La escalada del Brent tras el cierre del Estrecho de Ormuz reconfiguró por completo el mapa energético global. El barril, que a comienzos de año se proyectaba en torno a los 60 dólares, se ubicó en el rango de 89 a 100 dólares en el escenario técnico utilizado por Rystad Energy, un nivel que acelera decisiones de inversión y reposiciona a Sudamérica como proveedor de estabilidad en un mercado tensionado por la geopolítica.

En este contexto, un análisis reciente de Rystad Energy identifica a Vaca Muerta como el activo de crecimiento más dinámico de la región. Mientras Brasil y Guyana dependen de desarrollos offshore y disponibilidad de FPSO, el shale neuquino ofrece flexibilidad operativa y capacidad de respuesta rápida, atributos que el mercado premia en un escenario de precios altos.

Según el informe, la producción de crudo en la formación podría alcanzar 1 millón de barriles por día hacia finales de la década. Con un barril sostenido en la franja de los 100 dólares, el potencial se expande: la cuenca podría llegar a 1,8 millones de bpd para 2035, siempre que la infraestructura acompañe.

El destino exportador aparece definido. A partir de 2027, se espera un flujo consistente de envíos hacia China, lo que implicaría un cambio estructural en la balanza comercial argentina. La ventana de precios altos refuerza ese escenario y mejora los plazos de retorno de inversiones intensivas en capital.

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El principal riesgo identificado por Rystad es la infraestructura. En el escenario de máxima producción, el oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) pasaría de ser una solución a convertirse en la restricción crítica. La capacidad de evacuación será determinante para evitar que parte del crudo quede sin salida comercial. La advertencia se extiende al midstream, terminales marítimas y logística asociada.

El análisis también ubica a la región en un ciclo de expansión simultánea. Brasil y Guyana aportarán crecimiento incremental vía offshore, mientras que Venezuela podría sumar 910.000 bpd hacia 2035 si avanza el alivio de sanciones y se estabiliza su marco fiscal. En conjunto, Sudamérica agregaría 2,1 millones de bpd adicionales en la próxima década.

Rystad resume el desafío en términos de ejecución: los países que ofrezcan marcos regulatorios claros y capacidad de obra capturarán el flujo de capital que hoy busca alternativas fuera de Medio Oriente. Los que demoren decisiones verán cómo la inversión migra hacia otros hubs de la región.

El mercado internacional del crudo opera hoy en niveles superiores a los utilizados en el informe, pero las proyecciones aquí descriptas corresponden exclusivamente al escenario técnico modelado por Rystad Energy.

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