La licitación de 1500 MW en Honduras se enfrenta a un desafío estructural que trasciende el volumen de contratación: lograr condiciones que permitan su financiamiento efectivo en un contexto de alta competencia regional y creciente exigencia de los inversionistas, donde el eje ya no pasa solo por adjudicar capacidad, sino por garantizar que los proyectos sean bancables.

El proceso ha incorporado ajustes relevantes, incluyendo la extensión de plazos hasta 2026 y la revisión de esquemas contractuales. Estos cambios reflejan una tensión entre avanzar rápidamente y corregir elementos que el mercado percibe como riesgosos, especialmente en un entorno donde el acceso al financiamiento depende de la calidad del diseño.

En ese sentido, el presidente de la Asociación Hondureña de Energía Renovable, Eduardo Bennaton, planteó: “corregir un diseño poco bancable puede ser positivo si el resultado final es un proceso más claro, más abierto y más financiable”, destacando la importancia de priorizar la calidad del proceso por sobre la velocidad.

El estándar que hoy exige el mercado internacional es claro y responde a cinco condiciones clave: contratos estables, garantías de pago sólidas, reglas regulatorias previsibles, certidumbre en infraestructura y una adecuada asignación de riesgos.

En particular, la robustez de las garantías se posiciona como un punto crítico. El esquema contempla respaldo soberano e instrumentos con banca multilateral, pero su claridad documental será determinante para la toma de decisiones, en un contexto donde la percepción de riesgo país sigue condicionando el apetito inversor.

A esto se suma la necesidad de definir con precisión las responsabilidades en materia de transmisión e interconexión. La falta de certidumbre en estos aspectos introduce riesgos no controlables para los desarrolladores, lo que puede traducirse en ofertas más caras o menor concurrencia en el proceso.

Presión regional y riesgo de perder competitividad

El proceso hondureño no se desarrolla en aislamiento, sino en un mercado regional cada vez más competitivo. Guatemala, por ejemplo, avanzó con su licitación PEG-5 bajo un esquema de subasta inversa que atrajo cerca de 4700 MW en ofertas frente a 1400 MW requeridos, con la participación de 51 empresas.

Este nivel de competencia generó señales de precios preliminares en torno a 101 USD/MWh, con una fuerte presencia de tecnologías renovables. El contraste expone el riesgo de que Honduras pierda velocidad relativa si prolonga la incertidumbre en su proceso licitatorio.

Bennaton advirtió sobre este punto: “Honduras sí corre el riesgo de perder velocidad relativa frente a Guatemala si prolonga demasiado la incertidumbre”, aunque también matizó que un ajuste oportuno puede fortalecer el resultado final.

En paralelo, el país avanza en discusiones regulatorias orientadas a modernizar el mercado eléctrico y atraer inversión. Entre los ejes se destacan la simplificación del marco contractual, la revisión de esquemas como el BOT y la posibilidad de avanzar hacia un mercado más abierto.

La apertura a grandes consumidores como nuevos offtakers aparece como una de las transformaciones más relevantes, ya que permitiría diversificar el riesgo actualmente concentrado en un único comprador y mejorar la estructura de financiamiento de los proyectos.

En esa línea, Bennaton sostuvo: “avanzar hacia un mercado más abierto y competitivo permite diversificar offtakers y reducir la concentración de riesgo”, alineando la evolución regulatoria con las necesidades del mercado.

El resultado de este proceso será determinante para el posicionamiento energético de Honduras en los próximos años. Más allá del volumen licitado, el verdadero indicador de éxito será la capacidad de atraer inversión bajo condiciones sostenibles y competitivas.

Un diseño sólido puede consolidar al país como destino de capital en energías renovables; en cambio, la prolongación de la incertidumbre podría profundizar la pérdida de atractivo frente a mercados vecinos.

La entrada ¿Puede Honduras hacer financiable su licitación de 1500 MW? Cambios clave en un mercado competitivo se publicó primero en Energía Estratégica.