Entre enero y junio se completaron 14.958 etapas de fractura hidráulica en la formación neuquina. Junio aportó 2.760, algo que no se veía desde que existen registros de la actividad, en 2013. Si el segundo semestre repite el ritmo del primero, el año cerrará arriba de las 28.000 punciones.

Hay un número que en la industria del shale funciona como termómetro adelantado: las etapas de fractura. Y ese termómetro acaba de marcar fiebre. Vaca Muerta acumuló 14.958 punciones en la primera mitad de 2026, según el relevamiento que elabora Luciano Fucello, country manager de NCS Multistage, para la Fundación Contactos Energéticos.

Junio fue el mes que quebró la serie. Las 2.760 etapas completadas representan el registro mensual más alto desde 2013, un 11,1% arriba de mayo. La comparación interanual impresiona más todavía: en junio de 2025, todas las operadoras juntas habían llegado a 1.968.

Mes a mes, el semestre no tuvo baches. Enero arrancó con 2.401 operaciones y febrero apenas cedió, con 2.371. Marzo subió a 2.616, abril retrocedió a 2.335, mayo recuperó con 2.484 y junio coronó con el récord. ¿Por qué importa tanto este indicador? Porque cada etapa de fractura habilita nuevos tramos de pozo horizontal a entrar en régimen, de modo que el volumen de punciones de hoy suele leerse como la producción de los próximos meses.

YPF volvió a encabezar el ranking de operadoras activas en junio. Detrás, el acumulado semestral muestra a Shell con 577 etapas (367 en el bloque petrolero Cruz de Lorena y 210 en Bajada de Añelo, su principal apuesta gasífera), a TotalEnergies con 426 concentradas casi por completo en el desarrollo de gas de Aguada Pichana Este, a Chevron con 382 en El Trapial y a Phoenix con 306 en Mata Mora Oeste.
Hubo además un debutante. GeoPark ejecutó sus primeras 119 etapas de estimulación hidráulica en Loma Jarillosa Este y se sumó así al grupo de compañías con actividad en la formación durante este año.

El telón de fondo ayuda a dimensionar el dato. Neuquén viene de tocar en enero su máximo productivo histórico, con 610.715 bbp/d de petróleo, un tercio más que un año atrás, y prácticamente todo ese crudo (el 97%) sale de Vaca Muerta. Puertas afuera de la provincia, la Bolsa de Comercio de Rosario calcula que el país podría promediar más de 900.000 bbp/d durante 2026. De cumplirse, quedaría atrás el pico de 1998, que resistió como referencia durante casi tres décadas.

Ahora bien, romper récords de actividad con el Brent en torno a US$72 por barril no cuesta lo mismo que hacerlo con el crudo inflado por la guerra en Medio Oriente, como ocurrió entre marzo y mayo. La renta extraordinaria de ese trimestre ya no está.

Lo que viene, entonces, se juega menos en la cantidad de punciones y más en cuánto cuesta cada una: eficiencia operativa y estructura de costos definirán si el semestre récord se traduce en márgenes o queda solo en volumen.