Vista, el mayor productor independiente de crudo de la Argentina, reportó un crecimiento histórico en su balance del cuarto trimestre de 2025. La compañía alcanzó una producción total de 135.414 barriles equivalentes por día (boe/d), cifra que representa un aumento interanual del 59%. Este desempeño operativo se apoyó principalmente en la extracción de petróleo, que registró 118.825 barriles diarios, un 61% más que en el mismo periodo de 2024.
Durante el ejercicio 2025, la empresa ejecutó un plan de inversión de US$1.331 millones, destinados a la perforación y puesta en marcha de 74 pozos de petróleo no convencional. Esta cifra forma parte de una estrategia de largo plazo en la que Vista ya destinó más de US$6.500 millones desde el inicio de sus operaciones en Vaca Muerta para acelerar su crecimiento en la cuenca neuquina.
La escala de producción y el foco en la eficiencia permitieron a la empresa liderada por Miguel Galuccio una mejora sensible en la estructura de costos de la firma. El lifting cost (costo de extracción) se ubicó en US$4,1 por boe durante el último trimestre, lo que significó una reducción del 8% respecto al trimestre anterior. En el promedio anual, el costo operativo fue de US$4,4 por boe, valor inferior a los US$4,6 registrados en 2024.
Ingresos casi un 50% supereriores
En el plano financiero, la compañía obtuvo ingresos totales por US$2.444 millones durante 2025, un incremento del 48% interanual. Este resultado encontró su explicación en el fuerte salto productivo y en la adquisición del 50% de la participación en el bloque La Amarga Chica en abril de ese año. El EBITDA ajustado anual escaló a US$1.596 millones, con un margen de rentabilidad del 65%.
El perfil exportador de la operadora fue uno de los pilares del balance anual. Vista despachó al mercado externo 22,2 millones de barriles de petróleo, volumen que representó un crecimiento del 109% frente a 2024. Estas ventas internacionales equivalieron al 61% del volumen total vendido por la empresa y generaron ingresos para la Argentina superiores a los US$1.400 millones.
La solidez técnica de la empresa también mostró avances significativos en la certificación de recursos. Al 31 de diciembre de 2025, las reservas probadas totales alcanzaron los 588 MMboe, un salto del 57% comparado con los 375 MMboe informados al cierre del ciclo anterior. Este indicador ratifica el potencial de los activos que la operadora.
La utilidad neta de 2025 alcanzó los US$719 millones, superando los US$478 millones obtenidos en el ejercicio previo. Además, la firma reportó un free cash flow (flujo libre de caja) positivo de US$76 millones solo en el cuarto trimestre, consolidando una posición financiera robusta para afrontar sus próximos compromisos de inversión.
El reporte destacó progresos en la agenda de sustentabilidad y descarbonización. La compañía redujo la intensidad de sus emisiones de gases de efecto invernadero (alcance 1 y 2) en un 23% interanual. El indicador bajó de 8,8 a 6,8 kg $CO_2e/boe$, logrando compatibilizar el aumento exponencial de la producción con una menor huella ambiental en sus operaciones de Vaca Muerta.
Datos del último trimestre
En el desglose del último tramo del ejercicio, la compañía reportó una utilidad neta de US$86 millones entre octubre y diciembre. Si bien la cifra se ubicó por debajo de los US$94 millones registrados en el mismo periodo de 2024, el flujo libre de caja se mantuvo en terreno positivo con US$76 millones.
Este resultado trimestral consolidó un promedio de producción anual de 115.479 boe/d, lo que representó un incremento del 66% respecto al volumen total procesado durante el año previo.
La estrategia comercial de la operadora mostró una marcada aceleración hacia el cierre del período, con un enfoque cada vez más volcado al mercado internacional. Durante el cuarto trimestre, Vista exportó el 64% de sus volúmenes de ventas de crudo, superando el 61% promedio anual.
Este desempeño en las operaciones externas permitió maximizar los beneficios de la escala alcanzada en la Cuenca Neuquina y fortalecer la posición de la caja hacia el inicio del nuevo ciclo operativo, destacó la compañía en su mensaje al mercado.
, Ignacio Ortiz
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