Calandrias, lo que facilita su integración al circuito productivo.

Desde 2020, Cerrado Gold viene ampliando su presencia en el Macizo del Deseado mediante adquisiciones sucesivas. La incorporación de Falcon se inscribe en esa estrategia de expansión lateral orientada a asegurar recursos que permitan sostener el throughput de planta y evitar interrupciones en la operación.

El movimiento confirma la presión creciente sobre las reservas auríferas de la provincia y la necesidad de incorporar nuevas áreas para mantener la actividad en una de las principales regiones mineras del país.

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Pampa Energía: la historia de una empresa que nació chica, tomó riesgos y terminó en el centro del mapa energético argentino

A veinte años de su creación, el grupo que empezó con activos dispersos y sin peso propio se convirtió en un actor clave de la energía. Su crecimiento combinó intuición, riesgo y una apuesta sostenida por invertir en el país.

Cuando Pampa Energía apareció en 2005, no era una empresa destinada a ocupar un lugar central en el sector. Era un holding pequeño, con activos modestos y sin presencia dominante en ningún segmento.

Su historia no empieza con un gran descubrimiento ni con un golpe de suerte, sino con una decisión más simple y más difícil: apostar por un país en un momento en que casi nadie lo hacía.

La primera señal de esa apuesta apareció en 2007, cuando Pampa decidió entrar en Transener. No fue una operación evidente. La transmisión eléctrica es un negocio regulado, de retornos lentos y sin brillo, y además Pampa no compraba el control total: adquiría el 50% de Citelec, la sociedad que controla Transener, operadora del 85% de la red de alta tensión del país.

Aun así, fue el movimiento que cambió la escala del grupo. Esa decisión marcó un patrón que se repetiría en los años siguientes: entrar donde otros no miraban, invertir cuando otros dudaban y construir valor en el largo plazo.

Después vinieron las centrales térmicas, las hidroeléctricas, los parques eólicos, la compra de activos de Petrobras Argentina y la expansión en gas y petróleo. Cada movimiento tenía la misma lógica: integrar la cadena, diversificar riesgos y sostener un crecimiento que no dependiera de un solo negocio.

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El desarrollo de Vaca Muerta abrió una etapa nueva. Pampa ya no era solo un generador eléctrico o un operador de transporte. Se convirtió en productor de gas no convencional y, a través de TGS, en un actor decisivo del midstream. La planta de fraccionamiento de Bahía Blanca, los gasoductos troncales y la infraestructura asociada le dieron al grupo un rol que excede a la empresa: ser parte de la arquitectura energética del país.

Ese recorrido explica por qué hoy Pampa atraviesa su mayor ciclo de inversión. Según la documentación presentada por la compañía, el grupo —entre Pampa y TGS— tiene proyectos que califican para el RIGI por 13.200 millones de dólares, con participaciones que van del 10% al 100% según cada iniciativa.

No es un número aislado: es la consecuencia de veinte años de decisiones acumuladas.

El oleoducto Vaca Muerta Sur, de 3.000 millones de dólares, tiene a Pampa con el 10%. El proyecto de GNL, de 2.900 millones, la incluye con el 20%. El gasoducto San Matías, de 1.300 millones, también la tiene con el 20%. La planta de urea, de 2.500 millones, es 100% de Pampa.

El proyecto de líquidos del gas natural, de 2.800 millones, es 100% de TGS. La expansión del Gasoducto Perito Moreno suma otros 560 millones (780 millones con tramos finales).

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Son obras que no solo amplían la capacidad energética del país. Generan empleo en todo el territorio, movilizan cadenas industriales, metalmecánicas, logísticas y de servicios, y sostienen un ecosistema de proveedores que creció al ritmo de la empresa.

La historia de Pampa no es lineal ni perfecta.

Es una historia de decisiones tomadas en momentos de incertidumbre, de inversiones hechas cuando el contexto no acompañaba y de una convicción que atraviesa toda la trayectoria del grupo: invertir en la Argentina, incluso cuando la Argentina no parecía un lugar para invertir.

A veinte años de su creación, Pampa Energía no es la misma empresa que empezó con activos dispersos y ambiciones modestas. Es un actor central del sistema energético, con presencia en generación, gas, petróleo, transporte e industrialización.

Su recorrido no se explica por un único hito, sino por una secuencia de decisiones que, vistas en conjunto, cuentan algo más grande: la construcción paciente de una empresa que eligió crecer acá.

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Ampliación del Gasoducto Perito Moreno: TGS instala tres plantas compresoras en La Pampa bajo el RIGI

El Ministerio de Economía aprobó la adhesión de Transportadora de Gas del Sur (TGS) al Régimen de Incentivos a las Grandes Inversiones (RIGI) para ejecutar la ampliación del Tramo I del Gasoducto Perito Moreno (GPM), una obra que demandará una inversión de 550 millones de dólares y que permitirá incrementar en 14 millones de metros cúbicos diarios la capacidad de transporte de gas desde Vaca Muerta hacia el centro del país.

La resolución 676/2026 formalizó el ingreso del proyecto al régimen y habilitó el inicio de un plan de obra que incorpora infraestructura crítica en territorio pampeano.

El proyecto contempla la instalación de tres nuevas plantas compresoras en las localidades de Casa de Piedra, Doblas y Chacharramendi, nodos estratégicos del sistema troncal que conecta Tratayén, en Neuquén, con Salliqueló, en Buenos Aires.

La ampliación elevará la capacidad del ducto de 21 a 35 millones de metros cúbicos diarios en el tramo Tratayén–Salliqueló, lo que representa un incremento cercano al 60% respecto de la capacidad actual. Además, se sumará un equipo compresor adicional en la planta existente de Tratayén, totalizando 90.000 HP de potencia instalada.

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La obra fue declarada de interés público y adjudicada a TGS tras un proceso licitatorio realizado por Energía Argentina en 2025. La transportista deberá acreditar antes del 31 de diciembre de 2026 al menos el 40% de la inversión mínima comprometida y cumplir con el requisito de destinar un 20% del monto total a proveedores locales, conforme a las condiciones del régimen.

El cronograma prevé 18 meses de ejecución entre el 1° de noviembre de 2025 y el 1° de abril de 2027, fecha estimada para la entrada en operación comercial.

La ampliación del GPM permitirá superar las restricciones de transporte que enfrenta la cuenca neuquina y sustituir importaciones de Gas Natural Licuado (GNL) y combustibles líquidos utilizados en generación eléctrica. Según estimaciones técnicas, el refuerzo de capacidad permitirá un ahorro anual de divisas del orden de 700 millones de dólares por la reducción de compras externas.

Del volumen incremental, 12 millones de metros cúbicos diarios se orientarán al Gran Buenos Aires y 2 millones al polo industrial de Bahía Blanca.

En paralelo, TGS avanza con una ampliación adicional en su sistema regulado, que incluye la instalación de 20 kilómetros de gasoducto paralelo al troncal y 15.000 HP adicionales en el Gasoducto Neuba III, junto con adecuaciones para operar a mayor presión.

Estas obras permitirán que el gas adicional recibido en Salliqueló pueda abastecer la demanda del área metropolitana y del norte del país, integrando la expansión del GPM con la red existente.

El Banco Central evaluó el impacto cambiario del proyecto y concluyó que la demanda de divisas asociada no compromete la sostenibilidad del sector externo ni las reservas internacionales, habilitando su incorporación al régimen.

La ampliación del Gasoducto Perito Moreno se consolida así como la primera iniciativa privada aprobada bajo el RIGI en el sector de transporte de gas, con un alcance operativo que involucra a Neuquén, Río Negro, La Pampa y Buenos Aires y que refuerza la infraestructura necesaria para evacuar la producción incremental de Vaca Muerta.

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 Latam Economic Forum 2026: datos macro, superávit energético y pipeline de inversiones que reconfiguran la matriz económica

La 12ª edición del Latam Economic Forum expuso un conjunto de variables macroeconómicas y sectoriales que no habían sido detalladas en las intervenciones previas del Gobierno.

Con los discursos completos del Presidente y del Ministro de Economía, el encuentro dejó un mapa más preciso sobre el estado fiscal, la posición externa, la dinámica de exportaciones y el volumen de inversiones comprometidas en energía, minería y agroindustria, que constituyen el núcleo del crecimiento proyectado para los próximos años.

El Presidente destacó que el riesgo país descendió desde niveles superiores a 3.000 puntos a valores cercanos a 500, en paralelo a una recuperación del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), que se ubica 11% por encima del nivel registrado al inicio de la gestión en términos desestacionalizados.

La tendencia ciclo mostró tres meses consecutivos de variaciones positivas del 0,4%, mientras que la comparación interanual marcó un incremento del 5,5%. En materia de precios, el Gobierno atribuyó la desaceleración inflacionaria a la corrección del desequilibrio fiscal y monetario, señalando que la economía transitaba una dinámica de 1,5% diario previo al ajuste inicial.

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En el plano externo, se subrayó que Argentina es el único país del G20 que combina superávit fiscal y superávit energético, condición que fue destacada en reuniones técnicas del organismo internacional.

El Banco Central acumula compras diarias de divisas superiores a los 100 millones de dólares, en un contexto donde la demanda de activos locales se recupera tras la volatilidad generada por la salida de capitales del año anterior.

El Presidente detalló que la corrida financiera representó un movimiento equivalente a 41.000 millones de dólares, que pudo haber alcanzado 70.000 millones sin las medidas precautorias aplicadas sobre los pasivos remunerados.

El Ministro de Economía complementó la exposición con datos sectoriales. La inflación de abril se ubicó en 2,6%, con una variación de la canasta básica alimentaria del 1,1%, el registro más bajo desde agosto del año previo.

Las expectativas del mercado para los próximos doce meses se estabilizaron en torno al 20%. En materia comercial, abril registró exportaciones por casi 9.000 millones de dólares, con máximos históricos en agroindustria (17.000 millones en el primer cuatrimestre) y en manufacturas industriales (2.500 millones, el valor más alto en 14 años).

El superávit energético volvió a consolidarse, en contraste con los años de importaciones netas de gas y combustibles.

El financiamiento al sector privado mostró una expansión significativa: el crédito total pasó de representar 3,8% del PBI a casi 11%, mientras que el financiamiento PyME se duplicó. La cosecha agrícola alcanzó 163 millones de toneladas y la actividad aérea comercial registró 17,9 millones de pasajeros en el primer cuatrimestre, ambos valores máximos recientes.

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El EMAE se ubicó en su nivel histórico más alto, según los datos presentados por el Ministerio.

En materia fiscal, el Gobierno detalló que el déficit consolidado heredado de 5 puntos del PBI fue revertido a superávit, mientras que el déficit cuasi fiscal de 10 puntos fue eliminado. La inflación núcleo mensual, que se ubicaba en 28,3%, descendió a niveles cercanos al 2,3%.

La deuda pública consolidada pasó de 484.000 millones de dólares a 458.000 millones, y las reservas brutas aumentaron de 21.000 a 48.000 millones. La brecha cambiaria se redujo del 200% a valores cercanos al 3%.

El encuentro también permitió precisar el volumen de inversiones comprometidas en sectores estratégicos. El pipeline asciende a 140.000 millones de dólares, con 30.000 millones ya aprobados.

Una proporción relevante corresponde a energía, minería y Vaca Muerta, con proyectos de perforación que tienen plazos de ejecución de nueve meses.

La balanza energética y minera combinada proyecta un superávit de 60.000 millones de dólares hacia 2031 y de 90.000 millones hacia 2034, sin considerar los proyectos recientemente presentados bajo el régimen de grandes inversiones.

El Presidente vinculó estos flujos con el Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI) y su ampliación, el SuperRIGI, orientado a sectores que aún no operan en el país.

La lógica oficial sostiene que la reducción de la carga fiscal en proyectos de gran escala habilita la entrada de capital y la expansión de la frontera productiva, con efectos de convergencia sobre el resto de la economía. El caso de Neuquén, que destinó 3,5 millones de dólares para adherir al régimen y obtuvo compromisos por 1.000 millones, fue citado como referencia.

La lectura integrada del foro muestra un cuadro macroeconómico con superávit gemelos, recuperación de la actividad, expansión del crédito y un volumen de inversiones significativo en energía y minería.

La consolidación de estos flujos dependerá de la estabilidad fiscal, la continuidad de los incentivos a la inversión y la capacidad de ejecución de infraestructura asociada a transporte, logística y procesamiento, que constituyen los cuellos de botella centrales para sostener el crecimiento de mediano plazo.

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El Gobierno desplaza al Estado del financiamiento del GNL y traslada el costo a privados: un cambio político en la arquitectura del invierno

El Gobierno avanzó en un giro central en la política de abastecimiento invernal de gas al lograr que, por primera vez desde 2008, el Estado no subsidie el costo del Gas Natural Licuado (GNL) importado para cubrir el pico de demanda residencial.

El documento señala que “por primera vez en casi dos décadas, el Estado encontró un camino para no tener que subsidiar el costo del gas importado”. La estrategia se apoya en un esquema de subastas anticipadas en el Mercado Electrónico del Gas (MEGSA) que permitió trasladar el costo real del GNL a distribuidoras, industrias, comercializadoras y generadoras eléctricas.

El mecanismo consiste en que Enarsa revende por anticipado los cargamentos de GNL licitados para el invierno. Las empresas privadas deben pagar un 25% del valor por adelantado y el 75% restante al momento de la regasificación.

Según el documento, “el Ejecutivo consiguió que distribuidoras, industrias, comercializadoras y generadoras privadas compren por anticipado el gas importado”, lo que asegura ingresos inmediatos para financiar la importación y evita que el Tesoro absorba un costo superior a los 1.000 millones de dólares durante el invierno.

La decisión obligó a ajustar derivadas regulatorias para garantizar la seguridad operativa del sistema eléctrico. El Gobierno acordó con Trafigura —el trader que adquirió la mayor parte del volumen subastado— un mecanismo para asegurar gas a centrales térmicas críticas en caso de que no logren cerrar contratos privados.

El documento indica que “Cammesa podrá solicitarle a Trafigura que entregue gas a centrales térmicas consideradas críticas para la operación del sistema”, incluso sin acuerdo comercial directo.

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Si la trader no puede colocar determinados volúmenes por razones financieras o de compliance, deberá cederlos a Enarsa, que los entregará a Cammesa.

El rediseño operativo incluyó la corrección de la prima que Enarsa aplica para cubrir costos de regasificación y logística en la terminal de Escobar. Tras fijar inicialmente un valor de 5,16 dólares por millón de BTU —superior a la oferta presentada por Naturgy como agregador comercial— la estatal redujo la prima a 3,90 dólares.

El documento destaca que “Enarsa definió una prima de US$ 3,90 por millón de BTU, lo que dejó al Ejecutivo en una posición mucho más consistente” desde el punto de vista económico.

El nuevo esquema se articula con la reforma eléctrica gradual iniciada en noviembre de 2025, que habilita a los generadores a contratar su propio combustible y a declarar hasta un 25% adicional sobre el costo del gas dentro del Costo Variable de Producción (CVP). Ese margen funciona como incentivo para que las empresas asuman el riesgo de abastecerse por su cuenta.

En ese marco, Trafigura ofreció pagar un spread cercano a 1 dólar por millón de BTU para asegurarse 300 millones de metros cúbicos de gas, superando ampliamente las ofertas de Pampa Energía y Central Puerto.

El desplazamiento del Estado como proveedor de última instancia y la creciente contractualización privada del abastecimiento invernal marcan un cambio político en la arquitectura del mercado energético.

El documento concluye que la decisión de trasladar el costo del GNL a privados “está mostrando niveles de eficacia superiores a los esperados inicialmente”, marcando un esquema donde el riesgo económico del invierno se desplaza desde el sector público hacia los actores del mercado.

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Mindlin en el Latam Economic Forum: la energía como motor de empleo y desarrollo

El presidente de Pampa Energía presentó la hoja de ruta de inversiones del grupo y destacó el impacto que tendrán en la generación de trabajo y en la balanza energética. La empresa tiene proyectos por USD 13.200 millones que califican para el RIGI, con participaciones accionarias que van del 10% al 100% según cada iniciativa.

Marcelo Mindlin participó del Latam Economic Forum con una presentación que combinó datos técnicos, proyecciones de inversión y una lectura humana del impacto que la energía tendrá sobre el empleo argentino.

Su exposición giró alrededor de una idea que repitió varias veces: la energía no es un discurso, son obras concretas que ya están en marcha y que van a generar trabajo en los próximos años.

Según el documento oficial que presentó, Pampa Energía —a través de participaciones directas y de TGS— tiene proyectos que califican para el RIGI por un total de USD 13.200 millones, de los cuales USD 6.600 millones ya están aprobados.

Mindlin aclaró que se trata de inversiones de la empresa y que cada proyecto tiene una participación accionaria distinta, lo que permite dimensionar la escala real del portafolio.

El oleoducto Vaca Muerta Sur (VMOS), una obra de USD 3.000 millones, tiene a Pampa con el 10% del proyecto. El caño ya está terminado y se encuentran en ejecución las plantas, los tanques y la terminal marítima.

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Mindlin destacó que la industria completa participó del diseño y que la coordinación entre productores fue clave para destrabar la obra.

El proyecto de GNL, de USD 2.900 millones, es un consorcio entre Pan American Energy, YPF, Pampa y socios japoneses. Pampa participa con el 20%. Mindlin afirmó que hacia fines de 2027 la Argentina exportará GNL por primera vez en su historia.

Para que eso sea posible, explicó, es necesario construir el gasoducto San Matías, una obra de USD 1.300 millones en la que Pampa también tiene el 20%.

La planta de urea —Fértil Pampa— es un proyecto 100% de Pampa, con una inversión estimada de USD 2.500 millones. La empresa lleva dos años de estudios y espera tomar la decisión final en los próximos meses. Mindlin detalló que, una vez aprobada, la obra demandará entre tres y cuatro años de ejecución.

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El objetivo es reemplazar importaciones que hoy llegan desde lugares tan lejanos como Ucrania, Catar o Rusia, y abastecer un mercado regional que consume 11 millones de toneladas anuales.

El proyecto de líquidos del gas natural (LGN), con una inversión de USD 2.800 millones, es 100% de TGS, compañía en la que Pampa es accionista. La iniciativa permitirá procesar, fraccionar y exportar los líquidos asociados al gas de Vaca Muerta. Mindlin explicó que, si no se extraen esos líquidos, se pierde riqueza y el gas no puede ingresar a los gasoductos.

La expansión del Gasoducto Perito Moreno, también de TGS, suma USD 560 millones (USD 780 millones con tramos finales) y permitirá aumentar la capacidad de transporte de 21 a 35 millones de metros cúbicos diarios. Según Mindlin, esta obra eliminará la necesidad de importar GNL, algo que la Argentina hizo durante dos décadas pese a tener uno de los mejores recursos del mundo.

A lo largo de su intervención, Mindlin insistió en que estos proyectos no solo aumentan la producción, sino que generan empleo en todo el país.

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Señaló que las obras movilizan actividad en Neuquén, Río Negro, Buenos Aires, La Pampa, Córdoba y Santa Fe, pero también en el resto de la Argentina a través de proveedores, contratistas, transporte, servicios e ingeniería. “Cada obra mueve proveedores, pymes, contratistas, transporte, servicios, ingeniería. La energía derrama en toda la cadena productiva”, afirmó.

También vinculó la expansión energética con la estabilidad macroeconómica. Según sus proyecciones, la balanza energética pasará de un déficit de USD 4.000 millones en 2022 a un superávit de USD 24.000 millones en 2030. “Vamos a tener otro sector que genere tantos dólares como el campo. Eso hace a la Argentina más sólida”, señaló.

Mindlin cerró con una idea que sintetiza su lectura del momento: con esta magnitud de inversiones, la Argentina tiene por delante un ciclo de crecimiento y generación de empleo que no depende de discursos, sino de obras concretas que ya están en marcha.

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Marín proyectó USD 30.000 millones en exportaciones energéticas para 2031

El presidente de YPF, Horacio Marín, expuso en el 12° Latam Economic Forum, realizado en el Goldcenter de Parque Norte, donde afirmó que la Argentina podría superar los USD 30.000 millones anuales en exportaciones de petróleo y gas a partir de 2031.

La proyección se enmarca en el desarrollo de Vaca Muerta, la expansión de infraestructura de transporte y la consolidación de proyectos de exportación de crudo y gas natural.

Marín sostuvo que el objetivo se alcanzará mediante la articulación entre YPF, el Gobierno nacional y las empresas privadas del sector. Señaló que el sector energético logró avanzar antes que otras actividades por la combinación de inversión, estabilidad operativa y coordinación público‑privada, y consideró que el contexto macroeconómico actual favorece la ejecución de proyectos de ciclo largo.

Durante su intervención, el directivo afirmó que Vaca Muerta presenta condiciones competitivas frente a desarrollos shale de Estados Unidos, lo que posiciona a la Argentina en un nivel relevante dentro del mercado internacional.

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En ese marco, estimó que, en el futuro, dos de cada tres barriles producidos en el país estarán destinados a la exportación, mientras que el restante abastecerá al mercado interno, en línea con la ampliación de oleoductos y la maduración de proyectos colaborativos con operadores privados.

Marín remarcó que el sector privado tendrá un rol central en la expansión del sistema energético y sostuvo que la continuidad del ciclo inversor depende de la capacidad de las compañías para ejecutar proyectos de largo plazo y generar valor.

La estrategia incluye el desarrollo de infraestructura asociada a proyectos de GNL, la ampliación de la red de evacuación de crudo y la consolidación de nuevos polos exportadores.

Tras su participación en el evento, el presidente de YPF destacó en redes sociales la evolución bursátil de la compañía y señaló que el desempeño de la acción refleja la ejecución operativa y la consistencia de la estrategia de inversión. Indicó que el valor de mercado es una consecuencia del trabajo sostenido y no un objetivo en sí mismo.

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Milei en el Latam Economic Forum: energía, competitividad y recursos estratégicos como base del crecimiento

El presidente Javier Milei participó del Latam Economic Forum y centró su exposición en los factores que, según su visión, definen la capacidad de crecimiento de la economía argentina. El eje del discurso estuvo puesto en la competitividad sistémica, la disponibilidad de recursos estratégicos y el rol de la energía como motor de desarrollo.

Milei sostuvo que la estabilidad macroeconómica es condición necesaria pero no suficiente para expandir la actividad. Planteó que la combinación de energía competitiva, reducción de costos estructurales y apertura a la competencia constituye el marco para impulsar inversión y empleo de calidad.

En ese esquema, destacó que la Argentina cuenta con petróleo, gas, energía nuclear, minerales críticos y tierras agrícolas en escala, y que la ubicación geográfica reduce riesgos logísticos para la exportación.

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El Presidente afirmó que el país dispone de una dotación de recursos que coincide con la demanda de las economías desarrolladas. Señaló que la disponibilidad de energía y minerales estratégicos permite proyectar una mayor integración a cadenas globales de valor, especialmente en sectores intensivos en recursos naturales y tecnología aplicada a la producción.

Durante su intervención, Milei también remarcó que la baja de la inflación habilita un entorno de planificación para empresas y familias. Según su planteo, la recuperación de la previsibilidad macroeconómica es un componente central para sostener decisiones de inversión en sectores como energía, minería, agroindustria y manufacturas orientadas a exportación.

El mandatario afirmó que el talento argentino tendrá oportunidades de desarrollo en un contexto de mayor estabilidad y apertura, y vinculó esa perspectiva con la expansión de sectores basados en conocimiento, servicios profesionales y tecnología aplicada a la industria.

La exposición se concentró en los elementos que, desde su enfoque, pueden sostener un sendero de crecimiento apoyado en recursos estratégicos, competitividad y capital humano.

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Lunahuasi: leyes de oro excepcionales en el Distrito Vicuña

Los nuevos resultados de perforación en Lunahuasi confirmaron leyes de oro sin precedentes en la minería argentina y en el registro reciente de la región andina. NGEx Minerals informó intervalos con 1.740 g/t en un tramo de dos metros y 207 g/t en un intervalo de 17,3 metros, valores que superan ampliamente los rangos habituales de los proyectos metalíferos de San Juan y de los depósitos de referencia internacional.

El proyecto se ubica dentro del Distrito Vicuña, un corredor geológico binacional que concentra sistemas mineralizados de cobre, oro y plata asociados a Josemaría, Filo del Sol y Los Helados.

Las campañas previas ya habían mostrado mineralización de alta ley, pero los nuevos resultados amplían la información disponible sobre la continuidad del sistema y la presencia de zonas de ultra alta ley distribuidas a lo largo de varios cientos de metros.

La comparación con operaciones consolidadas de la provincia es directa: Veladero trabajó durante años con leyes cercanas a 1 g/t, mientras que otros proyectos de exploración en San Juan registraron valores entre 2 y 5 g/t en sectores de mayor concentración.

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Los intervalos reportados en Lunahuasi se ubican en un orden de magnitud distinto, lo que confirma la existencia de un sistema epitermal de alta sulfuración con características inusuales para el país.

El sistema permanece abierto en múltiples direcciones, lo que obliga a extender la perforación para definir geometría, controles estructurales y continuidad mineralizada.

La etapa exploratoria no cuenta aún con estimaciones de recursos ni parámetros económicos, pero los resultados incrementan la relevancia técnica del distrito y consolidan a San Juan como una de las jurisdicciones metalíferas más activas de Sudamérica.

La proximidad a proyectos avanzados del mismo corredor geológico aporta infraestructura, logística de altura y conocimiento acumulado que facilitan la continuidad de las campañas.

La combinación de leyes ultra altas, mineralización asociada de cobre y plata y continuidad abierta posiciona a Lunahuasi como uno de los hallazgos más significativos de la exploración reciente en la cordillera.

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El potencial gasífero de Perú abre una ventana para proveedores argentinos de servicios energéticos

La presentación del Ministerio de Energía y Minas del Perú (MINEM) en Cusco confirmó un volumen de recursos prospectivos que reposiciona al país dentro del mapa gasífero sudamericano. Los datos oficiales indican 27,1 TCF entre recursos contingentes y prospectivos en Tumbes, offshore Tumbes, Camisea, Candamo y Madre de Dios.

La magnitud del potencial obliga a un incremento de actividad exploratoria que Perú no puede sostener con su estructura actual de proveedores.

El viceministro de Hidrocarburos, Marco Agama, detalló que el Lote XXIII en Tumbes registra 0,1 TCF contingentes y 0,8 TCF prospectivos, mientras que el Área LXXXVI en el offshore suma 1 TCF contingentes y 5,9 TCF prospectivos. A esto se agregan 20,4 TCF en Camisea y Candamo, distribuidos en los Lotes 88, 56, 57, 58 y la cuenca de Madre de Dios.

El volumen informado supera el potencial exploratorio de Bolivia y coloca a Perú como uno de los sistemas gasíferos con mayor proyección de la región.

La escala del recurso contrasta con la capacidad instalada del país para perforar, completar y desarrollar campos de gas. Fuera del sistema Camisea, la oferta de servicios es limitada: no existe un clúster de perforación comparable al de Neuquén, no hay flotas de fractura hidráulica en operación continua, y la provisión de insumos críticos —tuberías, válvulas, arenas, químicos, bombas de alta presión— depende de importaciones y de la presencia puntual de compañías internacionales.

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Este desfasaje entre potencial geológico y capacidad operativa abre una oportunidad para proveedores argentinos con experiencia en Vaca Muerta y en desarrollos convencionales. La industria local cuenta con empresas de perforación, completación, ingeniería, metalmecánica, transporte especializado y servicios de superficie que operan en escala y con estándares internacionales.

La curva de aprendizaje acumulada en Neuquén permite ofrecer soluciones para exploración temprana, logística en zonas remotas, plantas de tratamiento modulares y servicios de integridad de ductos.

El MINEM señaló que la expansión del gas requiere fortalecer institucionalidad, agilizar permisos y consolidar licencia social. En ese contexto, la participación de proveedores con trayectoria en operaciones complejas puede reducir riesgos operativos y acelerar cronogramas de perforación.

La demanda potencial incluye servicios sísmicos, perforación direccional, cementación, wireline, completación, plantas de separación, ingeniería de ductos y operación de facilities.

La combinación de un recurso de gran escala y una estructura de servicios insuficiente configura un escenario donde empresas argentinas pueden capturar contratos en exploración, desarrollo y midstream.

La proximidad geográfica, la experiencia en formaciones no convencionales y la disponibilidad de proveedores certificados posicionan a la Argentina como un oferente competitivo para el ciclo gasífero peruano.

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El Gobierno impulsa un nuevo marco de biocombustibles con mayores cortes y reconoce un costo fiscal directo

El secretario de Coordinación de Energía y Minería, Daniel González, confirmó en el Congreso Maizar que el Gobierno avanza en un nuevo marco regulatorio para biocombustibles que eleva los cortes obligatorios, redefine la estructura fiscal y reemplaza el régimen vigente, al que calificó como “agotado”.

El proyecto establece un corte mínimo de 10% para biodiésel en gasoil y de 15% para bioetanol en naftas, mantiene exenciones impositivas y fija un horizonte de estabilidad fiscal de 15 años. La definición implica un cambio estructural en la relación entre el Estado, las refinadoras y la cadena agroindustrial.

González señaló que el aumento de los cortes reduce la proporción de combustibles fósiles en cada litro final y, por lo tanto, disminuye la base imponible de los impuestos específicos aplicados sobre gasoil y naftas.

Afirmó que el Gobierno está dispuesto a asumir ese costo fiscal en función del impacto productivo y territorial de la cadena de biocombustibles, que opera con capacidad instalada ociosa y reclama previsibilidad regulatoria desde hace varios años.

El nuevo esquema se diferencia del régimen actual, basado en cupos asignados administrativamente, precios regulados y segmentación de productores.

La propuesta desplaza ese modelo hacia un sistema de cortes obligatorios más altos, con reglas fiscales estables y un marco de largo plazo que busca reducir la conflictividad entre productores de biodiésel y bioetanol, refinadoras y provincias productoras.

González indicó que los porcentajes definidos son mínimos y que las jurisdicciones provinciales podrían autorizar niveles superiores, lo que introduce un componente federal en la política de mezclas.

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El funcionario sostuvo que el objetivo es modernizar el régimen y alinear la política de biocombustibles con la estrategia general de no intervención en los precios de los combustibles. En ese sentido, afirmó que mantener precios artificialmente bajos genera desabastecimiento y que la política oficial es evitar distorsiones que afecten la oferta.

También señaló que el precio del gasoil y las naftas se encuentra “equilibrado”, con un atraso mínimo, y que los precios internacionales del petróleo muestran una tendencia descendente en los contratos a futuro.

El proyecto se inscribe en un contexto de mayor demanda de combustibles y presión sobre la infraestructura energética. González reconoció que en algunos segmentos industriales puede haber faltantes de gas durante los picos de consumo, pero destacó que las obras recientes impulsadas por el sector privado modificaron la dinámica de abastecimiento.

En paralelo, sostuvo que las energías renovables ya alcanzaron un nivel de madurez que permite su expansión sin depender de una ley específica, más allá de la renovación de beneficios fiscales.

La redefinición del marco de biocombustibles introduce un cambio relevante en la estructura del mercado, con impacto directo en la cadena agroindustrial, en la planificación de inversiones y en la recaudación fiscal.

El Gobierno busca ordenar un sector que opera con tensiones persistentes y ofrecer previsibilidad en un contexto de transición energética, donde la competitividad depende de marcos regulatorios estables, infraestructura adecuada y señales claras para la inversión de largo plazo.

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Fitch eleva la calificación de YPF y detalla cambios en producción, costos, deuda y plan de inversiones

Fitch Ratings elevó la calificación de largo plazo de YPF a “B-”, desde “CCC+”, y mantuvo la perspectiva estable, en una actualización que incorpora la mejora reciente en la nota soberana argentina y variaciones positivas en los indicadores operativos y financieros de la compañía.

La agencia señaló que YPF mantiene un rol central en el sistema energético y que su desempeño reciente muestra cambios relevantes en producción, estructura de costos y generación de fondos.

Según Fitch, YPF sostiene una participación cercana al 56% en combustibles refinados, lo que le otorga escala para operar en entornos de volatilidad macroeconómica y adaptarse a modificaciones regulatorias o de precios. La agencia destacó que la convergencia entre precios locales e internacionales mejoró la generación de caja operativa durante el último año.

En materia productiva, Fitch proyecta que YPF alcanzará un promedio cercano a 640.000 barriles equivalentes diarios durante el horizonte de análisis, frente a los aproximadamente 550.000 barriles equivalentes previos.

El incremento estimado se apoya en el avance de proyectos de shale oil y shale gas y en obras de transporte y evacuación que amplían la capacidad disponible para crudo y gas.

El informe también detalla una reducción en la estructura de costos. Fitch estimó que el costo de extracción cayó a USD 11,6 por barril equivalente en 2025, una baja del 44% respecto del año anterior, asociada al mayor peso del no convencional dentro del portafolio y a la salida de activos maduros.

La agencia considera que este cambio operativo impacta de manera directa en los indicadores financieros.

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En ese sentido, Fitch proyecta que la relación deuda total sobre EBITDA descenderá a 1,7 veces en 2026, desde 2,5 veces en 2025, con un promedio cercano a 2,1 veces en los próximos años.

La agencia ubicó a YPF dentro del grupo de grandes petroleras estatales de América Latina, junto con Pemex, Petrobras y Ecopetrol, y señaló que la empresa mantiene relevancia estratégica para el Estado argentino.

El escenario de inversión previsto por Fitch contempla desembolsos promedio cercanos a USD 6.200 millones anuales entre 2026 y 2028. La agencia trabajó con supuestos de precios internacionales del petróleo en torno a USD 87 por barril para 2026 y cerca de USD 60 en los años siguientes.

Pese a la mejora, Fitch indicó que la compañía continúa expuesta a factores vinculados al contexto argentino, entre ellos la volatilidad macroeconómica, la profundidad limitada del mercado financiero local y la exposición al riesgo cambiario.

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La agencia señaló que eventuales subas futuras en la calificación dependerán de nuevas mejoras en la nota soberana, dado el vínculo directo entre YPF y el Estado nacional.

En materia de liquidez, el informe indicó que YPF cerró 2025 con USD 1.195 millones en efectivo y equivalentes. La compañía enfrenta vencimientos por aproximadamente USD 1.000 millones en 2026 y USD 1.900 millones en 2027, lo que mantiene la gestión de deuda como un componente central de su planificación financiera.

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El superávit energético crece y el IAE confirma un aporte mayor del shale a la balanza externa

El sector energético registró en abril un superávit comercial de USD 1.402 millones, según el último informe del Instituto Argentino de la Energía General Mosconi (IAE). El resultado surge del aumento de exportaciones, la mayor participación del no convencional en la producción nacional y la reducción de importaciones de combustibles y gas.

La producción de petróleo aumentó 18,7% interanual y acumuló 15,3% en los últimos doce meses. El IAE señala que el 70% del crudo proviene de desarrollos no convencionales, con variaciones interanuales de 38,7% en shale oil. En gas, el shale avanzó 19,7%, mientras que el convencional volvió a caer. La formación neuquina aporta 68% del petróleo y 57% del gas del país.

Las exportaciones energéticas crecieron 85,9% interanual, impulsadas por mayores volúmenes y precios internacionales superiores a los de 2025. En el acumulado de doce meses, las ventas externas de petróleo aumentaron 35,6% y las de gas 19,7%. El IAE destaca que el sector mantiene un flujo de divisas netas relevante dentro del comercio exterior.

Las importaciones energéticas disminuyeron 45,4%, principalmente por una menor demanda de gas natural importado y por la reducción de compras de combustibles líquidos. La disponibilidad interna para generación eléctrica también contribuyó a la baja.

En la demanda interna, el IAE registró una caída de 6,9% en las ventas de combustibles, con descensos en gasoil y naftas súper. El consumo de gas por redes también retrocedió. En contraste, la demanda eléctrica industrial creció 11,9%, indicador asociado a actividad productiva.

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La generación renovable alcanzó el 20% del mix eléctrico nacional, con un crecimiento de 17,3% en doce meses. El incremento responde a mayor capacidad instalada y a una mayor disponibilidad eólica y solar.

El informe del IAE identifica límites de infraestructura que condicionan incrementos adicionales en los volúmenes exportables: capacidad de transporte de crudo ajustada en tramos, necesidad de ampliaciones en sistemas de evacuación, restricciones en plantas de tratamiento y capacidad portuaria limitada para mayores cargas.

En gas, la compresión y el transporte continúan siendo factores determinantes para cualquier expansión.

El IAE también detalla movimientos empresariales vinculados al nuevo esquema productivo: YPF sostiene el mayor aporte al crecimiento del shale, Pluspetrol busca equilibrar un portafolio con predominio de gas y las operadoras medianas incrementan producción orientada a exportación. En paralelo, las empresas de midstream avanzan en ampliaciones de transporte y tratamiento.

El informe concluye que el aporte del sector energético tiene un peso creciente dentro de la balanza externa argentina. La continuidad del superávit dependerá de inversión sostenida, ampliación de infraestructura y disponibilidad de gas y petróleo para abastecer tanto la demanda interna como los compromisos de exportación.

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Buenos Aires será sede de la 46ª APLA Anual en octubre de 2026

La Asociación Petroquímica y Química Latinoamericana (APLA) realizará la 46ª edición de su reunión anual del 26 al 29 de octubre de 2026 en el Hotel Hilton Buenos Aires. El encuentro convocará a ejecutivos, especialistas técnicos y representantes de empresas de toda la región en uno de los eventos corporativos más relevantes para la industria petroquímica y química latinoamericana.

En sus últimas ediciones, la APLA Anual reunió a más de 800 participantes de 280 compañías y 35 países, consolidándose como un espacio de referencia para el desarrollo de negocios, el intercambio técnico y la construcción de alianzas estratégicas.

La edición 2026 se desarrollará en un contexto marcado por proyectos energéticos e industriales en la región y por nuevas inversiones en infraestructura, logística y minería que están redefiniendo cadenas de valor.

La agenda incluirá conferencias, paneles, seminarios y espacios de análisis sobre tendencias globales, geopolítica, competitividad industrial, transición energética, mercados internacionales, infraestructura y logística, junto con actividades orientadas al networking ejecutivo.

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El programa social y cultural complementará las instancias técnicas con espacios diseñados para facilitar reuniones y vínculos comerciales.

Los participantes accederán a beneficios como la plataforma y App de organización de reuniones, participación en el programa completo de conferencias y actividades sociales, descuentos de hasta 70% para empresas socias, tarifas preferenciales de alojamiento en el hotel sede y herramientas específicas para potenciar el networking y las reuniones de negocios.

La 46ª APLA Anual proyecta una alta convocatoria regional e internacional y reafirma el rol de la Asociación como articuladora del desarrollo de negocios para la industria petroquímica y química de América Latina. Mas información :  https://anual2026.apla.lat

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El IPA realizará la Jornada Petroquímica 2026 el 9 de junio en el C3

El Instituto Petroquímico Argentino (IPA) llevará adelante la Jornada Petroquímica 2026 el martes 9 de junio en el Centro Cultural de la Ciencia (C3), bajo el lema “Del recurso energético al desarrollo industrial competitivo”.

El encuentro reunirá a empresas, especialistas y autoridades para abordar la agenda técnica y ejecutiva de la industria petroquímica argentina, en el marco del 50° aniversario del IPA.

La presidencia de la Jornada estará a cargo de Dolores Brizuela, titular de Dow para la Argentina y la región sur de América Latina. La edición 2026 contará con un programa orientado a la disponibilidad de gas, materias primas, competitividad industrial, innovación tecnológica y articulación entre empresas y organismos públicos.

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La agenda incluirá bloques sobre escenario global de energía y petroquímica, mercados internacionales, infraestructura y logística, inteligencia artificial aplicada a procesos industriales, eficiencia operativa y rentabilidad.

También se desarrollará un panel específico sobre gas y materias primas con la participación de Compañía MEGA y Transportadora de Gas del Sur (TGS), enfocado en abastecimiento, integración energética y condiciones para nuevos desarrollos.

El tradicional panel de CEOs reunirá a directivos de Dow, Profertil, Petroquímica Cuyo, Unipar y Compañía MEGA, quienes analizarán decisiones de inversión, perspectivas de la cadena petroquímica y prioridades de gestión para los próximos años. La Jornada incluirá además espacios de networking y actividades orientadas al intercambio técnico entre empresas del sector.

La inscripción se encuentra abierta en https://live.eventtia.com/es/jornada-de-la-industria-petroquimica-2026

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Río Negro activa su cartera minera con Calcatreu, uranio y el avance de Vaca Muerta en territorio provincial

Río Negro ingresó en una nueva etapa de su estructura productiva con el inicio de la producción de Calcatreu, el proyecto de oro y plata operado por Patagonia Gold, que comenzó a producir el 30 de abril.

El gobierno provincial presenta este hito como el punto de partida de un esquema donde la minería metalífera, los minerales energéticos y el desarrollo hidrocarburífero conviven con infraestructura orientada a la exportación de petróleo y gas.

Según declaraciones de Joaquín Aberastain Oro, secretario de Minería provincial, la provincia cuenta con “unos 60 proyectos con distintos grados de avance” entre minerales metalíferos y energéticos. El funcionario vinculó este movimiento a la adhesión al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) y a inversiones asociadas a hidrocarburos, midstream, GNL y minería.

Portafolio minero provincial

De acuerdo con la información oficial de la Secretaría de Minería, Río Negro tiene identificados 48 proyectos en distintas etapas. El detalle incluye:

  • Cobre: 1 proyecto en exploración inicial.
  • Litio: 2 proyectos en prospección inicial.
  • Oro: 6 proyectos (1 en producción, 1 en factibilidad, 1 en exploración avanzada, 1 en exploración inicial y 2 en prospección).
  • Plata: más de 30 proyectos entre prospección, exploración inicial y avanzada.
  • Uranio: 3 proyectos, entre ellos Proyecto Ivana, en Evaluación Económica Preliminar (PEA).

Aberastain Oro destacó el carácter simbólico de Calcatreu como primer proyecto metalífero en producir oro y plata desde territorio rionegrino y señaló que el proceso regulatorio aplicado será la referencia para los proyectos que avanzan en la cartera provincial.

Uranio y cadena de valor nuclear

El secretario de Minería afirmó que el uranio puede convertirse en un activo estratégico para la provincia y para el país. Señaló que Río Negro cuenta con una cadena de valor nuclear completa, integrada por:

  • INVAP,
  • Instituto Balseiro,
  • planta de enriquecimiento de Pilcaniyeu,
  • Centro Atómico Bariloche.

Según el funcionario, esta infraestructura permite integrar producción, controles, auditorías y desarrollo tecnológico en un mismo territorio.

RIGI y clima de inversión

Río Negro fue la primera provincia en adherir al RIGI, decisión que el gobierno interpreta como una señal fiscal y jurídica para inversiones de gran escala. Aberastain Oro sostuvo que la adhesión “marca el rumbo” para proyectos que requieren previsibilidad regulatoria.

Vaca Muerta en territorio rionegrino

La expansión de Vaca Muerta hacia Río Negro se formalizó en septiembre de 2025, cuando la provincia aprobó su primera Concesión de Explotación No Convencional de Hidrocarburos (CENCH). Actualmente existen:

  • 3 permisos exploratorios no convencionales vigentes,
  • 1 proceso licitatorio para sumar una nueva área.

Según declaraciones de Mariela Moya, secretaria de Hidrocarburos provincial, la provincia se prepara para un desarrollo de largo plazo a medida que se obtengan resultados exploratorios. La funcionaria afirmó que la conversión a CENCH envía una señal al sector energético sobre la disposición provincial a habilitar el desarrollo no convencional.

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Exportaciones energéticas y estructura productiva

El desarrollo energético provincial incorpora un componente exportador. Está previsto que a comienzos de 2027 se inicien las exportaciones de petróleo desde Punta Colorada, mientras que en el Golfo San Matías se instalarán buques para licuar gas natural destinado al mercado internacional.

Durante 2025, las exportaciones provinciales alcanzaron USD 670 millones (+11,4% interanual). Las frutas frescas continuaron como principal rubro, pero el petróleo crudo representó el 31,1% del total exportado, con un crecimiento del 22,6% interanual.

Con minería metalífera, uranio, litio, petróleo y gas avanzando en paralelo, la provincia incorpora actividades que amplían su base productiva tradicional, históricamente asociada a la fruticultura y al Alto Valle.

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El Perdido confirma un sistema de pórfido de cobre, oro y molibdeno y abre un nuevo frente exploratorio en el oeste de Mendoza

Kobrea Exploration completó la Fase 1 del programa de perforación diamantina en el proyecto El Perdido, en el oeste de Malargüe, y confirmó la presencia de un sistema de pórfido hidrotermal con mineralización de cobre, oro, molibdeno y plata.

La campaña alcanzó 2.358 metros perforados en seis pozos y se convirtió en la primera perforación realizada en un proyecto de cobre del oeste de Malargüe y en apenas el tercer programa de perforación en todo el Distrito Minero Occidental de Mendoza (MDMO).

Las observaciones geológicas indican que el sistema de pórfido se fortalece en profundidad, con mayor intensidad de alteración, aumento de vetas de cuarzo en stockwork y asociaciones de sulfuros más marcadas. La compañía señaló que las leyes de cobre, oro y molibdeno interceptadas son consistentes con los márgenes y niveles superiores de un sistema de pórfido, mientras que el núcleo potásico permanece en profundidad y sin explorar.

Un distrito de baja exploración con potencial de escala

El Perdido es uno de los siete proyectos que Kobrea posee dentro del MDMO, que abarca 733 km² en la Franja de Pórfidos del Neógeno, corredor metalogénico que Argentina comparte con Chile y donde se ubican varios depósitos de cobre de gran escala. En El Perdido, la campaña inaugural solo probó una parte de un objetivo de 2 km por 2 km, lo que confirma mineralización pero no delimita aún la extensión del sistema.

Tres de las perforaciones con mineralización de cobre se detuvieron a poca profundidad por la presencia de un sistema de fallas que afectó el avance de los equipos. La empresa ya evalúa alternativas de perforación con mayor capacidad para atravesar estas estructuras y alcanzar el núcleo del sistema en futuras fases.

La construcción del camino de acceso comenzó en noviembre de 2025 y, junto con el campamento de exploración, se completó a principios de enero de 2026. La perforación se desarrolló entre enero y abril. Kobrea destacó el rol del Gobierno de Mendoza y de las autoridades locales de Malargüe en la habilitación de accesos y en la gestión de los permisos necesarios para la campaña.

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Lectura técnica: un nuevo nodo de cobre en una provincia con restricciones históricas

El avance de El Perdido tiene implicancias directas para la matriz minera de Mendoza. La confirmación de un sistema de pórfido Cu-Au-Mo-Ag en el oeste de Malargüe introduce un nuevo frente exploratorio en una provincia donde la minería metalífera tuvo restricciones normativas y baja actividad de perforación durante años. La validación geológica del MDMO refuerza el argumento de que la franja cordillerana mendocina forma parte del mismo cinturón de pórfidos que sostiene proyectos de gran escala en provincias vecinas.

Desde el punto de vista operativo, el proyecto ya demandó inversión en caminos, campamento y servicios de perforación en altura, y abre una ventana para proveedores de exploración, logística cordillerana y servicios geológicos. La necesidad de equipos de mayor capacidad para perforar a profundidad y atravesar fallas estructurales anticipa una Fase 2 con mayores requerimientos técnicos y de capital.

Para el sistema minero argentino, El Perdido se suma al conjunto de proyectos de cobre cordilleranos con mineralización confirmada y refuerza la tendencia de expansión del portafolio cuprífero más allá de los distritos ya consolidados. La continuidad de la exploración en el MDMO dependerá de la estabilidad regulatoria provincial, de la capacidad de sostener la logística en altura y de la disponibilidad de financiamiento para perforación profunda en un contexto de alta competencia global por capital para proyectos de cobre.

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YPF cancela la venta de YPF Agro y la convierte en una unidad especializada con gestión propia del negocio agroindustrial

YPF decidió dar por cerrado el proceso de venta de hasta el 50% de su división YPF Agro y mantener la unidad dentro de la estructura del grupo, luego de que la licitación abierta el año pasado recibiera una sola oferta, considerada insuficiente en términos económicos y estratégicos.

El presidente y CEO de la compañía, Horacio Marín, confirmó que “YPF Agro no se vende” y que la empresa avanzará en una transformación interna de la división, con foco en eficiencia, especialización y mayor generación de valor para el productor.

La decisión se inscribe en la estrategia corporativa de concentrar recursos en el negocio energético, en particular en el desarrollo de Vaca Muerta, al tiempo que se reorganizan activos no considerados centrales. En ese marco, la venta parcial de YPF Agro se había evaluado como una forma de liberar capital y simplificar el portafolio, pero el resultado del proceso competitivo y el peso operativo de la unidad en el vínculo con el campo llevaron a mantenerla bajo control de YPF.

YPF Agro como pieza clave en la relación financiera con el productor

YPF Agro opera como interfaz directa entre la petrolera y el sector agropecuario a través de la comercialización de combustibles, fertilizantes, insumos y, especialmente, del sistema de canje de granos. Este mecanismo permite a los productores cancelar compras de combustibles o insumos con entrega de granos, lo que asegura flujo de ventas para YPF y ofrece una herramienta de financiamiento y cobertura para el productor.

Marín reconoció que el sistema “tiene que seguir funcionando y funciona muy bien”, pero señaló que la gestión de la unidad se venía realizando con una lógica demasiado ligada al negocio energético tradicional y no desde una mirada específica de agronegocios. La nueva etapa contempla una conducción con perfiles provenientes del sector agroindustrial y una estructura con mayor autonomía operativa respecto del resto del negocio de YPF.

Un modelo de gestión replicado desde YPF Full

La transformación propuesta toma como referencia el cambio aplicado previamente en YPF Full, la red de tiendas de conveniencia de la compañía. En ese caso, la conducción pasó de perfiles técnicos vinculados al negocio petrolero a especialistas en comercialización y marketing, con impacto directo en resultados y posicionamiento. Marín planteó que en YPF Agro se seguirá un esquema similar, reemplazando una gestión de matriz energética por una conducción con experiencia específica en agro.

El rediseño apunta a ordenar objetivos comerciales, mejorar la calidad de servicio, ajustar procesos logísticos y alinear la oferta de productos y herramientas financieras con las necesidades del productor. La empresa busca que YPF Agro opere como una unidad con foco exclusivo en el campo, integrada al grupo pero con criterios de gestión propios del negocio agroindustrial.

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Lectura técnica: reordenamiento de portafolio con preservación de una unidad estratégica

La cancelación de la venta de YPF Agro y su transformación interna combinan dos líneas de la estrategia corporativa de YPF: concentración de inversiones en Vaca Muerta y preservación de unidades que aportan caja, capilaridad territorial y vínculo directo con sectores clave de la economía. El resultado del proceso de licitación, con una sola oferta, expuso además las restricciones del contexto de inversión para operaciones de este tipo.

Para el sistema de negocios de YPF, la decisión implica mantener una plataforma comercial que asegura demanda de combustibles e insumos en el interior productivo y que opera como canal financiero a través del canje. Para el sector agropecuario, la continuidad de YPF Agro bajo gestión especializada abre una etapa en la que la petrolera buscará sostener y reorganizar su presencia en el agro sin desprenderse de la unidad, integrando la lógica del negocio energético con una gestión profesionalizada del agronegocio.

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La minería genera más demanda laboral y requiere perfiles híbridos con manejo tecnológico

Según declaraciones de Silvestre Schindler, director de Integra Capital, la industria minera argentina atraviesa una etapa de expansión que incrementa la demanda laboral en provincias del NOA, la Patagonia y el sur del país, donde los sectores de recursos naturales —minería, energía e hidrocarburos— concentran la mayor creación de empleo.

El ejecutivo sostuvo que este dinamismo está asociado al avance de proyectos en construcción y a la incorporación de nuevas tecnologías que modifican los perfiles requeridos.

Schindler afirmó que la minería “tiene un potencial gigante” para generar empleo de calidad, con salarios que —según su visión— triplican los de otras industrias, y señaló que la actividad puede aportar trabajo federal en todas las etapas de la cadena productiva. También planteó que, a su criterio, la principal tensión no está en la disponibilidad de profesionales, sino en la cantidad de proyectos que efectivamente avanzan: “En Argentina sobran ingenieros; lo que faltan son proyectos que se lleven a cabo”.

Perfiles híbridos y nuevas tecnologías en la demanda laboral

De acuerdo con Schindler, la minería incorpora de manera acelerada tecnologías vinculadas a inteligencia artificial, análisis de datos y automatización, lo que genera demanda de perfiles híbridos capaces de operar sistemas digitales y comprender procesos geológicos y productivos. Entre los perfiles más requeridos mencionó:

  • ingenieros químicos, industriales y en minas,
  • geólogos con manejo de bases de datos y herramientas de IA,
  • operarios especializados en maquinaria y sistemas autónomos.

El ejecutivo señaló que la IA ya se utiliza en exploración para procesar datos geoquímicos y geofísicos, lo que —según su explicación— reduce tiempos y costos en zonas de alta incertidumbre. También destacó el avance de máquinas autónomas operadas desde centros de control, que en su visión mejoran la seguridad y evitan tareas a gran altura.

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Un sector con brecha logística y necesidad de formación continua

Schindler afirmó que la educación no acompaña el ritmo de adopción tecnológica y que, desde su perspectiva, las empresas deben asumir un rol activo en la capacitación de operarios y profesionales. Además, identificó un cuello de botella estructural en la logística para transportar minerales a los puertos, un factor que considera crítico para la competitividad de los proyectos.

El director de Integra Capital sostuvo que la percepción social sobre la minería está cambiando y que los nuevos desarrollos incorporan estándares ambientales más exigentes y soluciones energéticas sustentables. En ese marco, planteó que la combinación de inversión, tecnología y apoyo provincial configura un escenario donde la minería podría ampliar su aporte al empleo y a la matriz productiva si se consolidan más proyectos en etapa de construcción y operación.

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Cerrado Gold incorpora las propiedades Falcon y consolida un bloque operativo continuo para extender Don Nicolás en Santa Cruz

Cerrado Gold firmó un acuerdo vinculante para adquirir las propiedades Falcon, un bloque de 20.026 hectáreas adyacente a su operación aurífera Don Nicolás, ubicada en el Macizo del Deseado, Santa Cruz.

La operación se estructura sobre un precio de compra de USD 200.000 y contempla una regalía NSR del 2% para la subsidiaria vendedora de Pan American Silver, además de una regalía NSR adicional del 2% correspondiente a Cerro Vanguardia sobre una porción del paquete.

La compañía informó que Falcon presenta un objetivo exploratorio conceptual estimado entre 150.000 y 200.000 onzas de oro, con leyes modelizadas internamente en el rango de 0,8 a 1,1 g/t, que serán verificadas mediante un programa de perforación de 5.000 metros. El objetivo es integrar estas áreas al plan de mina de Don Nicolás utilizando la infraestructura existente, lo que reduce costos de desarrollo y permite evaluar la continuidad mineralizada sin inversiones adicionales en planta o servicios.

Un movimiento de consolidación territorial en el Macizo del Deseado

Don Nicolás, con 333.400 hectáreas bajo control de Cerrado Gold, opera en uno de los distritos metalogénicos más activos del país. La incorporación de Falcon amplía el control de bloque en una zona donde la continuidad geológica favorece la integración de nuevos cuerpos mineralizados a operaciones en marcha.

La proximidad entre Falcon y Don Nicolás permite utilizar caminos, energía, campamento y capacidad de procesamiento ya instalados. Esta configuración reduce el CAPEX incremental y facilita la ejecución del programa de perforación orientado a definir geometría, continuidad y leyes de los cuerpos mineralizados. La empresa señaló que la mineralización identificada en Falcon se encuentra “muy cerca de las operaciones actuales”, lo que habilita una integración operativa directa.

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Lectura técnica: expansión operativa con infraestructura existente y mayor control de bloque

La adquisición de Falcon introduce tres vectores técnicos relevantes para el sistema minero de Santa Cruz:

  • Optimización de infraestructura instalada: la cercanía entre los activos permite incorporar nuevos objetivos exploratorios sin ampliaciones de planta ni nuevas obras de envergadura.
  • Consolidación regional: el control territorial continuo mejora la planificación de mina y la secuencia de explotación, y reduce la fragmentación operativa en el distrito.
  • Extensión de horizonte operativo: la integración de un objetivo conceptual de 150–200 koz, sujeto a verificación, permite evaluar incrementos de recursos y reservas sin modificar la estructura productiva.

Para la cadena de proveedores, el programa de perforación de 5.000 metros y la integración de nuevas áreas generan demanda de servicios de exploración, geología, perforación diamantina, análisis de laboratorio y logística regional. En el plano provincial, la ampliación territorial de Don Nicolás refuerza la continuidad operativa en un distrito donde la infraestructura minera ya está instalada y en uso.

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YPF cierra el cuadrante digital del Plan 4×4 con el RTIC de Logística

Horacio Marín recorrió el Complejo Industrial La Plata con un objetivo operativo: completar el cuadrante digital del Plan 4×4. La puesta en marcha del Real Time Intelligence Center (RTIC) de Logística cierra la red de monitoreo en tiempo real que ya integraba upstream, refinación y comercialización. Con este nodo, YPF pasa a operar toda su cadena de valor bajo un sistema unificado de datos sincrónicos.

El movimiento se inscribe en la arquitectura digital que la compañía viene desplegando desde 2024. El RTIC de Refinación —inaugurado en 2025— fue la prueba de concepto: once ingenieros en turnos rotativos, 180.000 variables técnicas y 20.000 económicas monitoreadas, y un ahorro declarado de USD 300 millones en su primer año.

La inversión acumulada en digitalización en el CILP supera los USD 70 millones, con una sala específica de USD 3 millones. El nuevo RTIC de Logística extiende esa lógica al tramo que faltaba: el movimiento de producto entre refinerías, plantas de almacenamiento y puntos de despacho mayoristas.

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Un cuello de botella estructural

YPF opera más de 2.900 kilómetros de oleoductos y poliductos y despacha más de cien camiones cisterna por día desde las dieciséis estaciones del CILP. La logística downstream era el eslabón menos digitalizado del sistema.

La compañía había avanzado en la última milla minorista con el RTIC de Comercialización lanzado en 2025, pero el tramo intermedio —el que conecta producción, refinación y despacho mayorista— quedaba fuera del monitoreo en tiempo real.

La incorporación del RTIC de Logística cierra ese gap. Con los cuatro centros operativos en paralelo y la Real Time Operations Room inaugurada en diciembre de 2025, YPF puede sincronizar decisiones sobre qué producir, cómo distribuirlo y a qué punto enviarlo sin depender de reportes diferidos.

El impacto directo es la reducción del costo de oportunidad asociado a camiones detenidos, plantas saturadas o ductos subutilizados.

El sistema operativo energético

La arquitectura digital del Plan 4×4 funciona como un sistema operativo industrial. Cada RTIC opera como un nodo especializado, pero la integración permite que los modelos predictivos, las alertas y las recomendaciones se compartan entre upstream, refinación, logística y comercialización. La compañía opera con analítica avanzada, sensores IoT, gemelos digitales y algoritmos de optimización que corren sobre infraestructura de nube industrial.

El RTIC de Plaza Huincul —el primero con inteligencia artificial operativa 24×7— consolidó la lógica de agentes inteligentes que responden consultas técnicas, anticipan desvíos y recomiendan acciones. La extensión de ese modelo a la logística permite que la red física del VMOS —el sistema de evacuación de crudo de Vaca Muerta— se sincronice con la capacidad de procesamiento y despacho del downstream.

El impacto económico

Los números del primer trimestre de 2026 validan la apuesta. YPF reportó un EBITDA ajustado de USD 1.594 millones, el más alto para un período enero‑marzo, con un margen del 32%. Las refinerías procesaron 344.000 barriles diarios con una utilización del 102%, lo que permitió evitar importaciones y sostener exportaciones de naftas y gasoil. El CILP, con una dieta 70% Vaca Muerta y un índice Solomon de 8,3, opera en el primer cuartil mundial por margen neto.

La digitalización integrada podría estar generando entre USD 450 y 600 millones anuales en eficiencia operativa si se suman los ahorros de refinación, logística, upstream y comercialización. La compañía no publica esa cifra consolidada, pero los datos parciales permiten estimar el orden de magnitud.

El segundo tramo del Plan 4×4

Con el cuadrante digital cerrado y la inversión downstream 2025 ejecutada —USD 924 millones, de los cuales el 16% fue a logística—, el Plan 4×4 entra en su segundo tramo.

La prioridad es expandir la capacidad exportadora, completar el VMOS y sostener la utilización plena de las refinerías. La digitalización es la condición para que el aumento de producción shale —205.000 barriles diarios al cierre del primer trimestre— se traduzca en exportaciones efectivas y no en acumulación de stocks.

La puesta en marcha del RTIC de Logística no es un anuncio aislado. Es la pieza que permite que la infraestructura física y la infraestructura digital operen como un único sistema. YPF cierra así la fase de integración tecnológica y abre la etapa de captura de valor del Plan 4×4.

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El nuevo reglamento técnico para ductos actualiza estándares, pero deja pendiente el régimen económico del transporte

La Secretaría de Energía puso en vigencia el nuevo Reglamento de Transporte de Hidrocarburos Líquidos (RTHL) mediante la Resolución 119/26, una norma que reemplaza el esquema técnico aprobado en 2017 y que actualiza los criterios de diseño, construcción, operación e integridad de los oleoductos y poliductos que cruzan más de una provincia o están vinculados a exportación e importación.

El texto incorpora estándares recientes del código ASME B31.4, prácticas del Código de Regulaciones Federales de Estados Unidos (CFR) y habilita el uso de materiales no metálicos bajo normas API.

El objetivo declarado es adecuar el transporte de hidrocarburos líquidos a estándares internacionales más exigentes, en un contexto de mayor producción no convencional y necesidad de infraestructura adicional. El reglamento fija requerimientos mínimos de seguridad, gestión de integridad, control de corrosión y protección ambiental, y mantiene la obligación de obtener autorización de transporte conforme a la Ley 17.319 antes de iniciar operaciones.

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La actualización, sin embargo, se concentra exclusivamente en el plano técnico. La resolución se dicta bajo el inciso b) del Decreto 44/91, que faculta a la autoridad a regular diseño, construcción y operación, pero no utiliza las atribuciones del inciso e), que habilita a definir tarifas máximas o criterios económicos del servicio.

El nuevo RTHL no incorpora metodología tarifaria, no establece tasas de retorno reguladas ni fija reglas económicas para proyectos de transporte de largo plazo.

En la región, el esquema es distinto. Brasil aplica un régimen económico completo para oleoductos y poliductos, con tarifas definidas por la ANP bajo metodologías que reconocen CAPEX, OPEX, depreciación y retorno regulado. Perú utiliza un modelo similar a través de OSINERGMIN, que fija tarifas ex ante para permitir financiamiento de infraestructura.

Uruguay regula tarifas de transporte y almacenamiento mediante URSEA, mientras que Chile combina competencia donde es posible con tarifas reguladas cuando se trata de monopolios naturales. En todos los casos, la regulación técnica convive con un régimen económico explícito.

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En Argentina, la ausencia de un marco tarifario general mantiene al transporte de hidrocarburos líquidos en un esquema híbrido: contratos firmes entre privados, definiciones caso por caso y un nivel de incertidumbre que condiciona decisiones de inversión en nuevos ductos.

La Resolución 119/26 mejora la previsibilidad técnica, pero no responde a la demanda central de los operadores que evalúan proyectos de evacuación: conocer bajo qué reglas económicas se remunerará el transporte durante los próximos veinte o treinta años.

La expansión del midstream requiere un marco que combine estándares técnicos actualizados con reglas económicas estables. El nuevo RTHL cubre la primera parte. La segunda —tarifas, metodología económica y horizonte regulatorio— sigue pendiente.

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Mientras Vaca Muerta se blinda con USD 25.000 millones bajo el RIGI, la Cuenca San Jorge busca confirmar si ya tocó piso

La presentación del proyecto “LLL Oil” de YPF dentro del Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) volvió a exponer la distancia entre la dinámica productiva de Vaca Muerta y la de la Cuenca del Golfo San Jorge. Neuquén alcanzó los 629.000 barriles diarios y proyecta llegar al millón en el corto plazo. Chubut produjo 117.000 barriles diarios en marzo y Santa Cruz, 56.000.

La diferencia no responde solo a geología: está marcada por el marco regulatorio, la escala de inversión y el horizonte exportador.

El proyecto de YPF —USD 25.000 millones en 15 años, 1.152 pozos y una producción incremental estimada de 240.000 barriles diarios desde 2032— opera bajo un esquema de estabilidad normativa a 30 años, amortización acelerada y libre disponibilidad creciente de divisas. La Cuenca San Jorge, en cambio, sostiene actividad con pozos maduros, costos crecientes en dólares y sin un régimen de incentivos equivalente.

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Dos trayectorias dentro de la misma industria

Neuquén concentra proyectos de infraestructura, ampliaciones de ductos y contratos de largo plazo. La expansión del VMOS y la ampliación de Oldelval consolidan un sistema orientado a exportación. La cuenca madura opera con pozos de baja productividad, declino natural del 8% al 12% anual y una estructura de servicios que enfrenta tensiones financieras.

El precio internacional cercano a los USD 100 permitió sostener actividad, pero no reemplaza un programa de estímulos. La suspensión de retenciones quedó neutralizada por el nivel de precios y no generó un diferencial significativo.

¿Hay señales de piso en la Cuenca San Jorge?

La estabilización en torno a los 116.000 barriles diarios en mayo es observada como un posible punto de inflexión, aunque sin confirmación. La actividad se sostiene con workovers, mantenimiento intensivo y pilotos de recuperación terciaria. La toma de posesión de Manantiales Behr por parte de PECOM aporta evidencia de inversión operativa en Chubut, pero se trata de iniciativas orientadas a extender la vida útil de los activos, no de proyectos transformacionales.

La ausencia de un régimen de incentivos específico para cuencas maduras limita la capacidad de revertir la tendencia. Las operadoras ajustan costos, reorganizan contratistas y buscan eficiencia para sostener actividad en un contexto de menor productividad marginal.

El RIGI y la concentración de beneficios

El RIGI y su versión ampliada ofrecen estabilidad regulatoria por 30 años, amortización acelerada, reducción de Ganancias al 15% y libre disponibilidad de divisas. El costo fiscal estimado es de USD 2.362 millones anuales. La mayor parte de los proyectos que ingresaron al régimen ya estaban anunciados antes de su aprobación, lo que refuerza la concentración de beneficios en la cuenca con mayor productividad marginal.

La Cuenca San Jorge queda fuera de ese esquema. Sus proyectos no califican por escala ni por horizonte exportador. La brecha entre ambas cuencas se amplía no solo por geología, sino por política pública.

Un mapa petrolero con dos velocidades

La industria opera hoy con dos dinámicas simultáneas.

Una, la de Vaca Muerta, con inversiones multianuales, infraestructura en expansión y un horizonte exportador creciente.

Otra, la de la Cuenca San Jorge, que busca estabilizar producción, sostener empleo y gestionar el declino natural con herramientas operativas.

La definición sobre si la cuenca madura ya alcanzó su piso dependerá del precio internacional, de los costos en dólares y de la eventual creación de un régimen de incentivos específico para cuencas maduras. Hasta entonces, el mapa petrolero argentino mantiene dos trayectorias divergentes.

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Las exportaciones alcanzarían un récord en 2026 con una recomposición geográfica del aporte provincial

ABECEB proyecta que las exportaciones argentinas llegarán a US$ 94.400 millones en 2026, un incremento interanual de 8,4% que superaría el máximo nominal registrado en 2022. El informe señala que, aunque el valor exportado sería mayor, su peso relativo sobre el PBI sería menor: 12,5% frente al 14,6% de 2022, debido al mayor tamaño de la economía medida en dólares.

El estudio destaca una recomposición geográfica del aporte exportador, asociada a la diversificación productiva y a la incorporación de nuevos complejos.

Neuquén lideraría el cambio con un aumento estimado de 1,5 puntos porcentuales respecto del promedio 2022-2025, alcanzando una participación del 6% del total exportado, impulsada por la expansión del shale oil y el shale gas en Vaca Muerta y por la mayor disponibilidad de infraestructura de transporte.

Chubut incrementaría su participación en 1,2 puntos porcentuales hasta 5,2%, combinando hidrocarburos convencionales con un repunte del sector pesquero. San Juan sumaría 1 punto porcentual y alcanzaría 2,9%, en un contexto de precios internacionales elevados para el oro. Santa Cruz avanzaría 0,7 puntos porcentuales, con mayor aporte de oro, plata y petróleo.

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En el NOA, Catamarca y Jujuy registrarían incrementos de 0,2 y 0,3 puntos porcentuales respectivamente, asociados a la entrada en operación de nuevos proyectos de litio y a mejores precios relativos. La base agroindustrial regional —tabaco, azúcar, frutas y hortalizas— sostiene la estabilidad del aporte exportador.

La región pampeana mantendría su rol central, con un crecimiento proyectado de 6,9% en 2026, impulsado por una cosecha récord y por la normalización de la liquidación tras la unificación cambiaria.

El informe también destaca el desempeño de la economía del conocimiento, que ya supera los US$ 10.000 millones anuales y se consolida como uno de los cinco principales complejos exportadores.

ABECEB señala que la diversificación sectorial —agro, energía, minería y servicios basados en conocimiento— reduce la dependencia del clima y de los precios agrícolas, y configura un mapa exportador menos concentrado.

La continuidad del crecimiento dependerá de la estabilidad macroeconómica y de la concreción de las inversiones previstas en infraestructura energética y minera.

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La mitad del superávit comercial proviene del sector energético

El superávit comercial argentino se apoya cada vez más en la energía. En el primer cuatrimestre de 2026, el sector aportó USD 1.175 millones más que en el mismo período de 2025, consolidando un saldo energético de USD 4.465 millones, el más alto de la serie reciente.

La comparación interanual muestra que el crecimiento no proviene de precios internacionales, sino de volumen exportado: las ventas externas de petróleo y carburantes aumentaron 30 %, mientras las importaciones energéticas cayeron 42 % por menor demanda y mayor producción local.

El resultado es un superávit energético que explica más de la mitad del saldo comercial total del país. En 2025 representaba el 35 %; hoy alcanza el 52 %. La energía se convirtió en el principal generador marginal de divisas, desplazando a los complejos agroindustriales y mineros.

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La mejora se sostiene en tres factores:

  1. Expansión de infraestructura (gasoductos y oleoductos).
  2. Reducción de importaciones de GNL por estacionalidad y producción local.
  3. Estabilidad de precios internacionales, que permitió capitalizar el aumento de volúmenes sin deteriorar márgenes.

El patrón es claro: exportaciones energéticas en máximos, importaciones en mínimos y una balanza comercial que depende crecientemente del desempeño hidrocarburífero. La sostenibilidad del equilibrio externo argentino está hoy atada a la capacidad de mantener ese flujo de exportaciones y evitar cuellos regulatorios.

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Pymes neuquinas alertan por pérdida de participación en Vaca Muerta y exigen un reequilibrio competitivo en la cadena de valor

La Cámara de Empresas, Industria y Servicios de Añelo (CEISA) advirtió que el crecimiento acelerado de Vaca Muerta no se está traduciendo en una mayor participación de proveedores neuquinos dentro de la cadena de valor.

El planteo surge en un momento de récord productivo para Neuquén, pero también de creciente presencia de compañías de otras provincias que, según la entidad, están desplazando a firmas locales en segmentos donde históricamente tuvieron predominio.

Neuquén superó los 610.000 barriles diarios de petróleo, con un incremento interanual superior al 32%, y más del 95% del crudo provincial proviene de Vaca Muerta. La formación ya explica más del 69% del petróleo producido en la Argentina.

En gas, la provincia supera los 101 millones de metros cúbicos diarios, con una suba interanual mayor al 14%, y un aporte del shale cercano al 91% del total. La escala alcanzada por la cuenca consolidó a Neuquén como el principal polo energético del país.

En ese contexto, CEISA sostiene que la expansión del shale no se refleja en una contratación proporcional de empresas locales. La cámara afirma que proveedores de Buenos Aires, Santa Fe, Córdoba, Mendoza, Chubut y otras provincias están ganando espacio en servicios y suministros que antes eran cubiertos por compañías neuquinas.

El planteo no cuestiona la llegada de nuevos actores, pero reclama que el proceso se desarrolle de manera equilibrada para evitar que las firmas radicadas en la cuenca queden relegadas en su propio territorio.

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La entidad subraya que las empresas neuquinas cuentan con capacidad técnica, infraestructura y recursos humanos calificados para responder a la demanda del sector. Sin embargo, identifica factores que generan una competencia desigual.

Entre ellos, el costo laboral asociado a la Zona II, que encarece la operación frente a otras jurisdicciones, y la existencia de beneficios impositivos o subsidios provinciales que reducen los costos de empresas provenientes de otras regiones.

Según CEISA, estas diferencias impactan en el precio final de bienes y servicios y condicionan la competitividad local.

El reclamo incluye un pedido explícito al Estado provincial y a los municipios para implementar medidas que fortalezcan la posición de los proveedores neuquinos. La cámara propone reducción de tasas comerciales, incentivos fiscales, programas de financiamiento y esquemas de promoción que permitan equilibrar las condiciones frente a competidores externos.

También solicita a las operadoras mayor previsibilidad en sus programas de abastecimiento y planes de expansión, con el objetivo de que las empresas locales puedan planificar inversiones, asociarse y desarrollar soluciones alineadas con la demanda real de la industria.

El comunicado destaca que defender la participación local no implica restringir la competencia, sino asegurar que el crecimiento de Vaca Muerta genere empleo, inversión y arraigo en las comunidades donde se desarrolla la actividad.

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La cámara plantea que la consolidación de la cuenca como polo energético debe ir acompañada de un desarrollo territorial que preserve el tejido productivo neuquino.

El planteo de CEISA reabre una discusión estructural sobre el modelo de desarrollo del shale argentino. La competitividad de Vaca Muerta se apoya en costos eficientes —con un break-even de 35 a 45 dólares por barril en shale oil y 1,5 a 1,6 dólares por millón de BTU en gas—, pero esa eficiencia convive con tensiones territoriales que emergen cuando la escala productiva crece más rápido que la capacidad de las pymes locales para sostener su posición en la cadena de valor.

El desafío para operadoras, proveedores y gobiernos será compatibilizar eficiencia, competitividad y participación local en una etapa en la que Vaca Muerta avanza hacia un perfil exportador cada vez más relevante.

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El crecimiento del gas en Vaca Muerta reduce la dependencia externa, pero expone los límites estructurales del sistema eléctrico

El aumento de la producción de shale gas y la ampliación de la infraestructura de transporte modificaron la balanza energética argentina. La mayor disponibilidad de gas local redujo la necesidad de importaciones de Gas Natural Licuado (GNL) y mejoró el equilibrio externo, aunque el sistema eléctrico continúa mostrando restricciones en generación, transporte y distribución que condicionan la capacidad de absorber la expansión del no convencional.

El Gasoducto Perito Moreno y las obras complementarias permitieron incrementar el volumen transportado desde la Cuenca Neuquina. Aun así, el país mantiene importaciones de GNL durante los picos invernales, en un contexto internacional donde los precios del gas natural se ubican entre 19 y 20 dólares por millón de BTU.

La menor dependencia externa mejora la posición energética, pero no elimina la necesidad de infraestructura adicional.

El sistema eléctrico enfrenta tensiones derivadas del crecimiento de sectores de alta demanda, como minería, oil & gas, industria pesada y centros de datos.

La capacidad de transporte se encuentra al límite en varios corredores y la distribución presenta niveles de digitalización y eficiencia inferiores a los requeridos para acompañar la expansión del consumo. La recomposición tarifaria iniciada con la Resolución 400/2025 busca reflejar costos reales de abastecimiento y recuperar señales económicas para la inversión.

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En paralelo, el Gobierno habilitó un nuevo esquema de ampliaciones mediante capital privado a través de la Resolución 83/2026, que establece el mecanismo de Concesión de Obra Pública (COP) para financiar, construir y operar líneas de transporte por períodos de hasta treinta años.

El sector considera que este instrumento será determinante para sostener el crecimiento de la demanda eléctrica.

El almacenamiento de energía aparece como un componente central del nuevo esquema.

La licitación AlmaSADI para sistemas de baterías recibió ofertas por 2.500 MW, muy por encima del cupo inicial de 700 MW, lo que evidencia el interés del mercado por soluciones de flexibilidad operativa y respuesta rápida.

En el plano regulatorio, especialistas de la región reunidos en Adelatam 2026 coincidieron en que los modelos tradicionales de remuneración resultan insuficientes para financiar redes modernas. Se destacó la necesidad de avanzar hacia tarifas inteligentes, mecanismos de anticipación regulatoria y mayor eficiencia operativa.

Experiencias como los proyectos piloto de tarifas diferenciadas en Brasil y la implementación de medidores inteligentes en Santa Catarina muestran resultados favorables en reducción de costos y acceso a financiamiento.

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En Argentina, la adopción de esquemas de sandbox regulatorio permite ensayar marcos específicos para innovación tecnológica. En Salta se desarrollan dos proyectos piloto orientados a normalizar barrios populares con tarifas reducidas y regímenes de calidad diferenciada, con convergencia posterior al esquema general.

La modernización del sistema eléctrico requiere inversiones masivas en digitalización, resiliencia y almacenamiento. La transición energética dependerá de la capacidad del sector privado para financiar estas obras y de la actualización de los marcos regulatorios.

Instrumentos como el RIGI y el futuro RIMI se perfilan como piezas relevantes para sostener el crecimiento de Vaca Muerta y acompañar la demanda energética proyectada.

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Provincias y mineras redefinen el “compre local” tras el RIGI y la reforma a la Ley de Glaciares

El avance de los grandes proyectos de cobre y litio abrió una nueva negociación entre provincias, empresas mineras, proveedores y sindicatos en torno a empleo y compras locales.

El cambio de escenario se produce luego de dos hitos regulatorios: la aprobación del Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI) y la modificación de la Ley de Glaciares, que despejaron condiciones para inversiones de gran escala en la minería.

Las provincias, titulares de los recursos, buscan que la nueva ola de proyectos se traduzca en empleo radicado en cada jurisdicción y en el desarrollo de proveedores locales con capacidad de escalar.

Las empresas, por su parte, advierten que los esquemas de “compre provincial” con cupos rígidos pueden encarecer proyectos y afectar su competitividad frente a otros destinos de inversión.

San Juan concentra varios de los principales proyectos de cobre presentados al régimen de inversiones y discute una Ley de Desarrollo Local Minero. La provincia plantea que el empleo y los proveedores vinculados a la minería deben tener base sanjuanina y capacidad para integrarse a cadenas de valor fuera del distrito.

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En paralelo, empresas globales con presencia en la provincia analizan el impacto de las futuras exigencias sobre sus estructuras de costos.

Santa Cruz aparece como referencia de un modelo más restrictivo. La provincia aplica un esquema 90/10 para empleo, que exige que el 90% de la mano de obra en industrias estratégicas sea residente local, y establece que al menos el 50% del monto anual contratado corresponda a proveedores santacruceños.

Las compañías señalan que este tipo de reglas puede resultar incompatible con proyectos de cobre y litio de gran escala que requieren proveedores especializados y cadenas de suministro diversificadas.

En Catamarca, la Cámara de Proveedores Mineros impulsa un esquema 70/30 para bienes y servicios, con una definición de proveedor local que incluye alianzas entre empresas nacionales y socios provinciales.

El objetivo es generar oportunidades para actores locales sin perder escala ni competitividad frente a la importación de bienes desde otros países de la región.

Río Negro plantea que la discusión sobre proveedores debe apoyarse en procesos transparentes de reclutamiento y en una planificación anticipada de la demanda de bienes y servicios.

La provincia sostiene que los gobiernos necesitan indicadores para identificar brechas de capacidades y diseñar programas de formación que permitan a empresas locales integrarse a la cadena de valor minera.

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Los sindicatos reclaman una mayor intervención del Estado Nacional para evitar que la competencia regulatoria entre provincias genere asimetrías en las condiciones de empleo y en las oportunidades para proveedores.

En este contexto, el Gobierno impulsó la creación de una Mesa Minera Federal, integrada por provincias, empresas y gremios, con el objetivo de coordinar criterios en un escenario de inversiones crecientes.

El RIGI incorpora un capítulo específico sobre proveedores locales. Establece que los proyectos alcanzados deben presentar un plan de desarrollo que incluya la contratación de al menos un 20% de bienes y obras a proveedores locales.

La compatibilidad entre este piso nacional y las leyes provinciales de “compre local” es uno de los puntos centrales de la discusión, en particular en jurisdicciones con normas más exigentes.

Un estudio elaborado por el Departamento Minero de la Unión Industrial Argentina, junto con la Cámara Argentina de Empresas Mineras y el Banco Interamericano de Desarrollo, identificó capacidades industriales críticas para los proyectos de cobre y litio, que demandarán inversiones superiores a 55.000 millones de dólares.

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Entre los rubros clave se encuentran metalmecánica, química, plásticos, ingeniería, servicios ambientales, logística y mantenimiento. El informe advierte que la fragmentación normativa encarece los proyectos y reduce la competitividad de los proveedores argentinos.

El desafío de la próxima etapa será armonizar los marcos nacionales y provinciales para que la minería pueda expandirse con encadenamientos productivos locales sin perder eficiencia. La forma en que se resuelva la tensión entre desarrollo territorial y competitividad será un factor determinante para la concreción y el ritmo de las inversiones mineras en la Argentina.

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La actividad económica registró en marzo el mayor crecimiento mensual en años y quiebra la tendencia contractiva

La actividad económica registró en marzo un incremento del 3,5% mensual desestacionalizado, el mayor avance en varios años y el primero después de dos meses consecutivos de caída. El dato, informado por el INDEC, mejora el arrastre estadístico del segundo trimestre y marca un cambio relevante en el nivel de actividad.

En la comparación interanual, el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) mostró una suba del 5,5%, mientras que el primer trimestre cerró con un crecimiento acumulado del 1,7%. La mejora mensual se explica por un desempeño más homogéneo entre sectores, luego de varios meses de marcada divergencia.

Catorce de los quince sectores relevados por el INDEC registraron avances interanuales. Entre los de mayor dinamismo se ubicaron la pesca (+30,9%), la agricultura (+17,9%), la minería e hidrocarburos (+16,3%), la actividad financiera (+8,8%) y la construcción (+7,6%). La industria creció 4,6% y el comercio 2,2%, ambos sectores relevantes para el empleo y el consumo.

El dato de marzo muestra una recomposición más amplia que en meses previos, cuando el crecimiento se concentraba en actividades primarias y extractivas.

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La mejora simultánea de industria, comercio y construcción aporta señales positivas para la dinámica del segundo trimestre.

La expansión mensual del 3,5% implica un salto significativo en el nivel de actividad y corrige la trayectoria contractiva observada a comienzos de año. La composición del crecimiento continúa liderada por sectores transables y vinculados a la producción de bienes, pero la recuperación de actividades de mayor peso urbano contribuye a estabilizar el panorama macroeconómico de corto plazo.

El desempeño de marzo no elimina los desafíos estructurales de la economía argentina, pero introduce un elemento favorable: un punto de partida más alto para el segundo trimestre y una mejora en la difusión sectorial del crecimiento. La continuidad de esta tendencia dependerá de la evolución del ingreso real, la inversión y la estabilidad de las condiciones macroeconómicas.

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Vaca Muerta Sur: el oleoducto que elimina el límite estructural del crudo no convencional argentino

El oleoducto Vaca Muerta Sur (VMOS) constituye la obra de transporte de petróleo más relevante de los últimos años y resuelve el principal límite operativo que enfrentaba la Cuenca Neuquina: la capacidad de evacuación hacia puertos de aguas profundas.

La infraestructura conecta la zona productiva de Neuquén con la costa atlántica de Río Negro y una terminal marítima diseñada para operar buques de gran porte.

Durante la última década, la producción de petróleo no convencional creció por encima de la capacidad de transporte disponible. El sistema de Oldelval, con una capacidad nominal cercana a 158.000 barriles diarios y un nivel de utilización que deja margen disponible, no puede absorber el incremento de oferta asociado al desarrollo de Vaca Muerta.

La restricción logística se convirtió en el principal cuello de botella para la expansión exportadora del crudo argentino.

El VMOS incorpora un ducto de 437 kilómetros y 30 pulgadas de diámetro entre Allen y Punta Colorada, con estaciones de bombeo y una terminal marítima equipada con dos monoboyas del tipo Single Point Mooring ubicadas a 15 kilómetros de la costa.

Este sistema permite la carga directa de buques de gran capacidad, lo que reduce costos logísticos y habilita escalas de exportación que no existían en el país.

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La construcción, adjudicada a la UTE Techint–SACDE, se ejecuta en dos tramos: 110 kilómetros entre Allen y Chelforó y 327 kilómetros entre Chelforó y Punta Colorada. El proyecto incorpora soldadura automática, plantas de doble junta y tanques de almacenamiento de gran escala en la terminal costera.

La puesta en marcha está prevista en etapas. La primera habilitará la evacuación de 190.000 barriles diarios en el tercer trimestre de 2026. La capacidad aumentará a 390.000 barriles diarios en el segundo trimestre de 2027 y alcanzará 550.000 barriles diarios en el segundo semestre del mismo año.

Una fase adicional podría llevar el sistema a 700.000 barriles diarios, en función de la incorporación de estaciones de bombeo y ampliaciones de almacenamiento.

El proyecto demanda una inversión total de USD 3.000 millones, financiada mediante un préstamo sindicado de USD 2.000 millones y aportes de las empresas participantes.

El consorcio está integrado por YPF, Pan American Energy, Vista Energy, Pampa Energía, Chevron Argentina, Pluspetrol y Shell Argentina. La obra fue incorporada al Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI), que otorga previsibilidad fiscal y cambiaria para su ejecución.

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La infraestructura modifica la escala exportadora del país. La capacidad adicional permitirá elevar las exportaciones de crudo desde los 120.000 barriles diarios actuales a niveles cercanos a 800.000 barriles diarios hacia 2027, en función de la disponibilidad de producción y la expansión del sistema.

Las estimaciones sectoriales proyectan ingresos crecientes por exportaciones de petróleo a medida que se consolide la operación del ducto y de la terminal marítima.

El VMOS se integra a un ciclo de ampliación de infraestructura energética que incluye el Gasoducto Presidente Néstor Kirchner (hoy Perito Moreno), que incrementó la capacidad de transporte de gas desde Vaca Muerta y redujo la necesidad de importaciones.

Ambos proyectos responden a un objetivo común: asegurar la evacuación de hidrocarburos y consolidar una plataforma exportadora basada en recursos no convencionales.

La habilitación del oleoducto completa la infraestructura necesaria para monetizar el crecimiento de la producción en la Cuenca Neuquina y constituye un componente central para la estabilidad del balance externo argentino en los próximos años.

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Qué necesita Argentina para convertirse en un proveedor energético confiable, según Chevron

La definición surgió en un evento realizado en la ciudad de Neuquén, donde la country manager de Chevron Argentina, Ana Simonato, planteó un diagnóstico que ordena la agenda energética del país: “La productividad de Vaca Muerta es comparable con los mejores hubs de Norteamérica. El desafío no está en la roca”.

La frase sintetiza un cambio de etapa. Si la geología ya no es el límite, la competitividad pasa a depender de factores que exceden al subsuelo: costos, infraestructura, servicios, previsibilidad y capacidad de ejecución. Ese es el marco que, según Chevron, definirá si Argentina puede consolidarse como un proveedor energético confiable en el mercado internacional.

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Productividad probada, brecha de costos abierta

Chevron opera en Argentina desde hace más de 25 años y produce alrededor de 30.000 barriles diarios en Vaca Muerta. La compañía reconoce avances importantes en eficiencia: mejoras en tiempos de perforación, estandarización de diseños y reducciones de costos que en algunos procesos alcanzaron el 80%.

Pero la comparación con cuencas como Permian sigue mostrando diferencias. La roca responde, la productividad está, pero la brecha aparece en la competitividad integral del desarrollo: disponibilidad de equipos, escala de servicios, logística y costos operativos.

Infraestructura: el límite que define cuánto puede crecer Vaca Muerta

Simonato fue precisa: la infraestructura condiciona la velocidad del desarrollo.

Los puntos críticos son tres:

  • Oleoductos para sostener el aumento de producción.
  • Gasoductos y midstream para garantizar evacuación y exportaciones.
  • Infraestructura vial para acompañar la expansión de la actividad y la logística de servicios.

La ejecutiva destacó que la articulación público–privada es clave para resolver estos cuellos de botella, especialmente en accesos, rutas y servicios auxiliares.

Reglas claras y previsibilidad: el requisito para atraer capital global

Chevron evalúa adherir al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI). La compañía considera que el esquema puede mejorar condiciones para proyectos de largo plazo, pero advierte que el punto central no es el régimen en sí, sino su estabilidad.

La previsibilidad es fundamental”, sostuvo Simonato. “¿Cómo mantener los marcos regulatorios a largo plazo? Esa es la premisa”.

En un portafolio global donde Vaca Muerta compite con activos en Estados Unidos, África y Asia, la continuidad de reglas es un factor decisivo para asignar capital.

Disciplina en un mercado volátil

Simonato también abordó el contexto internacional. La demanda global de petróleo y gas sigue firme, con máximos históricos en consumo. Pero la volatilidad geopolítica obliga a las compañías a evaluar proyectos que sean competitivos en escenarios altos y bajos de precios.

“No podemos responder al ciclo de volatilidad. Necesitamos proyectos que funcionen en todos los escenarios”, explicó.

Talento y capacidades: el otro pilar del desarrollo

La ejecutiva dedicó un tramo de su exposición al capital humano, un punto que las grandes operadoras globales ya consideran estratégico.

Según Simonato, el crecimiento de Vaca Muerta requiere:

  • formación técnica,
  • desarrollo de capacidades locales,
  • articulación entre empresas, gobiernos y universidades,
  • infraestructura vial y urbana para sostener la expansión de la actividad.

La demanda de talento crece al ritmo de la producción, y la disponibilidad de perfiles técnicos será un factor determinante para sostener la competitividad.

La definición que ordena la agenda

La frase final de Simonato sintetizó la mirada de Chevron:

“No es que Argentina esté de moda; hoy están dadas las condiciones para invertir. Es el tiempo indicado de la inversión”.

La oportunidad está, pero no es automática. Para convertirse en un proveedor energético confiable, Argentina necesita sostener productividad, cerrar la brecha de costos, acelerar infraestructura y garantizar reglas estables. La roca ya respondió. El resto depende de la capacidad del país para ejecutar.

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Aleph Energy advierte que la ventana global para el GNL se acorta y que el desafío argentino ya no es el recurso, sino la velocidad de ejecución

El último informe de Aleph Energy, dirigido por Daniel Dreizzen, analiza el momento que atraviesa el mercado energético global y ubica a Argentina frente a una oportunidad concreta, pero limitada en el tiempo. El documento sostiene que las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, los precios firmes del gas y la necesidad de diversificar proveedores aceleraron la demanda de GNL en Asia y Europa.

En ese escenario, Vaca Muerta aparece como un origen competitivo, aunque condicionado por la capacidad del país de avanzar en infraestructura y contratos antes de que la nueva oferta internacional entre en operación.

Según Aleph Energy, el conflicto en el Estrecho de Hormuz dejó de ser un episodio puntual y pasó a influir de manera permanente en la logística global de hidrocarburos.

Esa situación llevó a los grandes consumidores a buscar alternativas fuera de los proveedores tradicionales. América del Sur comenzó a ganar relevancia en ese proceso, con Argentina posicionándose como un posible jugador de peso si logra acelerar decisiones.

El informe destaca que la magnitud de los anuncios vinculados al sector energético argentino marca un cambio respecto de años anteriores. Proyectos de GNL, ampliaciones de transporte, inversiones en midstream y el ingreso de capitales bajo esquemas como el RIGI configuran un escenario más orientado a la exportación.

Empresas como Eni, Chevron, Vitol, TotalEnergies, Harbour Energy, Pan American Energy e YPF ya se posicionan en distintos tramos de la cadena de valor.

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Aleph Energy señala que el país logró una mejora en su balance energético gracias al desarrollo de Vaca Muerta y a la ampliación de la infraestructura de transporte. El Gasoducto Perito Moreno permitió reducir importaciones de GNL en invierno y aumentar exportaciones a Chile y Brasil en momentos de alta demanda.

Sin embargo, el sistema todavía depende de compras externas en picos críticos, lo que muestra que la transición hacia un modelo exportador aún está en proceso.

El documento también identifica cuellos de botella que podrían limitar la expansión: capacidad de transporte interno, infraestructura eléctrica, obras portuarias y la ausencia de una planta de licuefacción operativa. La consultora remarca que la demanda de energía crece en minería, industria, oil & gas y data centers, lo que exige nuevas inversiones en toda la cadena.

El Gobierno busca acelerar proyectos mediante esquemas de participación privada y concesiones, con el objetivo de avanzar en obras que el Estado no financiaría de manera directa.

Aleph Energy advierte que el nuevo esquema de precios energéticos, con una mayor alineación a costos internacionales, modifica incentivos de inversión y consumo. El proceso redefine la estructura del sector, aunque también genera tensiones de corto plazo.

El informe concluye que Argentina enfrenta una oportunidad excepcional, pero acotada. El mercado global está tensionado, la demanda de seguridad energética crece y Vaca Muerta ofrece un recurso competitivo.

La cuestión central es si el país podrá avanzar con la velocidad necesaria en infraestructura, contratos y logística antes de que la nueva oferta internacional —principalmente de Estados Unidos y Qatar— vuelva a reordenar el mercado.

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El supply chain se vuelve el nuevo centro de gravedad de la operación energética

En la industria energética argentina, el abastecimiento dejó de ser un área de soporte para convertirse en un componente estructural de la operación. El crecimiento de Vaca Muerta, la complejidad logística y la necesidad de sostener producción continua transformaron al supply chain en un actor que define costos, tiempos y competitividad.

La actividad funciona sin pausas: 24 horas, 365 días al año. En ese esquema, cualquier demora en la llegada de un equipo, un repuesto o un insumo puede frenar un pozo, alterar un cronograma o encarecer un proyecto. La continuidad operativa depende de una cadena de abastecimiento capaz de anticipar problemas y responder en tiempo real.

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Un área que dejó de ser administrativa

El supply chain ya no es compras. Tampoco es logística aislada. Hoy integra:

  • planificación operativa,
  • comercio exterior,
  • gestión de proveedores,
  • inventarios,
  • transporte especializado,
  • análisis de riesgos.

La integración permite tomar decisiones coordinadas en un sector donde la fragmentación genera sobrecostos y tiempos muertos. Cada pozo perforado, cada equipo que llega a campo y cada instalación que se monta tiene detrás la intervención del área de abastecimiento.

La logística energética: precisión en territorio complejo

Mover equipos sobredimensionados, cargas especiales y materiales críticos hacia zonas remotas —como Vaca Muerta— exige una logística que combine transporte, permisos, ventanas operativas y disponibilidad de servicios.

La llegada de equipos importados agrega otra capa: aduanas, tiempos de tránsito, documentación, inspecciones. Los imponderables son parte del proceso y requieren una mirada integral para evitar que afecten la producción.

La logística energética no es un camión: es un sistema que sostiene la continuidad de la operación.

Un sector que exige velocidad y profesionalización

El crecimiento de la actividad y la presión por reducir costos obligan a contar con equipos especializados, capaces de:

  • gestionar proveedores estratégicos,
  • coordinar operaciones simultáneas,
  • responder ante imprevistos,
  • mantener estándares de seguridad,
  • integrar tecnología y trazabilidad.

La profesionalización del supply chain se volvió un requisito para sostener la competitividad del sector.

Argentina en el mapa energético global

La expansión de Vaca Muerta, el interés internacional y la demanda global de energía colocan a Argentina en una posición de oportunidad. Pero esa oportunidad depende de que la cadena de abastecimiento pueda acompañar el ritmo de inversión y producción.

El supply chain se convierte así en un factor que impacta directamente en la capacidad del país de consolidarse como un proveedor energético confiable.

El eslabón que sostiene la producción

Desde afuera, la industria del petróleo y el gas suele asociarse a pozos, ductos y plantas. Pero detrás de cada uno de esos activos hay una cadena de abastecimiento que hace posible que la operación no se detenga.

En un sector donde la continuidad define costos, productividad y competitividad, el supply chain dejó de ser un área administrativa para transformarse en un eje estratégico del negocio energético argentino.

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El recurso humano argentino sostiene al sistema energético y marca el ritmo de lo que el país puede hacer

Cuando se mira de cerca cómo funciona el sistema energético argentino, aparece un patrón que no depende del precio del petróleo, del gas ni del dólar. Depende de la gente. De quienes operan pozos, mantienen redes, despachan energía, calibran equipos, resuelven fallas y sostienen infraestructura crítica todos los días, incluso cuando el contexto económico es adverso.

Los datos oficiales del Ministerio de Trabajo muestran que más de 300.000 personas trabajan de manera directa e indirecta en energía. La mayoría ocupa roles técnicos o profesionales que requieren formación continua. La Secretaría de Energía detalla que la operación del sistema eléctrico, la producción de hidrocarburos, la ingeniería nuclear y la gestión de renovables exigen competencias específicas que se construyen con años de experiencia.

La OIT y la IEA ubican a Argentina entre los países de la región con mayor capacidad instalada de formación técnica en energía.

En Vaca Muerta, los registros del IAPG muestran que los equipos locales lograron reducir tiempos de perforación y mejorar la productividad por pozo sin aumentos proporcionales de inversión.

En el sistema eléctrico, CAMMESA señala que la operación del SADI requiere precisión en despacho, control de frecuencia y gestión de contingencias, tareas que equipos argentinos sostienen incluso con presupuestos ajustados. En renovables, los parques eólicos y solares funcionan con personal local que alcanzó estándares internacionales de mantenimiento.

En nuclear, INVAP y NA‑SA mantienen capacidades exportables en ingeniería y operación.

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Los organismos multilaterales aportan otra mirada. El Banco Mundial y la CEPAL coinciden en que más del 70% del crecimiento de largo plazo en países emergentes proviene del capital humano y de la calidad institucional, no de los recursos naturales. La inversión en formación técnica tiene retornos altos en productividad, y la estabilidad regulatoria mejora la capacidad de atraer proyectos energéticos.

En términos simples: el recurso humano no solo hace funcionar el sistema, también condiciona la inversión y la posibilidad de expandir infraestructura.

En el trabajo cotidiano del sector aparecen cuatro rasgos que se repiten en el recurso humano argentino: capacidad para adaptarse a entornos cambiantes, aprendizaje rápido en tareas complejas, resolución técnica de problemas y una forma de trabajar que favorece la cooperación entre equipos.

Son características que ayudan a explicar por qué el sistema energético mantiene niveles de desempeño estables incluso cuando el contexto es adverso.

El principal activo del sistema energético argentino no está bajo tierra ni en los ductos. Está en las personas que los hacen funcionar. La experiencia acumulada en hidrocarburos, electricidad, renovables y nuclear muestra que el talento técnico local puede sostener y escalar sistemas complejos.

El desafío es generar condiciones institucionales que permitan que ese capital humano se exprese de manera estable y contribuya al desarrollo del sector.

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El superávit comercial volvió a crecer en abril y la energía, el agro y la minería explican el salto del 1.166% interanual

Argentina cerró abril con un superávit comercial de USD 2.711 millones, un incremento del 1.166% frente al mismo mes del año pasado, impulsado por exportaciones en máximos históricos y una caída moderada de las importaciones, según datos del INDEC. Con este resultado, el país acumula 29 meses consecutivos de saldo positivo en la balanza comercial.

Las exportaciones alcanzaron USD 8.914 millones, un crecimiento del 33,6% interanual, con un desempeño destacado en combustibles y energía, que marcaron un récord en valores, y en manufacturas de origen industrial, que registraron su mejor nivel desde 2012. El agro también aportó volumen tras la recuperación productiva de la última campaña.

Las importaciones, en cambio, sumaron USD 6.204 millones, una baja del 4% interanual, en un contexto de menor demanda interna, normalización de stocks y un esquema cambiario que todavía modera el ritmo de compras externas.

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El Ministerio de Economía señaló que abril marcó “un máximo histórico en exportaciones totales y en combustibles y energía”, mientras que la industria volvió a ganar participación en el comercio exterior.

En el acumulado de los primeros cuatro meses del año, el superávit asciende a USD 8.277 millones, con exportaciones por USD 30.820 millones e importaciones por USD 22.543 millones.

Un informe reciente de Abeceb proyecta que el superávit comercial podría llegar a USD 16.000 millones en 2026, con exportaciones que alcanzarían un récord de USD 94.400 millones.

La directora de Operaciones de la consultora, Natacha Izquierdo, destacó que este año no solo marcaría un máximo nominal, sino también “un cambio cualitativo en la composición de las exportaciones argentinas”.

Según Abeceb, la fortaleza histórica del agro se complementa con el crecimiento sostenido de Vaca Muerta, la minería metalífera y el litio, lo que reduce la vulnerabilidad del sector externo frente a los ciclos climáticos y de precios agrícolas.

La consultora advierte que este proceso puede consolidarse si se mantienen las condiciones macroeconómicas y avanzan las inversiones comprometidas en energía y minería.

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El RIMI instala un nuevo centro de gravedad entre Economía, Energía y Agricultura y ordena la competencia por el gasto fiscal en sectores productivos

La reglamentación del Régimen de Incentivo para Medianas Inversiones (RIMI) por parte de Economía, Energía y Agricultura instala un esquema de coordinación que modifica la forma en que el Estado administra beneficios fiscales para proyectos productivos.

El régimen, previsto en la Ley 27.802 y operativo desde la resolución conjunta de las tres carteras, fija criterios comunes para amortización acelerada, devolución anticipada de IVA y validación técnica de inversiones en energía, agroindustria e infraestructura productiva.

El RIMI opera sobre un universo de empresas que no acceden al RIGI y que requieren instrumentos fiscales para ejecutar proyectos de escala media. La definición de mínimos de inversión por categoría MiPyME —USD 150.000 para micro, USD 600.000 para pequeñas, USD 3,5 millones para medianas tramo 1 y USD 9 millones para medianas tramo 2— delimita un segmento que concentra parte relevante del CAPEX energético y agroindustrial. La ventana de aplicación de dos años obliga a las áreas involucradas a establecer prioridades y secuencias de evaluación.

La participación de Energía incorpora al régimen proyectos vinculados a eficiencia, biogás, biomasa, electrificación productiva y renovables de escala media. Agricultura suma inversiones en riego, bombeo y procesos industriales asociados a cadenas regionales. Economía define los parámetros fiscales y los límites operativos del régimen, lo que centraliza la administración del gasto tributario en un contexto de demanda creciente por instrumentos de incentivo.

El Sistema de Gestión de Inversiones (SGI) concentra la carga documental, la validación técnica y la asignación de beneficios. La unificación de criterios entre las tres carteras busca evitar superposiciones con regímenes sectoriales y ordenar la interacción entre programas de promoción, incentivos fiscales y financiamiento para infraestructura productiva. La operatoria del SGI introduce un filtro administrativo que condiciona la velocidad de ejecución de proyectos y la capacidad de absorción del régimen.

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El RIMI se integra a una arquitectura de incentivos que incluye regímenes para energía, minería, agroindustria y economía del conocimiento. La coexistencia de instrumentos obliga a las empresas a coordinar beneficios y a las áreas del Estado a definir compatibilidades. La administración del cupo de devolución anticipada de IVA —limitado al 50% del cupo anual del régimen general— introduce un elemento de competencia entre proyectos y sectores.

La articulación entre Economía, Energía y Agricultura configura un esquema de gobernanza que incide en la orientación del gasto fiscal y en la capacidad de ejecución de inversiones medianas en sectores estratégicos. La demanda de capital para proyectos energéticos y agroindustriales, sumada a la ventana temporal acotada del régimen, tensiona la capacidad operativa del Estado y obliga a priorizar iniciativas con impacto directo en producción, eficiencia y logística.

El RIMI se convierte así en un instrumento que ordena la relación entre política fiscal y sectores productivos, en un contexto en el que la inversión mediana requiere previsibilidad operativa y acceso a mecanismos de amortización e IVA que mejoren el flujo de caja de los proyectos. La coordinación entre las tres carteras define el alcance real del régimen y su capacidad para canalizar capital hacia energía, agroindustria e infraestructura productiva.

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Europa mantiene interés activo en energía, litio e infraestructura y consolida presencia empresarial en la Argentina

La agenda de inversiones entre Argentina y la Unión Europea se apoya en la presencia de compañías que ya operan en sectores estratégicos y en el interés de nuevos actores por proyectos vinculados a energía, litio e infraestructura productiva.

La misión comercial prevista en París se inscribe en este esquema y busca ampliar el acceso a capital europeo para iniciativas de largo plazo.

En el sector energético, Francia mantiene actividad a través de TotalEnergies, con participación en proyectos de gas y petróleo no convencional en Vaca Muerta, y de Eramet, que desarrolla el proyecto de litio Centenario–Ratones en Salta. Alemania sostiene presencia mediante Siemens Energy, proveedor de equipamiento para generación y redes, y Wintershall Dea, con operaciones de gas en Neuquén y Tierra del Fuego. Países Bajos participa a través de Shell, con actividad en shale oil y downstream, mientras que España mantiene posiciones en distribución de gas mediante Naturgy y en infraestructura a través de Acciona.

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En minería y materiales críticos, empresas europeas vinculadas a la cadena de valor del litio observan oportunidades en el país. Entre ellas se destacan Umicore, dedicada a materiales para baterías; Stellantis y Volkswagen, que buscan asegurar abastecimiento para su producción global; y compañías industriales con interés en contratos de largo plazo para minerales estratégicos. La demanda europea por litio y metales asociados a la transición energética sostiene el interés por proyectos en el norte argentino.

En infraestructura productiva y logística, operadores como Jan De Nul y DEME participan en procesos vinculados a dragado y obras portuarias, mientras que grupos como Vinci, Hochtief y Arcadis analizan proyectos de transporte y servicios asociados. El financiamiento europeo para infraestructura energética y logística se canaliza a través de fondos corporativos y organismos especializados.

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Houston consolida el regreso del petróleo y el gas al centro del mapa energético y Argentina se posiciona como proveedor incremental

Las definiciones surgidas en Houston en el marco de la agenda 2026 de la industria hidrocarburífera confirmaron que el petróleo y el gas mantienen un rol central en la matriz energética global.

Los datos de la Agencia Internacional de la Energía, la OPEP y los principales organismos estadísticos muestran que la demanda de crudo se ubica en máximos históricos, con consumos superiores a los 103 millones de barriles diarios, mientras que el gas natural consolida su uso como insumo para generación eléctrica, industria y producción de fertilizantes. La expansión de centros de datos y aplicaciones de inteligencia artificial incrementa la demanda eléctrica y refuerza el uso de gas como respaldo de sistemas con alta penetración renovable.

En este contexto, la industria global reactivó la inversión en upstream, offshore y shale, con niveles de CAPEX que superan los USD 570.000 millones anuales. Las grandes compañías de servicios petroleros registran carteras de proyectos completas para 2026–2027, y los desarrollos de gas natural licuado avanzan en Estados Unidos, Qatar, Canadá y África con planes de expansión de oferta para la próxima década. La prioridad de las operadoras y de los países consumidores se concentra en la seguridad de suministro y en la diversificación de proveedores, más que en una reducción acelerada del uso de hidrocarburos.

Argentina ingresa en esta fase con un incremento comprobable de producción y exportaciones. La producción de petróleo supera los 800.000 barriles diarios en 2026, con un crecimiento sostenido desde 2023 impulsado por Vaca Muerta, mientras que las exportaciones se ubican en torno a los 300.000 barriles diarios. Los costos de desarrollo en la cuenca neuquina, con puntos de equilibrio en el rango de USD 35 a 45 por barril para el shale oil, posicionan al país en un segmento competitivo frente a otras cuencas no convencionales.

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La ampliación de la infraestructura de transporte permite transformar ese potencial en capacidad efectiva de oferta. La expansión de Oldelval, la entrada en operación del nuevo oleoducto de Vaca Muerta y el Gasoducto Perito Moreno incrementan la capacidad de evacuación de crudo y gas desde la cuenca neuquina hacia los puertos y los mercados regionales. Sobre esa base, se consolidan exportaciones de gas a Chile y Brasil mediante contratos firmes, en un contexto en el que ambos países demandan gas para respaldar sus sistemas eléctricos y sustituir combustibles más caros o más emisores.

El marco regulatorio vigente habilita exportaciones de petróleo con retenciones móviles y autorizaciones específicas para exportaciones de gas, priorizando el abastecimiento interno. El Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones ofrece un esquema de estabilidad tributaria, amortización acelerada y acceso a divisas para proyectos de gran escala, aplicable a desarrollos de infraestructura hidrocarburífera y logística asociada.

Este entorno normativo, combinado con la infraestructura en expansión y la competitividad de costos, configura un escenario en el que Argentina incrementa su relevancia como proveedor de petróleo y gas en un mercado global que continúa demandando volúmenes crecientes de hidrocarburos.

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La licitación de la Hidrovía define el operador del principal corredor logístico que sostiene exportaciones, combustibles y divisas para el sistema energético

La licitación para adjudicar la concesión por peaje de la Vía Navegable Troncal (VNT) avanza con dos operadores internacionales en competencia: Jan De Nul, actual responsable del dragado bajo contratación estatal, y DEME, ambas de origen belga y con trayectoria global en obras fluviales, marítimas y portuarias.

La Agencia Nacional de Puertos y Navegación evaluó las propuestas técnicas y mantuvo a ambas empresas en carrera, a la espera de la apertura de las ofertas económicas.

El proceso abarca la modernización, operación y mantenimiento del sistema de señalización y las tareas de dragado en un tramo de 1.635 kilómetros, desde la confluencia del Paraná con el Paraguay hasta las aguas profundas del Río de la Plata exterior. El pliego proyecta ingresos anuales por peajes del orden de los USD 618 millones durante el período base de concesión de 25 años, en función del movimiento de buques y barcazas y del volumen de carga transportada.

La VNT constituye el principal corredor logístico del país y canaliza el 80% de las exportaciones argentinas, además de cargas provenientes de Brasil, Bolivia, Paraguay y Uruguay. Su funcionamiento es determinante para la logística energética: el ingreso de combustibles líquidos, el transporte fluvial de derivados y la operatoria de barcazas vinculadas a la cadena de abastecimiento dependen del calado y la señalización del sistema. La estabilidad del dragado es un factor crítico para asegurar el flujo de combustibles hacia refinerías y terminales del Litoral.

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El corredor también es relevante para la disponibilidad de divisas destinadas a infraestructura energética. La recaudación por exportaciones agroindustriales y energéticas que utilizan la VNT constituye una fuente central de ingresos externos para financiar obras de transporte, ampliaciones de redes y equipamiento estratégico. La continuidad operativa del sistema reduce riesgos logísticos y evita costos adicionales en la cadena de abastecimiento energético.

La competencia entre operadores con experiencia en dragado y obras portuarias incorpora capacidades técnicas relevantes para la modernización de infraestructura logística asociada al sector energético. La definición del concesionario determinará el esquema de mantenimiento del calado, la eficiencia del tránsito fluvial y la previsibilidad operativa para sectores que dependen de la vía navegable para abastecimiento y exportación.

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Hualilán opera con procesamiento externo y desarrolla el proyecto de mayor escala respaldado por estudios técnicos

El proyecto Hualilán, operado por Challenger Gold en Ullum, transita una etapa dual que combina producción inicial con procesamiento externo y el desarrollo de un proyecto de mayor escala respaldado por estudios técnicos.

La empresa mantiene un esquema de extracción con envío de mineral a la planta de Casposo bajo contrato de procesamiento, mientras avanza en la ingeniería y el financiamiento del proyecto denominado Máster Hualilán.

En su fase actual, Hualilán opera con permisos ambientales vigentes y aporta actividad económica a través de empleo directo e indirecto y contratación de proveedores locales. El mineral extraído se procesa en la planta de Austral Gold, lo que permite generar metal doré y regalías para la provincia mientras se completa la ingeniería del proyecto definitivo. La operación se encuentra en cumplimiento regulatorio y no registra conflictos ambientales activos.

El desarrollo de mayor escala se apoya en el Estudio de Prefactibilidad elaborado por Ausenco, que proyecta una vida útil cercana a 14 años y una producción total estimada de 1,84 millones de onzas equivalentes de oro.

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El diseño contempla una primera etapa de lixiviación en pilas y una segunda etapa con planta de flotación, lo que requiere inversiones significativas en infraestructura propia. La empresa evalúa adherir al Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones para financiar la construcción de la planta y las instalaciones asociadas.

El proyecto Máster Hualilán prevé exportaciones acumuladas superiores a los USD 2.700 millones a lo largo de su vida útil, según parámetros del estudio técnico. La coexistencia de la operación inicial y el desarrollo del proyecto mayor configura un esquema transitorio que combina generación temprana de ingresos con planificación de largo plazo.

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Costo fiscal, costo de oportunidad y el verdadero impacto del RIGI

Un informe de la CEPA plantea que los proyectos aprobados bajo el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones implican un costo fiscal anual superior a los USD 1.000 millones una vez en operación. El análisis identifica que más de la mitad de ese esfuerzo se concentra en Vaca Muerta, principalmente por la planta de GNL de Southern Energy y el oleoducto Vaca Muerta Sur.

Sin embargo, el informe cuantifica únicamente el costo fiscal directo y no incorpora el costo de oportunidad asociado a la ausencia del régimen.

La evaluación fiscal no considera que, sin estabilidad tributaria, la mayoría de las inversiones externas de gran escala no ingresan al país y las que ingresan lo hacen con menor velocidad, menor escala y mayor costo financiero. Los comités globales de inversión requieren previsibilidad a 20 o 30 años para aprobar proyectos superiores a los USD 5.000 millones.

Sin ese componente, Argentina queda fuera del rango competitivo frente a jurisdicciones con marcos estables y riesgo operativo acotado.

En este punto, la comparación relevante no es entre costo fiscal y recaudación potencial, sino entre costo fiscal y ausencia de inversión. La pregunta operativa es directa: ¿cuánto es el 50% de cero? Si la inversión no ocurre, la recaudación es nula. No hay Ganancias, no hay IVA, no hay derechos de exportación, no hay regalías y no se activa la cadena de proveedores locales.

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El informe tampoco incorpora el flujo futuro de divisas y recaudación que generan los proyectos una vez en operación. Infraestructura como un oleoducto o una planta de GNL habilita exportaciones durante dos o tres décadas, con impacto en ingresos fiscales, regalías provinciales y actividad económica asociada.

La cuestión central es cuánto va a recaudar el país por las exportaciones que estos proyectos permiten y cuál es el diferencial entre contar con esa infraestructura o no.

La lectura estratégica muestra que el RIGI no define la existencia de Vaca Muerta, pero sí su velocidad, su escala y su capacidad de atraer capital externo.

El costo fiscal inicial debe analizarse en relación con la recaudación futura habilitada por la inversión, un componente que no está incluido en el informe de CEPA y que resulta determinante para evaluar el impacto real del régimen.

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PAE y Continental escalan el desarrollo de shale oil en cuatro bloques de Vaca Muerta

Pan American Energy y Continental Resources formalizaron una asociación para desarrollar cuatro bloques de shale oil en la Cuenca Neuquina. El acuerdo establece la incorporación de Continental con una participación del 20% en activos no convencionales, luego de obtener las autorizaciones regulatorias de Neuquén y Río Negro. PAE mantiene la operación y la mayoría societaria en todas las áreas.

Los bloques involucrados son Coirón Amargo Sureste, Bandurria Centro y Aguada Cánepa en Neuquén, y Loma Guadalosa en Río Negro, esta última la primera concesión no convencional otorgada por la provincia.

Se trata de áreas ubicadas en el corredor central de Vaca Muerta, con pozos de referencia cercanos y acceso a infraestructura existente, lo que permite acelerar el desarrollo y reducir tiempos de puesta en producción.

Continental aporta experiencia en perforación y completación de alta eficiencia, con operaciones en Bakken, Anadarko, Powder River y Permian. Su modelo de trabajo se basa en campañas continuas, pad drilling y optimización de etapas de fractura para aumentar la productividad inicial y reducir costos por pozo.

La incorporación de estas prácticas en Vaca Muerta apunta a mejorar la performance operativa en los bloques seleccionados.

PAE sostiene una producción cercana a los 100.000 barriles equivalentes por día en Neuquén y opera siete áreas en la cuenca. La alianza le permite escalar inversiones, profundizar el desarrollo de ventanas de shale oil ya testeadas y avanzar en programas de perforación de mayor densidad.

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La combinación de logística instalada, financiamiento y tecnología acelera la transición de pilotos a fases de desarrollo masivo.

El desarrollo de estos bloques se integra con la infraestructura de evacuación existente. La producción se conecta al sistema Oldelval, que opera por encima de los 300.000 barriles diarios tras las ampliaciones de 2024–2025, y al esquema de transporte asociado a las terminales de Puerto Rosales y Punta Colorada.

La disponibilidad de capacidad adicional permite que los incrementos de producción derivados del proyecto se orienten tanto al abastecimiento interno como al crecimiento del saldo exportable de crudo.

La asociación entre PAE y Continental se inscribe en un proceso de consolidación de Vaca Muerta como activo competitivo a escala global.

La presencia de un operador estadounidense con trayectoria en las principales cuencas de shale del mundo refuerza la previsibilidad del desarrollo y aporta escala técnica y financiera para sostener programas de inversión de largo plazo en la formación neuquina.

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Vaca Muerta: salto de escala, integración de la cadena de valor y ventana global del GNL

El último análisis de McKinsey & Company identifica que Vaca Muerta enfrenta una etapa en la que la expansión depende de la capacidad de integrar la cadena de valor a gran escala. El potencial de crecimiento no está condicionado por la geología sino por la coordinación de inversiones simultáneas en producción, transporte, procesamiento y exportación.

La consultora estima que, bajo condiciones de ejecución favorables, el aporte de la formación podría alcanzar hasta el 5% del PBI hacia 2030 y generar exportaciones anuales del orden de los USD 30.000 millones.

El informe señala que la demanda global de GNL continuará en expansión hasta mediados de siglo y proyecta una brecha de oferta de entre 135 y 220 millones de toneladas anuales hacia la década de 2030. La Argentina cuenta con reservas para cubrir parte de ese déficit, pero la ventana de oportunidad es limitada por la competencia de proyectos en Estados Unidos, Qatar y África.

Para capturar contratos de largo plazo, el país debe acelerar la construcción de infraestructura de licuefacción, tanto flotante como terrestre, con inversiones que podrían superar los USD 30.000 millones hacia finales de la década.

La capacidad actual de evacuación de gas y petróleo se acerca a su límite operativo. El desarrollo de nuevos gasoductos troncales hacia la costa atlántica y la consolidación del nodo de Punta Colorada son condiciones necesarias para sostener un flujo exportador creciente. En petróleo, la ampliación del sistema Oldelval y el avance del proyecto Vaca Muerta Sur forman parte del esquema que debe acompañar el incremento de producción.

En gas, la expansión del Gasoducto Néstor Kirchner y la construcción de infraestructura asociada son determinantes para abastecer plantas de tratamiento y futuros trenes de GNL.

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El análisis destaca que la industrialización del gas es un componente crítico. El volumen de líquidos asociados podría multiplicarse por 4,6 hacia 2030, lo que exige nuevas plantas de tratamiento y fraccionamiento para monetizar LGN y liberar gas seco para exportación.

Sin esta infraestructura, la composición del recurso en boca de pozo limita el potencial de GNL y reduce la competitividad del proyecto.

Para sostener el nivel de producción requerido, la cuenca debería duplicar su ritmo de perforación, pasando de 450 a más de 900 pozos por año. Este salto implica reorganizar la logística de superficie y reducir costos en transporte, insumos y servicios.

La transición del movimiento de larga distancia en camiones al transporte ferroviario aparece como un factor relevante para mejorar seguridad, confiabilidad y desempeño ambiental, además de reducir la presión sobre la infraestructura vial regional.

El informe también incorpora la dimensión social del desarrollo. La afluencia de trabajadores hacia la cuenca neuquina y zonas de influencia en Río Negro generará una demanda creciente de viviendas, servicios de salud y capacidad educativa.

La infraestructura social debe escalar en paralelo a la actividad industrial para evitar cuellos de botella que afecten la continuidad operativa.

McKinsey concluye que el potencial de Vaca Muerta depende de la capacidad de coordinar inversiones entre el sector público y privado bajo esquemas de gobernanza que alineen prioridades y reduzcan costos logísticos.

La ventana de oportunidad está condicionada por la velocidad de ejecución y por la competencia internacional en el mercado del GNL.

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El giro de Druckenmiller y la señal que envía al mercado global

El incremento del 433% en la posición de Stanley Druckenmiller en YPF durante el primer trimestre de 2026 constituye una señal directa sobre la lectura que los fondos globales están haciendo del sector energético argentino. El documento 13F presentado ante la SEC confirma que Duquesne Family Office pasó de 606.990 a 3.235.962 acciones, ubicando a la petrolera como el cuarto activo más relevante de su portafolio.

La magnitud del movimiento —casi USD 150 millones— expresa una rotación sectorial explícita: salida de tecnología y consumo, entrada en energía y recursos naturales.

La decisión se alinea con tres elementos verificables. Primero, la consolidación operativa de Vaca Muerta, con mejoras sostenidas en productividad, reducción de costos y expansión de infraestructura.

Segundo, el plan de inversión de YPF, que proyecta USD 25.000 millones para acelerar la capacidad exportadora, incluyendo el proyecto LLL Oil bajo el RIGI, con 1.152 pozos y una producción máxima estable estimada en 240.000 barriles diarios.

Tercero, la normalización jurídica y financiera tras el fallo favorable en el juicio por la expropiación, que redujo el riesgo corporativo percibido.

El recorte del 94% en Mercado Libre y la simultánea incorporación de Vista Energy y del ETF ARGT confirman que la tesis no es táctica sino estructural: los flujos se orientan hacia activos con capacidad de generar divisas netas. La reacción del mercado fue inmediata.

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7 Mpdq

El ADR de YPF registró una suba intradía superior al 7%, alcanzando niveles que no se observaban desde hace más de una década.

La correlación entre el 13F y el movimiento del precio valida que los capitales institucionales están respondiendo a señales concretas.

El antecedente de 2024 —cuando el inversor declaró que su interés por Argentina surgió tras el discurso de Javier Milei en Davos— explica el origen de la tesis, pero el regreso de 2026 introduce un matiz: la selectividad. Ya no se trata de comprar los ADR más líquidos, sino de concentrar posiciones en el sector con mayor potencial exportador.

Para la cadena de valor energética, la lectura es directa: los fondos globales están reasignando capital hacia activos argentinos vinculados a la producción y monetización de hidrocarburos.

El movimiento de Druckenmiller no opera como gesto individual sino como referencia para otros administradores de capital. Su trayectoria y vínculos en la política económica estadounidense amplifican la señal.

En términos de mercado, el mensaje es claro: Argentina volvió a ingresar en el mapa de inversión del capital sofisticado, y el sector energético es el eje de esa reconfiguración.

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San Juan consolida el distrito Vicuña con nueva mineralización en Filo Sur

El proyecto Filo Sur, operado por la canadiense Mogotes Metals, confirmó nueva mineralización en el distrito Vicuña, uno de los corredores cupríferos más relevantes de San Juan. El pozo perforado alcanzó 464 metros, con 194 metros efectivamente perforados y analizados.

Desde los 108 metros se identificó una zona continua de mineralización, con una intersección de 86 metros que registró leyes promedio de 0,7% de cobre, 0,55 g/t de oro, 2,7 g/t de plata y 169 ppm de molibdeno.

Los resultados presentan características geológicas consistentes con el sistema epitermal–pórfido observado en Filo del Sol, lo que refuerza la hipótesis de continuidad estructural dentro del distrito.

La compañía continúa perforando en las áreas Luz del Sol y Meseta, ambas dentro del mismo corredor metalogénico donde se ubican proyectos de escala como Filo del Sol, Josemaría, Los Helados y Lunahuasi.

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6 Itny

El avance de Filo Sur confirma que el distrito Vicuña mantiene potencial abierto en profundidad y lateralidad, consolidando a San Juan como la principal jurisdicción cuprífera del país.

La presencia de nuevas mineralizaciones en proyectos operados por compañías junior canadienses amplía la frontera de exploración y sostiene el flujo de inversiones en la etapa temprana del ciclo minero.

La lectura estratégica muestra que la continuidad geológica del distrito fortalece la cartera de cobre de la provincia y anticipa un escenario de mayor actividad exploratoria en los próximos años.

La confirmación de mineralización en Filo Sur se integra a una secuencia de hallazgos recientes en la zona, lo que incrementa la relevancia del corredor Vicuña dentro del mapa minero nacional.

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YPF activa un plan de USD 25.000 millones para escalar Vaca Muerta y sostener un ciclo de exportaciones crecientes

YPF presentó un programa de inversión de USD 25.000 millones para el período 2026–2031 orientado a expandir la producción de petróleo y gas no convencional en Vaca Muerta, reforzar la infraestructura asociada y sostener un flujo creciente de exportaciones.

El anuncio se inscribe en un ciclo de mayor actividad en los bloques de mayor productividad y en un contexto de precios internacionales que permiten acelerar proyectos de escala.

El plan se apoya en la continuidad operativa de Loma Campana, La Amarga Chica y Bandurria Sur, donde la compañía concentra la mayor parte de su producción shale. La estrategia incluye un incremento del ritmo de perforación y completación, con pozos horizontales de alta productividad y pad drilling intensivo.

Este esquema exige inversiones crecientes en instalaciones de superficie, sistemas de manejo de agua y arenas, caminos internos, energía eléctrica en yacimientos y ampliación de plantas de tratamiento.

La ejecución del programa requiere infraestructura midstream adicional. La saturación de los oleoductos actuales y la necesidad de ampliar la capacidad de transporte hacia Chile y hacia los puertos del Atlántico condicionan la posibilidad de sostener un aumento de producción.

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10 Fiwy

En gas, la continuidad de las obras vinculadas al Gasoducto Presidente Néstor Kirchner y la integración con los sistemas de transporte existentes son determinantes para habilitar volúmenes incrementales y asegurar capacidad firme para industrias y exportación.

El horizonte 2031 planteado por la conducción de YPF implica un ciclo de inversión sostenido que demanda estabilidad normativa, reglas claras para exportaciones incrementales y mecanismos que permitan atraer capital privado a proyectos de infraestructura.

La escala del programa posiciona a Vaca Muerta como un vector central de generación de divisas, con impacto directo en regalías provinciales, actividad de servicios petroleros y demanda de equipamiento industrial.

El incremento de producción previsto exige una expansión coordinada de la logística regional. La mayor actividad perforatoria requiere disponibilidad de equipos, insumos críticos, transporte especializado y capacidad de procesamiento en superficie.

La articulación entre operadores, proveedores y provincias es un componente clave para sostener el ritmo operativo y evitar cuellos de botella en etapas de perforación, completación y evacuación de hidrocarburos.

La lectura sistémica muestra que el plan de USD 25.000 millones modifica la escala operativa del shale argentino. Integra upstream, midstream y logística en un esquema de expansión continua condicionado por la disponibilidad de infraestructura y por la capacidad de sostener un marco operativo que permita convertir recursos en producción exportable.

La magnitud del programa posiciona a Vaca Muerta como plataforma estructural de generación de divisas para la próxima década.

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GeoPark solicita ingresar al RIGI para ampliar inversiones en Vaca Muerta y sostener su curva de desarrollo

GeoPark presentó su solicitud formal para incorporarse al Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI) con el objetivo de ampliar su programa de perforación y completación en los bloques que opera en Vaca Muerta.

La compañía busca consolidar un plan de expansión que requiere importación de equipos, financiamiento externo y estabilidad fiscal para proyectos de mediano y largo plazo.

El operador controla áreas en la ventana de petróleo de Neuquén y necesita incrementar su capacidad de perforación y fractura para sostener una curva de producción creciente. El ingreso al RIGI habilita amortización acelerada, acceso a divisas para repago de deuda, importación de bienes de capital sin aranceles y un marco de estabilidad tributaria que reduce el costo financiero del CAPEX.

Estos elementos son determinantes para escalar actividad en un contexto de competencia por servicios y equipos en la cuenca.

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9 Kvjx

La expansión de GeoPark depende de la disponibilidad de infraestructura de evacuación. El sistema de oleoductos del norte patagónico opera con altos niveles de utilización y la ampliación de Oldelval es un componente crítico para absorber nuevos volúmenes. La coordinación con OTASA y con los sistemas de transporte eléctrico en los bloques define la capacidad de sostener mayor actividad sin generar restricciones operativas.

El RIGI opera como instrumento relevante para proyectos que requieren equipamiento importado y financiamiento en moneda extranjera. Para Neuquén, la incorporación de GeoPark implica mayor demanda de servicios, presión sobre infraestructura eléctrica y necesidad de asegurar capacidad firme en oleoductos.

Para Nación, representa una señal de validación del régimen por parte de un operador regional con presencia en varios países y experiencia en desarrollos no convencionales.

La decisión de GeoPark se inscribe en un escenario donde las operadoras ajustan sus planes de inversión en función de la disponibilidad de infraestructura, del precio internacional del crudo y de la capacidad del régimen para reducir costos de capital. La aprobación del ingreso al RIGI será determinante para la escala final del programa de perforación y para la velocidad de desarrollo de los bloques que la compañía opera en Vaca Muerta.

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El portafolio privado de USD 170.000 millones ordena el mapa de inversiones y consolida la primacía energética‑minera hasta 2031

El relevamiento de la consultora MAP Latam identifica un portafolio de USD 170.000 millones en proyectos productivos con ejecución o fecha cierta de inicio hasta 2031. El estudio registra 1.750 iniciativas en distintas etapas de madurez y 140 proyectos con presupuestos individuales superiores a los USD 100 millones, lo que permite dimensionar la escala del pipeline privado que opera en paralelo a los regímenes de promoción vigentes.

La cifra no proviene de documentación oficial, pero constituye la estimación privada más amplia disponible y se integra como referencia para la lectura sectorial y territorial del flujo inversor.

El análisis sectorial muestra una concentración estructural: el 61% de los proyectos corresponde a energía, porcentaje que asciende al 75% al incorporar otras fuentes energéticas. La minería —particularmente cobre y litio— completa el núcleo del portafolio, con iniciativas que compiten en mercados globales y que requieren ingeniería avanzada, infraestructura logística y capacidad energética firme.

La composición confirma que el ciclo inversor argentino continúa anclado en recursos naturales y en cadenas de valor intensivas en capital, con alta dependencia de permisos ambientales, servidumbres, transporte especializado y equipamiento importado.

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8 Fiyx

La distribución territorial del portafolio privado replica esta lógica. La Patagonia y la zona cordillerana concentran la mayor parte de los proyectos de gran escala, con Neuquén, San Juan y Catamarca como nodos principales.

La simultaneidad de obras proyectadas en estas regiones introduce tensiones sobre rutas troncales, capacidad portuaria, disponibilidad de energía y logística de equipos, lo que condiciona la velocidad real de ejecución.

En contraste, Córdoba registra una participación del 0,1% en el flujo total, en línea con el proceso de reconversión de su industria metalmecánica y con la ausencia de proyectos energéticos o mineros de gran escala en su territorio.

El informe identifica además que el RIGI operó como un acelerador para decisiones de inversión latentes en sectores estratégicos, al ofrecer previsibilidad fiscal y regulatoria en un contexto de estabilización macroeconómica. Esta dinámica no explica el portafolio completo, pero sí contribuye a la activación de proyectos con ingeniería avanzada o permisos ya obtenidos.

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La coexistencia entre el pipeline privado y los regímenes de promoción vigentes configura un escenario donde la capacidad de absorción provincial, la infraestructura disponible y la coordinación institucional determinan la materialización efectiva de los desembolsos.

La magnitud del portafolio relevado sugiere un cambio de escala en el mapa productivo, laboral y logístico del país, condicionado por la disponibilidad de infraestructura crítica, la secuencia de permisos y la capacidad de ejecución de cada jurisdicción.

La información de MAP Latam se integra así como insumo para la lectura de inversiones de gran escala, en un contexto donde la trazabilidad regulatoria y la infraestructura territorial definen la viabilidad real del flujo proyectado hasta 2031.

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Canadá advierte que la combinación de petróleo caro y dólar débil agrava la dependencia argentina del gasoil importado

Canadá alertó que la suba sostenida del precio del crudo y la depreciación global del dólar amplifican la vulnerabilidad de países con déficit de combustibles medios, como Argentina.

El informe internacional señala que el encarecimiento del gasoil importado —referenciado en Rotterdam— impacta directamente en costos logísticos y en la estabilidad fiscal de economías con precios internos regulados.

Argentina mantiene una estructura de refinación dependiente de crudos pesados en declino (Golfo San Jorge, Cuyana, Austral) y no puede sustituirlos con shale oil liviano de Vaca Muerta, que rinde más nafta y menos gasoil.

En ese contexto, el petróleo caro eleva el costo de importación y el dólar débil reduce la capacidad de amortiguación cambiaria, generando presión simultánea sobre inflación y balanza energética.

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7 Qjig

La advertencia canadiense subraya que el riesgo no es solo de precios, sino de composición del crudo: la matriz argentina produce petróleo liviano y necesita gasoil pesado.

La brecha estructural obliga a importar volúmenes crecientes en los picos de demanda del agro y del transporte, justo cuando el precio internacional se dispara.

La combinación de petróleo caro y dólar débil tensiona la estrategia de estabilidad cambiaria y expone la fragilidad del sistema de combustibles.

La dependencia del gasoil importado deja a Argentina vulnerable ante shocks externos y confirma que la transición energética requiere resolver primero la ecuación de densidad y refino antes de avanzar hacia sustitución total.

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Argentina y Chile activan una agenda energética que combina exportación de gas de Vaca Muerta y uso de renovables en la minería

Argentina y Chile retomaron la agenda de integración energética y trabajan en un esquema bilateral que combina exportaciones de gas de Vaca Muerta con la posibilidad de vincular generación renovable argentina a la demanda eléctrica de la minería chilena.

El diálogo se centra en habilitar contratos de suministro firmes y en coordinar infraestructura de transporte para gas y electricidad en los pasos cordilleranos.

La exportación de gas hacia Chile opera hoy con volúmenes interrumpibles a través de GasAndes y NorAndino. Para establecer contratos firmes, Argentina requiere completar el segundo tramo del Gasoducto Presidente Néstor Kirchner y asegurar capacidad de transporte desde la cuenca neuquina hacia los puntos de interconexión.

Chile evalúa el gas argentino como alternativa competitiva frente al LNG importado y como complemento para estabilizar su matriz eléctrica, que tiene alta participación renovable.

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6 Kifq

La minería chilena demanda energía firme y estable para sus operaciones en el norte del país. La posibilidad de integrar renovables argentinas —particularmente proyectos solares del NOA con capacidad ociosa por restricciones de transporte— forma parte de la agenda técnica.

La coordinación regulatoria entre ENARGAS, CAMMESA y la Comisión Nacional de Energía de Chile es un componente central para definir condiciones de despacho, precios y capacidad de intercambio.

El avance del acuerdo depende de la disponibilidad de infraestructura, de la definición de reglas para exportaciones firmes y de la capacidad de ambos países para articular marcos regulatorios compatibles. Para Argentina, la integración permite monetizar excedentes de gas y mejorar la utilización de renovables.

Para Chile, ofrece una fuente de energía firme para su sistema eléctrico y para la minería del cobre, que concentra la mayor parte de la demanda industrial del país.

La negociación bilateral se inscribe en un escenario donde la región busca reemplazar el declive del gas boliviano y asegurar abastecimiento estable para industrias intensivas en energía.

La infraestructura disponible y la compatibilidad regulatoria serán determinantes para la escala de exportaciones argentinas y para la integración energética entre ambos países en la próxima década.

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DOS PROYECTOS MINEROS SE INCORPORAN AL RIGI Y ELEVAN EL PIPELINE A USD 30.000 MILLONES

El Régimen de Incentivos a las Grandes Inversiones (RIGI) sumó dos nuevos proyectos mineros aprobados por el Comité Evaluador: PSJ Cobre Mendocino, en Mendoza, y la ampliación de Cauchari‑Olaroz, en Jujuy.

La confirmación fue realizada por el ministro de Economía, Luis Caputo, a través de sus canales oficiales. Con estas incorporaciones, el régimen alcanza 16 proyectos admitidos y un volumen de inversión comprometida cercano a USD 30.000 millones, mientras otros veinte expedientes continúan en evaluación técnica.

La aprobación de ambos proyectos se inscribe en la estrategia del Gobierno de consolidar un esquema de inversiones de largo plazo en sectores exportadores. El RIGI, vigente desde 2024, establece un marco de estabilidad tributaria, aduanera y cambiaria por treinta años, junto con amortización acelerada, recupero anticipado de IVA, alícuota reducida del impuesto a las ganancias y exención de derechos de exportación.

El régimen también habilita mecanismos de resolución de controversias mediante arbitraje internacional.

10. Mvet

PSJ Cobre Mendocino: inversión de USD 891 millones y desarrollo cuprífero en Mendoza

El proyecto PSJ Cobre Mendocino, presentado por Minera San Jorge, prevé una inversión total de USD 891 millones para el desarrollo de una mina de cobre a cielo abierto ubicada en Uspallata, a 2.600 metros de altura. La iniciativa contempla entre dieciocho y veinticuatro meses de construcción y una vida útil estimada de dieciséis años, extensible según ampliación de reservas. La compañía proyecta una producción promedio de 40.000 toneladas anuales de cobre.

El ingreso al RIGI permite al proyecto acceder a un esquema de estabilidad normativa y a un régimen fiscal específico para inversiones de gran escala. La provincia de Mendoza incorpora así un desarrollo cuprífero de magnitud, en un contexto en el que el cobre se consolida como uno de los minerales estratégicos para la expansión de la oferta exportadora.

Cauchari‑Olaroz: ampliación de USD 1.241 millones y salto de capacidad en litio

El segundo proyecto aprobado corresponde a la ampliación de Cauchari‑Olaroz, operado por Exar, sociedad integrada por Ganfeng Lithium, Lithium Argentina y JEMSE. La inversión asociada asciende a USD 1.241 millones y permitirá elevar la capacidad instalada de 45.000 a 85.000 toneladas anuales de carbonato de litio. El salar produce desde junio de 2023 y es uno de los polos de mayor escala en la región.

La ampliación se orienta a consolidar la capacidad exportadora del complejo y a sostener un flujo creciente de divisas en un segmento donde la Argentina mantiene una posición relevante en el mercado internacional.

Impacto agregado y dinámica del régimen

Según Caputo, los dos proyectos generarán más de 8.000 empleos directos e indirectos. Con estas aprobaciones, el RIGI incorpora inversiones en cobre y litio, dos de los vectores centrales del desarrollo minero argentino. La cartera total de proyectos aprobados asciende a dieciséis, mientras que otros veinte continúan en proceso de evaluación por parte del Comité.

El régimen avanza así en la conformación de un pipeline de inversiones de largo plazo, con foco en sectores intensivos en capital y orientados a la exportación. La incorporación de proyectos mineros de gran escala refuerza la estrategia de diversificación productiva y de consolidación de un flujo sostenido de divisas bajo un marco de estabilidad normativa.

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DÓNDE SE CREARÁN 100.000 EMPLEOS Y QUÉ PERFILES DEMANDARÁN LAS NUEVAS INVERSIONES

Los anuncios de inversión realizados en el último año y medio, incluyendo y excediendo los proyectos canalizados por el RIGI, proyectan la creación de al menos 100.000 puestos de trabajo entre empleo directo, indirecto y en cadenas de proveedores.

De acuerdo con estimaciones del IERAL de Fundación Mediterránea, estos proyectos suman u$s 37.989 millones a nivel país y se concentran en sectores intensivos en capital como energía, minería, agroindustria, forestoindustria, siderurgia y servicios basados en conocimiento, con impactos diferenciados en cada región.

En la Patagonia, los anuncios alcanzan u$s 12.284 millones, principalmente en Neuquén y Río Negro, vinculados a petróleo, gas e infraestructura asociada a Vaca Muerta.

Esta región es la primera en términos de empleo esperado, con 35.564 puestos proyectados, de los cuales 19.000 corresponden directamente a petróleo y gas y el resto se distribuye entre construcción, servicios industriales, logística y proveedores especializados.

La región de Cuyo se ubica segunda en el ranking de empleo, con 27.575 puestos asociados a inversiones por u$s 10.146 millones. El impulso proviene de la minería de cobre y oro en San Juan, mientras que en Mendoza se suman proyectos vinculados a energía y modernización de refinerías, y en San Luis se destaca la industria alimenticia.

La combinación de minería metalífera y manufactura de alimentos genera una demanda significativa de mano de obra operativa, técnica y de servicios.

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9 Ekua

En el Centro del país (Buenos Aires, Santa Fe, Córdoba, La Pampa y Entre Ríos), los anuncios suman u$s 5.198 millones y se proyecta la creación de 17.460 empleos. Los sectores que explican esta dinámica son energía, agroindustria, telecomunicaciones, industria alimenticia, siderurgia, producción de fertilizantes, tecnología, salud, turismo, transporte y desarrollos inmobiliarios.

La provincia de Buenos Aires concentra la mayor parte de las inversiones, principalmente en siderurgia y fertilizantes, mientras que en la Ciudad de Buenos Aires se agrupan proyectos de tecnología y servicios basados en conocimiento.

El NEA registra anuncios por u$s 2.658 millones y espera la creación de 13.718 empleos, ubicándose cuarto en términos de puestos generados pese a ser la región con menor monto de inversión.

La explicación está en la alta intensidad laboral de la forestoindustria: solo la planta de pasta de celulosa en Corrientes demandará 13.000 puestos de trabajo entre construcción y operación. Misiones suma la modernización de su planta de celulosa y proyectos turísticos, mientras que Chaco y Formosa concentran inversiones en parques solares y plantas industriales.

En el NOA, los anuncios alcanzan u$s 7.705 millones, motorizados por proyectos en el triángulo del litio (con Salta como uno de los polos principales), minería en Catamarca y agroindustria en Tucumán. Sin embargo, es la región con menor creación de empleo proyectada, con 11.150 puestos.

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El IERAL destaca que, aunque los montos de inversión son elevados, la minería de litio y minerales críticos presenta una baja intensidad de empleo directo, lo que obliga a pensar en políticas complementarias para desarrollar proveedores locales y servicios asociados que amplíen la base laboral.

En términos de perfiles laborales, los sectores energéticos y mineros demandarán operadores de equipos, técnicos electromecánicos, especialistas en perforación y completación, mantenimiento industrial, logística pesada, seguridad e higiene, geólogos, ingenieros de procesos y técnicos químicos.

La agroindustria y la industria alimenticia requerirán técnicos de planta, control de calidad, operarios calificados y perfiles logísticos, mientras que la forestoindustria y la celulosa sumarán técnicos forestales, operadores de procesos químicos y especialistas en mantenimiento.

En el Centro y en los grandes aglomerados urbanos, los proyectos de tecnología, telecomunicaciones y servicios basados en conocimiento impulsarán la demanda de desarrolladores, analistas de datos, especialistas en infraestructura digital y perfiles de soporte técnico.

Para el IERAL, la disparidad entre montos de inversión y empleo generado subraya la necesidad de políticas públicas complementarias que permitan que los sectores más dinámicos traccionen a sus proveedores locales.

En las regiones con menor intensidad laboral directa, como el NOA, los incentivos deberán orientarse a logística, capacitación de capital humano y estímulos fiscales para la creación o modernización de empresas proveedoras, con el objetivo de que el nuevo ciclo de inversiones se traduzca en una expansión más amplia y equilibrada del empleo.

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EL SHALE REORDENA EL MAPA ENERGÉTICO Y CAMBIA EL ROL DEL SECTOR EN LA MACRO

El crecimiento de los hidrocarburos no convencionales en Vaca Muerta comenzó a redefinir el rol del sector energético dentro de la macroeconomía argentina. Un informe del Instituto de Energía de la Universidad Austral ubicó el superávit comercial energético de 2025 en u$s 5.670 millones, resultado de una combinación de mayor producción de petróleo y gas, reducción de importaciones y expansión de las exportaciones.

El documento plantea que la energía dejó de ser solo un sector productivo para convertirse en una de las principales herramientas de estabilidad externa y generación de divisas.

Según el reporte, la producción de petróleo alcanzó los 906 mil barriles diarios en 2025, con un incremento interanual del 21%, y el shale oil ya explica más de dos tercios del total bombeado en el país.

En gas natural, la producción llegó a 141,45 millones de metros cúbicos diarios, con una suba del 11% frente al año anterior, mientras que el gas no convencional avanzó 20% y también supera los dos tercios de la oferta nacional.

El Instituto identifica a la Cuenca Neuquina como el principal centro de producción y señala que el autoabastecimiento aparece como una posibilidad concreta en el nuevo escenario.

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8 Djzc

El estudio también releva la dinámica operativa del desarrollo shale: durante 2025 se realizaron unas 23.900 etapas de fractura y para 2026 se proyectan alrededor de 28.000, lo que implicaría un crecimiento de entre 20% y 22%. Este aumento de actividad se vincula con una mayor orientación hacia la producción petrolera y con la expansión de infraestructura asociada a un perfil crecientemente exportador.

En paralelo, la fuerte reducción de las importaciones de gas natural licuado desde 2024, profundizada en 2025, contribuyó a mejorar las reservas internacionales y a reducir la presión sobre el mercado cambiario.

Pese al cuadro favorable, el informe advierte que la consolidación de este nuevo escenario dependerá de la capacidad de ampliar la infraestructura de transporte, generación eléctrica y redes, así como de avanzar en una normalización tarifaria que permita reducir subsidios y sostener la inversión privada.

El Instituto de Energía subraya que la previsibilidad regulatoria y una visión estratégica de largo plazo serán condiciones necesarias para que el superávit energético se mantenga y el sector consolide su aporte a la estabilidad macroeconómica y al perfil exportador de la economía argentina.

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LUNAHUASI SE AFIRMA COMO UNO DE LOS DESCUBRIMIENTOS DE ULTRA ALTA LEY EN EL DISTRITO VICUÑA

El proyecto Lunahuasi, en San Juan, registró nuevos resultados de perforación con leyes de oro, plata y cobre que lo ubican entre los hallazgos más relevantes de los últimos años.

NGEx Minerals, parte del grupo canadiense Lundin, informó que en la Fase 4 de exploración el pozo DPDH028 interceptó 17,30 metros con una ley promedio de 207,79 g/t de oro, incluyendo tramos de dos metros con 1740 g/t y casi cinco metros con 60,10 g/t.

El intervalo corresponde a una estructura de sulfuro masivo y vetas de cuarzo con oro visible en la zona Saturn, una de las áreas prioritarias del sistema. Además del oro, el mismo tramo registró 1933,79 g/t de plata y 3,79% de cobre, mientras que otro segmento arrojó 6,85 metros con 17,24 g/t de oro, 511,81 g/t de plata y 1,37% de cobre.

Para estándares internacionales, se trata de leyes de ultra alta ley o “bonanza”, muy por encima de los rangos que hacen viable un proyecto tanto a cielo abierto como subterráneo.

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7 Nkap

NGEx describió a Lunahuasi como un sistema epitermal de sulfuración intermedia a alta asociado a mineralización de cobre, oro y plata.

Las perforaciones identificaron mineralización en un área de más de 1100 metros de rumbo, 1100 metros de ancho y 1000 metros de profundidad vertical, y la compañía indicó que el sistema permanece abierto en varias direcciones, por lo que mantiene varios equipos de perforación activos dentro de un programa ampliado.

Aunque todavía no existe un recurso NI 43‑101 declarado, el tamaño del “footprint” mineralizado y la combinación de alta ley y escala refuerzan la relevancia del distrito Vicuña dentro del mapa metalífero regional.

El presidente y CEO de NGEx, Wojtek Wodzicki, señaló que los resultados continúan mostrando el potencial del proyecto como un sistema de alta ley y gran volumen.

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CHEVRON ENTRA AL NEGOCIO DE LAS NAFTAS DE LA MANO DE DAPSA Y SE METE EN LA PELEA CON YPF, SHELL Y AXION

Chevron eligió un socio local con fuerte presencia federal para acelerar su desembarco en el mercado minorista de combustibles argentino.

La petrolera estadounidense selló una alianza estratégica con Destilería Argentina de Petróleo S.A. (Dapsa), que le permitirá proyectar una expansión rápida de su red y competir de lleno con YPF, Shell y Axion en el negocio de las naftas y el gasoil.

Dapsa cuenta hoy con 180 estaciones de servicio de bandera distribuidas en 17 provincias y presentó un plan para duplicar su red en cinco años, con una primera meta de 350 puntos de venta.

La compañía forma parte de Sociedad Comercial del Plata, grupo diversificado que cotiza en bolsa y reúne más de 80.000 accionistas en 17 países, un respaldo que la firma destaca como clave para dar previsibilidad a los operadores actuales y a los que evalúan sumarse a la red.

Uno de los pilares de la alianza es la estructura de suministro y logística. Dapsa mantiene desde hace 23 años un acuerdo de provisión con YPF, vigente hasta fines de 2029, que garantiza producto para toda la red.

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6 Cufd

A eso se suma una planta industrial con terminal portuaria propia en Dock Sud, con muelle y amplia capacidad de almacenamiento de hidrocarburos livianos y pesados, un activo que Chevron valoró como diferencial para asegurar una distribución eficiente en un mercado altamente competitivo.

La compañía también puso en marcha un proceso de modernización integral de sus estaciones, que incluye renovación de imagen, actualización tecnológica y una mejora profunda de las tiendas y propuestas gastronómicas.

El objetivo es ofrecer una experiencia homogénea en todo el país y alinearse con el nuevo estándar de servicio que ya impulsan las principales operadoras del mercado, donde la estación dejó de ser solo un punto de carga de combustible.

En paralelo, Dapsa avanza con una estrategia centrada en el operador: escucha activa, soporte comercial y herramientas digitales para gestionar la operación en tiempo real.

La empresa trabaja en la digitalización de los puntos de despacho, la comunicación minuto a minuto entre la base y cada surtidor y el lanzamiento de un programa de fidelización, con el foco puesto en productividad y eficiencia.

De cara a los próximos años, la visión es que las estaciones se transformen en espacios multimodales adaptados a cada comunidad: tiendas de conveniencia más desarrolladas, oferta gastronómica ampliada, espacios de coworking, conectividad de alta calidad y puntos de retiro de compras online.

Con Chevron como socio estratégico y un plan agresivo de expansión, Dapsa busca reposicionarse como un jugador de peso en el mercado de combustibles y disputar participación en un negocio históricamente dominado por tres grandes marcas.

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ENI fija la FID de Argentina LNG como hito clave de 2026 y YPF proyecta una inversión total cercana a los US$ 30.000 millones para el desarrollo completo del sistema

La compañía italiana ENI confirmó ante inversores en la Bolsa de Nueva York que la decisión final de inversión (FID) del proyecto Argentina LNG será el hito central de 2026 dentro de su planificación global.

La inclusión del proyecto en un ámbito regulado de comunicación corporativa lo posiciona como una de las iniciativas estratégicas del portafolio internacional de la empresa para el período 2026–2030.

El presidente y CEO de YPF, Horacio Marín, sostuvo que la definición de ENI constituye la señal más concreta sobre el avance del proyecto y ratifica la hoja de ruta acordada entre las compañías. El desarrollo se estructura con la participación de YPF, ENI y ADNOC/XRG, e incorpora un esquema de project finance internacional liderado por J.P. Morgan.

El proyecto prevé una inversión total estimada cercana a los US$ 30.000 millones para el sistema completo —incluyendo infraestructura de licuefacción, gasoductos troncales y el programa de pozos necesario para sostener una capacidad de exportación de 12 MTPA— mientras que el CAPEX industrial estrictamente asociado a la planta, obras marítimas y facilidades de superficie se ubica en torno a los US$ 24.000 millones, según la actualización presentada por YPF en sus instancias técnicas.

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La arquitectura del proyecto contempla una plataforma integrada de GNL en el Golfo San Matías, con dos unidades de licuefacción de 6 MTPA cada una, un gasoducto de gran diámetro desde Vaca Muerta, instalaciones de acondicionamiento y un programa aproximado de 800 pozos gasíferos para garantizar el suministro continuo.

El avance hacia la FID está condicionado a la implementación del Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI), considerado requisito habilitante para el cierre financiero y la firma de contratos de offtake de largo plazo. El Estado argentino interviene como autoridad regulatoria en materia fiscal, aduanera y ambiental.

En paralelo, el país avanza con el proyecto Southern Energy, que iniciará exportaciones de GNL mediante unidades flotantes a partir de 2027 y que ya firmó un contrato de suministro con una empresa europea por un volumen plurianual. Ambos desarrollos conforman la nueva plataforma exportadora de gas de la Argentina, aunque responden a escalas, socios y modelos operativos distintos.

La definición de ENI, la participación de ADNOC/XRG, la actualización del CAPEX industrial y la consolidación del esquema de financiamiento ubican a Argentina LNG como el proyecto energético de mayor envergadura del país para la próxima década y como uno de los desarrollos de GNL más relevantes del hemisferio sur.

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Argentina y Chile reactivan el esquema de minería binacional para proyectos de frontera bajo el Tratado de 1997 y avanzan en la agenda de integración cordillerana

Argentina y Chile reactivaron la agenda de minería binacional en el marco del Tratado de Integración y Complementación Minera de 1997, que habilita el desarrollo de proyectos integrados en zona de frontera, con operaciones, logística, aduana y plantas compartidas dentro de las Áreas de Operaciones Integradas (AOI).

La reactivación se articula a través de la Comisión Binacional de Comercio e Inversiones (COBIN), que desde 2024 sostiene mesas técnicas sobre permisos espejo, interoperabilidad aduanera, infraestructura cordillerana y estándares ambientales aplicables a proyectos de gran escala.

El esquema binacional vuelve a tomar centralidad por la presencia de proyectos de cobre de clase mundial en la franja cordillerana compartida. Entre ellos se destacan Constelación (integración de Josemaría en Argentina con Los Helados en Chile, bajo el grupo Lundin), Vicuña (NGEx – Filo Mining), Filo del Sol, y el área chilena de Los Helados, todos ubicados en zonas de alta montaña con glaciares, glaciaretes y permafrost.

Estos activos concentran una porción significativa del cobre no desarrollado del planeta, según bases internacionales de recursos minerales.

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La agenda binacional incorpora diferencias regulatorias relevantes: Chile mantiene un régimen más estricto en materia de glaciares y evaluación ambiental, mientras que Argentina opera con regulación provincial y sin una ley específica equivalente.

Esto obliga a que los proyectos integrados presenten estudios ambientales independientes en ambos países, con criterios técnicos diferenciados y cronogramas de aprobación no necesariamente sincronizados.

El avance del esquema binacional responde a factores estructurales: la necesidad de infraestructura cordillerana para proyectos de altura, la posibilidad de reducir CAPEX mediante plantas y servicios compartidos, el acceso a puertos chilenos para exportación y la presión internacional por ampliar la oferta de minerales críticos, en particular cobre.

La reactivación también implica coordinación en corredores logísticos, campamentos, energía, abastecimiento de agua y operación invernal en altura.

Para Argentina, la agenda tiene impacto directo sobre San Juan, donde se concentran los proyectos integrables con Chile. La articulación binacional permite acelerar definiciones sobre Josemaría, Filo del Sol y el clúster Vicuña–Constelación, que requieren infraestructura y permisos espejo para operar en continuidad geológica con el lado chileno.

La reactivación del tratado y la mesa técnica de la COBIN configuran un escenario de mayor integración operativa en la frontera y reordenan la planificación de los proyectos cupríferos de gran escala en la región andina.

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TanGo Energy ingresa al shale de Vaca Muerta en Río Negro con tres concesiones no convencionales y un piloto de US$ 66 millones

La provincia de Río Negro otorgó a TanGo Energy Argentina tres concesiones no convencionales en la ventana petrolera de Vaca Muerta: Entre Lomas, Jarilla Quemada y Charco del Palenque, con una superficie conjunta superior a los 150.000 acres.

Las áreas fueron reconvertidas a CENCH mediante el Decreto 509/26, que también formalizó la cesión de cinco áreas convencionales y tres concesiones de transporte desde Vista Energy hacia TanGo, consolidando una estructura operativa 50/50 entre ambas compañías.

El plan piloto aprobado contempla una inversión inicial de US$ 66 millones y la perforación de seis pozos durante la primera mitad de 2027, orientados a validar productividad y geometría de drenaje en el sector rionegrino de Vaca Muerta.

Las concesiones tienen una vigencia de 35 años, hasta 2061, y habilitan el desarrollo de shale oil en una zona históricamente convencional ubicada sobre el meridiano 10, en continuidad geológica con la ventana petrolera neuquina.

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La compañía proyecta un escenario de desarrollo ampliado con inversiones anuales del orden de US$ 200–250 millones, sujeto a la presentación de un proyecto bajo el Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI).

El objetivo declarado es alcanzar una producción de 60.000 barriles diarios en un horizonte de cinco años, condicionado a resultados del piloto, disponibilidad de infraestructura y cronogramas de inversión.

El ingreso de TanGo Energy posiciona a Río Negro como nueva frontera shale dentro del sistema Vaca Muerta. Aunque la provincia registra solo siete pozos no convencionales, estos representan 38% del petróleo provincial, lo que convierte al shale en un componente creciente de su matriz productiva.

La incorporación de tres CENCH y el inicio de un piloto de escala configuran un cambio estructural en la participación rionegrina dentro del desarrollo no convencional de la cuenca.

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First Quantum y Rio Tinto comprometen hasta US$ 546 millones para avanzar La Granja, uno de los mayores proyectos de cobre del mundo

First Quantum Minerals y Rio Tinto avanzan en el desarrollo del proyecto de cobre La Granja, ubicado en el distrito de Querocoto, región Cajamarca, Perú, con un esquema de inversión que prevé hasta US$ 546 millones destinados a estudios, ingeniería y trabajos de pre‑desarrollo.

El monto se suma a los US$ 105 millones ya desembolsados por First Quantum para adquirir el 55% de participación en el activo, mientras que Rio Tinto mantiene el 45%.

El último informe técnico NI 43‑101, con fecha efectiva 31 de diciembre de 2025, posiciona a La Granja entre los mayores depósitos de cobre no desarrollados del mundo.

El recurso actualizado reporta 4.831 millones de toneladas de recursos medidos e indicados con 0,48% Cu, y 5.206 millones de toneladas de recursos inferidos con 0,40% Cu, que en conjunto superan las 43 millones de toneladas de cobre contenido.

La base técnica se sustenta en más de 800 sondajes diamantinos y alrededor de 370.000 metros perforados.

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El proyecto se encuentra en fase de estudios avanzados y opera con una cadena de proveedores de escala en Perú para perforación, análisis geoquímicos, ingeniería, geotecnia y servicios ambientales.

La magnitud del recurso implica un diseño conceptual de operación a gran escala, con requerimientos significativos de infraestructura para procesamiento, transporte y manejo de relaves, en línea con los estándares de los principales proyectos cupríferos de la región andina.

La relevancia para Argentina surge de la presencia simultánea de First Quantum y Rio Tinto en el país, particularmente a través del proyecto Taca Taca en Salta, que prevé una inversión inicial estimada en ~US$ 4.200 millones y una producción cercana a las 300.000 toneladas anuales de cobre en su primera década.

La consolidación de La Granja en Perú y el avance de Taca Taca configuran un portafolio regional de cobre de gran escala bajo los mismos grupos, con impacto potencial sobre la demanda de proveedores, servicios técnicos y financiamiento para proyectos mineros en el Cono Sur.

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El Gobierno definió un esquema de financiamiento en 6 cuotas para el costo del GNL consumido por los hogares durante el invierno

El Gobierno estableció un mecanismo de financiamiento en seis cuotas para el costo del GNL utilizado en el abastecimiento residencial durante los meses de mayor demanda.

La medida aplica al componente PIST cuando el suministro proviene de GNL importado, cuyo precio supera al del gas local y genera un incremento estacional en el costo del insumo que se traslada a las distribuidoras.

El esquema fue instrumentado por la Secretaría de Energía y se integra a la definición de precios estacionales del gas para el período invernal. El diferimiento distribuye en seis meses posteriores la porción del costo vinculada al GNL, sin modificar el valor total del insumo. El ENARGAS deberá incorporar el mecanismo en los cuadros tarifarios y en los procedimientos de facturación de las distribuidoras.

El financiamiento responde a la necesidad de amortiguar el impacto del GNL en las facturas residenciales en un contexto de mayor consumo y de limitaciones en la capacidad de transporte que obligan a complementar la oferta local con importaciones.

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El esquema requiere instrumentos de compensación financiera para que las distribuidoras puedan cubrir el costo del gas adquirido por Enarsa y entregado al sistema durante el invierno.

La medida se articula con la planificación de abastecimiento para el período invernal, que combina producción local, gas de Vaca Muerta, contratos de importación y cargamentos de GNL. El diferimiento del costo del insumo busca estabilizar el flujo de fondos del sistema gasífero y reducir el riesgo de morosidad en los meses de mayor consumo residencial.

El mecanismo de cuotas se integra a la política de administración estacional del precio del gas y a la coordinación entre Secretaría de Energía, ENARGAS, Enarsa y distribuidoras para asegurar el abastecimiento invernal y la recuperación del costo del GNL dentro del esquema regulatorio vigente.

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Vaca Muerta se afirma como proyecto global: en Houston estiman inversiones acumuladas por US$130.000 millones hacia 2031

La presentación del caso Vaca Muerta en la Offshore Technology Conference (OTC) de Houston confirmó el interés sostenido del sector energético internacional por el desarrollo argentino.

Operadoras, proveedores y fondos especializados destacaron la competitividad técnica de la cuenca y la continuidad del proceso de expansión, que ya se refleja en mayores niveles de producción, infraestructura y exportaciones. En ese marco, distintas consultoras y organismos estimaron que el desarrollo podría movilizar inversiones acumuladas del orden de los US$130.000 millones hacia 2031, considerando upstream, midstream y servicios asociados.

El cálculo integra los requerimientos de perforación y completación de pozos horizontales, la ampliación de oleoductos y gasoductos, la construcción de plantas de tratamiento y la infraestructura necesaria para sostener exportaciones crecientes de crudo y gas. La reducción de costos operativos registrada en los últimos años —con descensos de entre 35% y 50% en pozos de alta productividad— y la disponibilidad de infraestructura de transporte permiten proyectar un escenario de expansión sostenida.

En Houston, representantes de YPF, Vista, Pan American Energy, Tecpetrol y del gobierno de Neuquén expusieron los avances operativos y la evolución de la productividad de los pozos, que en los bloques de mayor calidad se ubica en niveles comparables a los de cuencas maduras como Permian. También se destacó la ampliación del sistema de transporte, con la duplicación del Oleoducto del Valle, el desarrollo de Vaca Muerta Sur y la expansión de capacidad de almacenamiento y terminales offshore.

El esquema de inversiones estimado incluye entre US$55.000 y US$65.000 millones en perforación y completación, US$25.000 a US$30.000 millones en infraestructura de transporte y plantas de tratamiento, y un volumen adicional destinado a servicios, logística, equipamiento y obras complementarias. La magnitud del proceso refleja la escala que ha adquirido el desarrollo no convencional en la Argentina.

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Para Neuquén, el crecimiento del desarrollo implica mayor demanda de infraestructura vial, eléctrica y urbana, además de un incremento en la actividad de proveedores industriales y de servicios. Para el país, el avance del shale se traduce en mayor disponibilidad de crudo liviano para exportación, reducción de importaciones de combustibles y un aporte creciente de divisas.

El interés manifestado en Houston muestra que Vaca Muerta es percibida como un proyecto energético competitivo a nivel global, con un sendero de desarrollo que se apoya en resultados operativos verificables, infraestructura en expansión y un marco técnico que sostiene la continuidad del crecimiento. La proyección de inversiones acumuladas hacia 2031 surge de la evolución concreta que la cuenca viene mostrando y del posicionamiento que ha alcanzado en la agenda internacional.

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Exploración minera: GEMERA advierte por bajo nivel de conocimiento del subsuelo y plantea triplicar la inversión anual

El Grupo de Empresas Mineras Exploradoras de la República Argentina (GEMERA) advirtió que el país mantiene un bajo nivel de conocimiento de su subsuelo y que alrededor del 80% de su potencial geológico permanece sin exploración sistemática.

La entidad planteó que, para sostener un portafolio de proyectos a largo plazo, sería necesario triplicar la inversión anual en exploración hasta alcanzar del orden de los US$1.000 millones.

Según los datos presentados por GEMERA, la densidad de perforación exploratoria en Argentina se ubica en torno de los 3 a 5 metros por kilómetro cuadrado, frente a valores de 15 a 20 metros por kilómetro cuadrado en Chile y de 10 a 15 metros por kilómetro cuadrado en Perú. Esta diferencia se traduce en una menor tasa de descubrimientos y en una alta concentración de expectativas en un número acotado de proyectos de cobre y litio.

El diagnóstico fue expuesto por el presidente de GEMERA, Michael Meding, en el marco de encuentros sectoriales recientes, donde se remarcó que el ciclo de proyectos que hoy impulsa el interés por la minería argentina se apoya en decisiones de exploración tomadas hace más de dos décadas. Sin una expansión significativa de la exploración greenfield y brownfield, el pipeline de proyectos a 10 o 20 años corre el riesgo de quedar limitado.

La propuesta de GEMERA apunta a elevar la inversión anual en exploración desde niveles cercanos a los US$250 millones hasta aproximadamente US$1.000 millones, acompañada por condiciones que permitan ejecutar esos programas: estabilidad regulatoria, acceso a divisas para la importación de equipos, seguridad jurídica en catastro y servidumbres, y coordinación entre Nación y provincias. El objetivo es transformar el potencial geológico en recursos medidos y proyectos concretos.

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En el contexto de la transición energética, el cobre, el litio y otros minerales críticos adquieren un rol central en las cadenas globales de suministro. Argentina cuenta con un inventario relevante de proyectos en distintas etapas, pero la magnitud del territorio subexplorado indica que el margen para ampliar ese portafolio es significativo. Un aumento sostenido de la exploración permitiría diversificar la base de proyectos, reducir la dependencia de unos pocos y mejorar la posición del país en la competencia regional por capital de riesgo.

El planteo de GEMERA se inscribe en una agenda que combina la necesidad de atraer inversiones de largo plazo con el desarrollo de marcos regulatorios previsibles y de capacidades técnicas locales. La advertencia sobre el bajo nivel de conocimiento del subsuelo funciona, al mismo tiempo, como señal de riesgo y como recordatorio de que el potencial minero argentino sigue siendo amplio, siempre que la exploración se convierta en una política sostenida y no en un esfuerzo episódico.

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Los buques LR2 comienzan a integrarse al sistema exportador argentino en operaciones vinculadas a Vaca Muerta

El aumento del volumen exportable de crudo asociado al desarrollo de Vaca Muerta y el crecimiento del movimiento regional de combustibles están incorporando a la Argentina al segmento de los product tankers LR2, embarcaciones de gran porte utilizadas para transportar crudo liviano y derivados en rutas de media y larga distancia.

La presencia de estos buques en operaciones vinculadas al sistema energético marca un cambio en la escala logística disponible para la cuenca.

Los LR2 poseen capacidades del orden de 105.000 a 115.000 toneladas de porte bruto, con esloras cercanas a los 250 metros y calados operativos de 14 a 15 metros. Su utilización requiere terminales offshore o monoboyas con calado natural profundo, remolcadores de alta potencia y sistemas de carga aptos para operaciones de gran volumen. En comparación con los buques MR y LR1, habituales en el cabotaje y en exportaciones regionales, los LR2 permiten consolidar cargas mayores y reducir costos unitarios por tonelada transportada.

En las últimas semanas, embarcaciones de esta categoría comenzaron a operar en Puerto Rosales, en el marco de los embarques de crudo vinculados a Vaca Muerta. La terminal offshore operada en esa zona ya había recibido buques Suezmax, y la incorporación de LR2 amplía el rango de buques aptos para la exportación de crudo y derivados. Entre los buques identificados se encuentra el P Long Beach, que realizó operaciones de carga en la terminal.

El crecimiento de la producción neuquina, junto con la ampliación de la capacidad de transporte por oleoductos y la disponibilidad de almacenamiento, permite consolidar embarques de mayor escala. La infraestructura asociada —oleoductos duplicados, terminales offshore y sistemas de bombeo de alta capacidad— habilita la operación de buques de porte superior sin requerir dragados extensivos en puertos tradicionales.

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A nivel internacional, los LR2 son utilizados en polos exportadores consolidados como Medio Oriente, el Golfo de México y el Mar del Norte, donde la logística de crudo y derivados depende de terminales capaces de operar embarcaciones de alta capacidad. Su incorporación al esquema argentino se alinea con la tendencia de crecimiento de los volúmenes exportables de Vaca Muerta y con la necesidad de integrar la producción local a rutas marítimas de largo alcance.

La presencia de LR2 en operaciones vinculadas al sistema energético argentino anticipa requerimientos adicionales para la infraestructura portuaria del Atlántico Sur, incluyendo mejoras en servicios de practicaje, remolque, sistemas de amarre y capacidad de bombeo. También implica una mayor integración entre la infraestructura midstream y la logística marítima, en un contexto de expansión de la producción y de consolidación de la Argentina como exportador regular de crudo liviano.

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Río Negro avanza en la adjudicación de cinco concesiones no convencionales y extiende el desarrollo de Vaca Muerta hacia el norte de la cuenca

Río Negro se prepara para otorgar cinco concesiones de explotación no convencional (CENCH) en áreas ubicadas sobre la continuidad geológica de Vaca Muerta, en el límite con Neuquén.

El proceso incluye la reconversión de concesiones convencionales y la transición de permisos de exploración hacia desarrollos de largo plazo bajo el régimen previsto por la Ley de Hidrocarburos. La provincia cuenta actualmente con siete pozos orientados a Vaca Muerta que aportan cerca del 40% de su producción total de petróleo.

Tres de las nuevas concesiones corresponden a las áreas Entre Lomas, Jarilla Quemada y Charco del Palenque, ubicadas al oeste de la ruta nacional 151 y alineadas con el meridiano 10. Estas áreas son hoy concesiones convencionales operadas por Vista Energy y cuentan con un acuerdo de transferencia de titularidad a TanGo Energy. Una vez completado ese proceso, la provincia otorgará las CENCH con un plazo de 35 años, conforme al régimen no convencional.

En paralelo, los bloques Confluencia Norte y Confluencia Sur, operados por Phoenix Global Resources bajo permisos de exploración, se encuentran en la etapa final para su conversión a concesiones de explotación no convencional. Estos bloques concentran los únicos pozos productores de Vaca Muerta en la provincia y aportaron en marzo 7.750 barriles diarios sobre un total provincial de 20.500 barriles.

El esquema provincial incluye además permisos exploratorios vigentes en Cinco Saltos Norte, operado por Capex, y Cinco Saltos Sur, operado por Pan American Energy. La administración rionegrina evalúa licitar una nueva área con potencial hacia Vaca Muerta, ubicada al norte de los pozos perforados por Phoenix Global Resources.

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La reconversión de áreas convencionales a no convencionales está prevista en la Ley 27.007, que habilita la extensión de plazos de concesión para proyectos shale con compromisos de inversión y planes de desarrollo específicos. Este mecanismo permite a las operadoras asegurar horizontes de trabajo de largo plazo y a las provincias capturar parte del crecimiento de la actividad no convencional.

La expansión del desarrollo hacia Río Negro implica requerimientos adicionales de infraestructura vial, servicios petroleros y capacidad de evacuación de producción. También demanda coordinación regulatoria entre provincias para la operación de áreas ubicadas sobre la continuidad geológica de Vaca Muerta.

Con estas cinco nuevas concesiones, Río Negro incrementa su participación en el mapa operativo del shale y consolida un esquema de desarrollo que combina reconversión de áreas existentes, permisos exploratorios y nuevas licitaciones orientadas a ampliar la frontera productiva de la cuenca.

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YPF incorpora flota de fractura eléctrica y automatizada en Vaca Muerta, en línea con estándares operativos utilizados en Estados Unidos

YPF incorporará en Vaca Muerta una flota de fractura eléctrica provista por Halliburton, tecnología que hasta ahora operaba únicamente en Estados Unidos.

El sistema, denominado ZEUS, reemplaza los equipos de bombeo diésel por motores eléctricos de alta potencia y se integra con plataformas de automatización para la ejecución de etapas de completación. La compañía lo presentó en el ámbito técnico de la Society of Petroleum Engineers (SPE), en el capítulo Neuquén.

La flota eléctrica permite operar con generación en sitio a partir de gas del propio yacimiento o mediante conexión a infraestructura eléctrica disponible. El reemplazo de motores diésel reduce el consumo de combustibles líquidos, disminuye el mantenimiento mecánico y estabiliza los ciclos de bombeo en pads de alta actividad. La tecnología admite mayores volúmenes de bombeo y presiones sostenidas, lo que mejora la consistencia operativa en etapas de fractura.

YPF ya utiliza esquemas de fractura simultánea en dos pozos (Dual Frac), orientados a incrementar etapas por día y reducir tiempos de completación. La incorporación de flotas eléctricas se integra a esa estrategia, con el objetivo de mejorar la eficiencia en pozos horizontales de alta demanda energética.

La experiencia internacional muestra que este tipo de flotas se utiliza en cuencas de shale como Permian y Eagle Ford en Estados Unidos, donde se registraron reducciones de costos operativos y menor variabilidad entre etapas. En Canadá, su adopción es más limitada por condiciones climáticas y disponibilidad eléctrica, aunque se emplean sistemas híbridos con generación modular en locación.

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En Vaca Muerta, la operación de flotas eléctricas implica menor circulación de camiones cisterna, reducción del riesgo operativo en locación y menor presión sobre rutas provinciales. También demanda infraestructura complementaria, como generación eléctrica modular, sistemas de control digital y mantenimiento especializado en motores eléctricos.

Para los proveedores del sector, la incorporación de esta tecnología abre requerimientos asociados a equipamiento eléctrico de alta potencia, sistemas de monitoreo, logística de generación y servicios de mantenimiento. Para la cuenca, representa un avance en la estandarización de prácticas utilizadas en polos internacionales de shale.

La integración de flotas eléctricas y automatizadas se suma a los procesos de digitalización y eficiencia operativa que YPF viene aplicando en sus desarrollos no convencionales, en un contexto de expansión de la actividad y de mayor exigencia en estándares ambientales y operativos por parte de los mercados de exportación.

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