YPF Luz, la mayor generadora eléctrica independiente de Argentina, dio un avance significativo al iniciar formalmente el proceso para realizar una oferta pública inicial (IPO) de acciones en la Bolsa de Nueva York (NYSE) y en Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA). La compañía presentó ante la Securities and Exchange Commission (SEC) el formulario F-1, el prospecto preliminar que marca el primer paso para esta operación financiera.
Esta oferta no implicará la emisión de nuevas acciones ni la obtención de fondos para YPF Luz, ya que la totalidad de la colocación será realizada por BNR Power Investments B.V., que posee el 24,99% del capital de la empresa. Este accionista, controlado actualmente por GE Vernova y Silk Road Fund, venderá su participación, mientras que el 75,01% restante continúa bajo control de YPF, cuyo 51% de capital pertenece al Estado argentino.
El prospecto señala que cada American Depositary Share (ADS) representará diez acciones Clase B de YPF Luz y que la cotización se realizará bajo el símbolo YLUZ tanto en la NYSE como en BYMA. La coordinación global de la transacción estará a cargo de bancos de inversión como Goldman Sachs, BofA Securities y Citigroup, con BNP Paribas, Itaú BBA, J.P. Morgan y Santander actuando como colocadores conjuntos.
YPF Luz se presenta en el documento como la mayor generadora independiente del país, con 17 activos y una potencia instalada total de 3.764 MW, equivalente al 8,2% de la capacidad nacional. Durante los últimos doce meses finalizados en marzo de 2026, la compañía suministró 15 TWh de electricidad, cerca del 10% del total entregado al Sistema Argentino de Interconexión (SADI).
El proceso de YPF Luz se suma al iniciado días atrás por Genneia, lo que podría significar el regreso de las ofertas públicas iniciales de empresas argentinas a Wall Street tras más de ocho años, siendo las primeras en la gestión del presidente Javier Milei. El antecedente más reciente en la NYSE fue Central Puerto, que debutó en febrero de 2018.
El prospecto también anticipa un cambio en la estructura accionaria: “Al completarse la oferta global, YPF pasará a ser nuestro único accionista controlante, y sus intereses pueden diferir de los de nuestros otros accionistas”, advirtió la empresa, señalando un riesgo potencial relacionado con el control luego de la venta de la participación de BNR Power Investments.
Este movimiento refleja el interés creciente del sector energético argentino por acceder a mercados internacionales de capitales, en un contexto donde otras compañías también evalúan o han iniciado procesos similares para financiar su crecimiento y expansión.
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