La aprobación de la Ley 3.566 por parte de la Legislatura neuquina introdujo un cambio relevante en la política energética provincial: la reducción de regalías para los bloques vinculados al megaproyecto de Gas Natural Licuado que YPF impulsa junto a socios internacionales.

El régimen especial, que fija alícuotas entre el 7,5% y el 12%, se aplica a Meseta Buena Esperanza I y II, Las Tacanas I y II y Aguada Villanueva Norte, y se complementa con beneficios impositivos, estabilidad fiscal por 30 años y mecanismos de arbitraje internacional.

Un informe de coyuntura elaborado por Paspartú Consultora sostiene que la decisión provincial responde a la necesidad de ofrecer condiciones competitivas para un proyecto que demanda inversiones estimadas en 18.000 millones de dólares y que requiere financiamiento internacional de largo plazo.

El análisis señala que la escala del emprendimiento obliga a Neuquén a utilizar la política fiscal como herramienta para atraer capital y asegurar previsibilidad regulatoria, en un contexto donde los grandes desarrollos de GNL compiten globalmente por recursos y socios estratégicos.

El documento destaca que el proyecto está asociado al plan de crecimiento de YPF y a la participación de las empresas estatales ENI, de Italia, y XRG‑ADNOC, de Emiratos Árabes Unidos.

Según la consultora, la reducción de regalías busca garantizar la producción incremental necesaria para abastecer la futura planta de licuefacción y permitir que Neuquén incremente su oferta de gas en alrededor de 60 millones de metros cúbicos diarios, un volumen equivalente a un aumento cercano al 50% respecto de la producción actual de la provincia.

El informe también detalla que el desarrollo contempla una extensa infraestructura energética: nuevas plantas de tratamiento de gas, gasoductos dedicados, instalaciones para transporte de líquidos y una eventual planta de fraccionamiento de NGL.

Ese conjunto de obras configura un sistema industrial que excede la etapa extractiva y que requiere estabilidad jurídica para sostener inversiones de largo plazo.

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8. Ljio

Paspartú Consultora advierte que el debate sobre regalías debe analizarse en términos de oportunidad estratégica. La discusión no se limita a la resignación fiscal inicial, sino a la capacidad de la provincia para habilitar una industria exportadora de GNL que podría generar alrededor de 9.000 millones de dólares anuales en divisas a partir de 2033 y crear unos 20.000 puestos de trabajo directos e indirectos.

Bajo esa lógica, el régimen diferencial se interpreta como una herramienta para viabilizar un proyecto que, de concretarse, modificaría la estructura económica y energética de Neuquén.

El análisis identifica además que el verdadero cuello de botella de Vaca Muerta ya no está en la producción, sino en la infraestructura necesaria para sostener su crecimiento. Entre las principales limitaciones menciona la capacidad de transporte por gasoductos y oleoductos, la necesidad de nuevas plantas de procesamiento y la ampliación de la infraestructura para separar y exportar líquidos asociados.

En ese marco, el informe señala las inversiones que impulsan empresas como TGS, con un plan cercano a 3.000 millones de dólares, y MEGA, que construye un nuevo tren de fraccionamiento en Bahía Blanca.

Para la consultora, el desafío de Vaca Muerta dejó de ser exclusivamente técnico. La política energética provincial debe enfocarse en construir un sistema industrial, logístico y exportador capaz de transformar el potencial geológico en crecimiento económico sostenido.

Bajo ese enfoque, la decisión de Neuquén de ajustar regalías se interpreta como una apuesta estratégica para acelerar uno de los proyectos energéticos más relevantes del país y para posicionar a la provincia dentro del mapa global del GNL.

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